C114訊 2月3日消息（水易）近日，光通信行業(yè)市場研究機(jī)構(gòu)LightCounting在最新的市場報(bào)告中寫道，下圖展示了對用于AI集群的以太網(wǎng)光模塊（從100G起）以及CPO的銷售預(yù)測，并將其與非AI應(yīng)用場景進(jìn)行對比，預(yù)計(jì)該市場規(guī)模在2025年達(dá)到165億美元，并將在2026年增長至260億美元。這相當(dāng)于2025年和2026年均實(shí)現(xiàn)60%的同比增長。

值得一提的是，Meta和微軟剛剛公布了最新季度財(cái)報(bào)，并上調(diào)了其2026年資本開支預(yù)期。他們的投入似乎“沒有上限”，但供應(yīng)鏈短缺問題又為這種狂熱帶來了一絲理性。

2023至2025年間，多種AI基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的銷售受到供應(yīng)鏈短缺的制約。光模塊的出貨受限于VCSEL和InP激光器的供應(yīng)不足。其中，VCSEL短缺問題在2024年年中已基本緩解，原因是英偉達(dá)逐步從SR8方案轉(zhuǎn)向DR8 800G光模塊。而InP激光芯片供應(yīng)商在去年已大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，目前大部分新增產(chǎn)能或已完成生產(chǎn)認(rèn)證。

LightCounting預(yù)計(jì)，整體短缺狀況將在2026年年中顯著緩解，這對客戶而言無疑是好消息，但對供應(yīng)商而言卻是一把雙刃劍：他們可以交付更多產(chǎn)品，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，一旦短缺消失，需求往往會回落。

這一次會有所不同嗎？LightCounting并未預(yù)測市場將出現(xiàn)下行，但極有可能在2026年下半年出現(xiàn)一兩個(gè)季度的增速持平，待供應(yīng)鏈重新達(dá)到供需平衡?！拔覀兇_實(shí)預(yù)計(jì)，2027至2031年期間市場增速將趨于溫和，前提是頭部云廠商最終回歸理性?！?/p>

作為對光模塊及CPO銷售預(yù)測的一項(xiàng)合理性檢驗(yàn)，LightCounting關(guān)注了其與資本開支的相關(guān)性。Meta和甲骨文計(jì)劃在2026年將資本開支翻倍，其他公司尚未更新其2026年資本開支計(jì)劃，因此當(dāng)前的假設(shè)可能偏保守。2027至2031年間，資本開支增速很可能會有所放緩。

根據(jù)當(dāng)前的假設(shè)，北美五大云廠商在光通信產(chǎn)品上的投資將占其總資本開支的比重從2025年的2.7%上升至2026年的3.1%，并進(jìn)一步增至2031年的4.1%。光連接支出占比的提升，可歸因于新應(yīng)用場景的出現(xiàn)，例如Scale-up網(wǎng)絡(luò)，以及GPU帶寬在Scale-out和Scale-up互聯(lián)中的快速增長。此外，若CPO在Scale-up連接中的采用速度超過預(yù)期，則可能推動2028至2031年市場實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長。