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今早看完 Alphabet (谷歌母公司) 的 2025 Q4 財(cái)會(huì)，我最大的感受是：你大爺還是你大爺。

當(dāng)外面的世界還在為 OpenAI 的各種“瓜”吵得不可開交：一會(huì)兒是傳聞?dòng)ミ_(dá)撤回 1000 億投資，一會(huì)兒是 Anthropic 在超級(jí)碗廣告里公然嘲諷 ChatGPT 的貼片廣告。

而谷歌卻默默把一份年?duì)I收 4028 億美元的成績(jī)單甩在了桌上 。

國(guó)內(nèi)外很多人還在問(wèn)“AI 到底能不能賺錢”，谷歌已經(jīng)用 345 億美元的單季凈利潤(rùn)（同比增長(zhǎng) 30%）給出了答案 。

這不僅僅是一份漂亮的財(cái)報(bào)，更像是一份“新舊王權(quán)交替”的宣言。

今天我們就一起來(lái)扒一扒，隱藏在這些天文數(shù)字背后，那三個(gè)真正改變 AI 戰(zhàn)局的細(xì)節(jié)。

01｜Apple 的“投名狀”，終于在賬本上兌現(xiàn)了

先看一個(gè)炸裂的數(shù)據(jù)：Google Cloud（谷歌云）本季度營(yíng)收暴漲 48%，達(dá)到 177 億美元。

我很難相信在云計(jì)算（看看國(guó)內(nèi)）這么卷的賽道，它還能單價(jià)暴漲 48%，這個(gè)漲幅已經(jīng)超過(guò)了微軟的 Azure。

這不僅僅是增長(zhǎng)，這是爆發(fā)。為什么？

之前，Apple 與谷歌關(guān)于 Gemini 的合作雖然已經(jīng)官宣（大家都知道未來(lái)的 Siri 會(huì)接入 Gemini）。

但財(cái)報(bào)透露了一個(gè)此前從未公開的關(guān)鍵信息：谷歌云實(shí)際上已經(jīng)成為了Apple 的“首選基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”。

這 48% 的增長(zhǎng)里，核心驅(qū)動(dòng)力其實(shí)從“賣資源”變成了“賣模型”。

這也解釋了為什么谷歌云的積壓訂單（Backlog）能環(huán)比激增，那可是 700 億美元的年化營(yíng)收規(guī)模。

強(qiáng)如 Apple，在打造自家 AI 時(shí)，也選擇了基于 Gemini 技術(shù)來(lái)構(gòu)建基礎(chǔ)模型。

這說(shuō)明谷歌已經(jīng)構(gòu)筑了一道新的護(hù)城河：算力只是入場(chǎng)券，頂尖的 AI 模型才是這一輪云戰(zhàn)爭(zhēng)的“核武器”。

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)，這比單純拼基建更讓人絕望。

02｜龜兔賽跑：Gemini 離 ChatGPT 只差一個(gè)身位

之前大家總覺(jué)得谷歌在模型上慢半拍，被 OpenAI 壓著打。

但這份財(cái)報(bào)透露了一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，可能會(huì)讓 Sam Altman 睡不好覺(jué)。

Gemini App 的月活躍用戶（MAU）已經(jīng)沖到了 7.5 億。

最新的第三方數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT 目前的 MAU 大約在 8.1 億左右。

兩者的差距已經(jīng)縮小到了毫厘之間。

但真正的危機(jī)感，其實(shí)藏在趨勢(shì)里。

如果你仔細(xì)看一眼最近半年的流量走勢(shì)圖，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)讓 OpenAI 極度焦慮的現(xiàn)象：ChatGPT 在過(guò)去 6 個(gè)月里幾乎是“躺平”的。

反觀 Gemini，增長(zhǎng)斜率陡峭得嚇人。

一邊是 OpenAI 最近因?yàn)橐?ChatGPT 里強(qiáng)行植入廣告被用戶瘋狂吐槽，甚至被 Anthropic 發(fā)廣告貼臉開大。

另一邊是谷歌憑借安卓生態(tài)和全家桶的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)扎穩(wěn)打地把 Gemini 塞進(jìn)了數(shù)億用戶的手機(jī)里。

如果說(shuō) C 端用戶的流失還可以歸咎于審美疲勞，那么 B 端開發(fā)者的“叛逃”才是最致命的。

在最新的 OpenRouter 榜單里，前十居然找不到 GPT 的身影！

也就說(shuō)，在對(duì)成本和性能最敏感的開發(fā)者圈子里，性價(jià)比極高的 Gemini 和開源/國(guó)產(chǎn)模型正在瘋狂吞噬 GPT 的份額。

谷歌財(cái)報(bào)里說(shuō)“Gemini API 每分鐘處理 100 億個(gè) Token”，現(xiàn)在看這不僅不是吹牛，反而是對(duì) OpenAI 正在失去開發(fā)者生態(tài)的一記殘酷實(shí)錘。

03｜1850 億美元的“護(hù)城河”，誰(shuí)能跨過(guò)去？

如果說(shuō)營(yíng)收和用戶數(shù)是“面子”，那么資本支出（CapEx）就是“里子”。

谷歌在財(cái)報(bào)里給出了 2026 年的指引：預(yù)計(jì)資本支出將在 1750 億到 1850 億美元之間。

說(shuō)實(shí)話，看到這個(gè)數(shù)字時(shí)我還是愣了一下的。

1850 億美金是什么概念？這相當(dāng)于半個(gè)阿里的市值。。。

但這絕不是盲目燒錢，而是一種降維打擊。

當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還在為融資發(fā)愁、為英偉達(dá)的芯片配額焦慮時(shí)，谷歌直接通過(guò)這種量級(jí)的投入，把 AI 的門檻抬高到了似乎無(wú)法企及的高度。

這筆錢將變成更多的數(shù)據(jù)中心、更強(qiáng)的 TPU 集群、以及更難以撼動(dòng)的能源基礎(chǔ)設(shè)施。

Pichai 這次沒(méi)有畫餅，他很直白地說(shuō)：AI 的投資正在全面驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)。

老粉都知道，我已經(jīng)全線切到了 Google Gemini。

不僅是因?yàn)槟Ｐ蛷?qiáng)，更因?yàn)楣雀璧娜彝疤糜昧恕?/p>

最近 Chrome 瀏覽器直接原生集成了 Gemini，那種絲滑的體驗(yàn)，真的讓人“用了就回不去”。

其實(shí)這股風(fēng)潮，在國(guó)內(nèi)也已經(jīng)殺瘋了。

看看隔壁的阿里，完全是一樣的打法。

現(xiàn)在的通義千問(wèn)早已不是一個(gè)簡(jiǎn)單的聊天框，而是可以點(diǎn)外賣、購(gòu)物、訂機(jī)票酒店、做旅行規(guī)劃等一系列事情了。

千問(wèn)也把阿里的全家桶都裝進(jìn)來(lái)了，整個(gè)阿里會(huì)變成一個(gè)千問(wèn)，而整個(gè)字節(jié)也會(huì)變成一個(gè)豆包。。

這也讓我看到了 AI 行業(yè)的終局：?jiǎn)渭冏?AI 的公司，接下來(lái)的日子會(huì)越來(lái)越難過(guò)。

當(dāng) AI 變成了像水和電一樣的基礎(chǔ)設(shè)施，只有手里握著瀏覽器、手機(jī)系統(tǒng)、辦公軟件、電商平臺(tái)這些“入口”的巨頭，才擁有真正的定價(jià)權(quán)。

OpenAI 確實(shí)開啟了時(shí)代，但最后收割時(shí)代的，很可能還是谷歌、阿里這些擁有一整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的老牌巨頭。

Gemini 即將反超 ChatGPT，國(guó)內(nèi)的千問(wèn)/豆包你也用得不少，現(xiàn)在的你更看好誰(shuí)？歡迎在評(píng)論區(qū)聊聊。

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