長江商報消息●長江商報記者沈右榮

易主安徽國資半年后，銳新科技（300828.SZ）的資本運作來了。

2月4日晚，銳新科技發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買資產(chǎn)并募集配套資金事項，預(yù)計本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

2025年前三季度，銳新科技實現(xiàn)的歸母凈利潤為0.28億元，同比下降26.14%。公司同期歸母凈利潤已經(jīng)三連降。

收購資產(chǎn)，銳新科技尋求產(chǎn)業(yè)突圍意圖明顯。同時，在市場看來，這也是安徽國資推進旗下資產(chǎn)證券化的重要安排。

銳新科技本次擬收購的標(biāo)的公司為蕪湖德恒汽車裝備有限公司（以下簡稱“德恒裝備”），成立于2016年，主營業(yè)務(wù)涵蓋汽車零部件制造、工業(yè)機器人及自動化生產(chǎn)線研發(fā)。

天眼查顯示，德恒裝備是安徽省地方國資與奇瑞汽車合作在安徽省汽車產(chǎn)業(yè)鏈裝備制造中投資布局的重要一環(huán)。

值得一提的是，2月4日，在官宣重組之前，銳新科技的股價大漲7.16%。股價提前上漲，銳新科技受到了市場質(zhì)疑。

業(yè)績增長承壓尋求資本融合

銳新科技經(jīng)營業(yè)績增長承壓，亟待突圍。

公開信息顯示，銳新科技前身為天津銳新電子熱傳技術(shù)有限公司，系由天津市諾森工貿(mào)有限公司、北方（天津）擠壓模具制造有限公司和自然人王靜共同出資設(shè)立。2020年4月，銳新科技通過闖關(guān)IPO方式登陸A股市場。

截至目前，銳新科技專業(yè)從事工業(yè)精密鋁合金部品及部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電氣自動化設(shè)備元器件、汽車輕量化及汽車熱管理系統(tǒng)部品及部件。

銳新科技的市場定位為，專注于服務(wù)全球領(lǐng)先的高端工業(yè)客戶。在電氣自動化領(lǐng)域，公司主要客戶為ABB、施耐德、西門子、丹佛斯、羅克韋爾等國際知名變頻器制造商及風(fēng)力發(fā)電設(shè)備龍頭企業(yè)維斯塔斯；在汽車輕量化及汽車熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域，銳新科技的主要客戶包括豐田、本田、吉利、沃爾沃、奧迪、寶馬、比亞迪等傳統(tǒng)燃油車企及新能源車企。

銳新科技的經(jīng)營業(yè)績一度穩(wěn)健增長。2017年至2022年，公司營業(yè)收入從2.99億元增長至7.66億元，歸母凈利潤從0.47億元增長至0.97億元，雙雙實現(xiàn)了翻倍增長。

然而，2023年開始，銳新科技業(yè)績掉頭向下。2023年、2024年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為6.65億元、6.22億元，同比下降13.19%、6.42%；歸母凈利潤為0.75億元、0.55億元，分別同比下降22.49%、26.62%。

2025年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為4.37億元，同比微增0.38%；歸母凈利潤為0.28億元，同比下降26.14%，繼續(xù)快速下降。

單純觀察前三季度經(jīng)營業(yè)績，2023年前三季度至2025年前三季度，銳新科技的歸母凈利潤已經(jīng)三連降。

銳新科技曾在半年報中對業(yè)績下滑解釋，主要原因是市場競爭激烈，公司主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)一定程度下降，新建項目銳新新能源及銳新泰國前期費用增加，理財收益減少。

銳新科技還存在資金不足問題。截至2025年9月末，公司貨幣資金只有1.50億元。

銳新科技如何突圍？2025年12月3日，在接受特定對象調(diào)研時，銳新科技表示，將進一步整合優(yōu)勢資源，增強核心業(yè)務(wù)的市場競爭力。同時，公司也將加大“產(chǎn)業(yè)+資本”融合力度。

當(dāng)時，銳新科技還表示，公司正積極跟進安徽省內(nèi)汽車類企業(yè)合作機會，加強市場拓展力度。

易主+重組的資產(chǎn)證券化

尋求與資本融合，銳新科技的動作頻頻。

銳新科技原本是一家在天津市注冊的民營企業(yè)，2025年，公司完成易主。

2025年3月，公司公告，公司控股股東、實際控制人及其一致行動人國占昌、國佳、王靜與黃山開投領(lǐng)盾創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“黃山開投”）簽署協(xié)議，黃山開投擬協(xié)議收購國占昌、國佳、王靜持有銳新科技4029.98萬股，占公司總股本的24.19%，占公司總股本扣除回購專戶股份后股本的24.41%。同時，國占昌、國佳、王靜放棄其持有的全部剩余銳新科技股份（共計4120.43萬股）對應(yīng)的表決權(quán)。

本次交易，黃山開投合計出資7.25億元，取得了銳新科技控制權(quán)，交易于2025年8月完成，黃山市國資委成為銳新科技的實際控制人。

或許，黃山國資收購銳新科技之時就有了計劃，那就是注入資產(chǎn)。

銳新科技易主半年后，公司的重大資產(chǎn)重組預(yù)期變成了現(xiàn)實。

2026年2月4日晚，銳新科技發(fā)布公告，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買資產(chǎn)并募集配套資金事項，擬收購的標(biāo)的公司為德恒裝備。初步確定的交易對方，包括童小平、張亞鵬等蕪湖德恒的部分股東。

德恒裝備成立于2016年7月27日，注冊資本4109.79萬元，注冊地址為安徽省蕪湖市。

德恒裝備的股東中，蕪湖市瑞丞戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)貳號基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“瑞丞基金”）直接持有蕪湖德恒2.27%的股份，而瑞丞基金的有限合伙人包含蕪湖國資旗下蕪湖產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、蕪湖奇瑞資本管理有限公司。蕪湖奇瑞資本管理有限公司的股東為奇瑞汽車、奇瑞控股集團。

此外，德恒裝備的股東還包括黃山開投新安德恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、安徽國元產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等。

據(jù)“黃山高新投”公眾號發(fā)文，2025年3月31日，黃山開投新安德恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）完成交割，實現(xiàn)對德恒裝備的基金投資。通過以投促引，德恒裝備將在黃山市投資“年產(chǎn)1000萬件熱成型超高強鋼汽車零部件”項目，總投資10億元，其中一期投資3.7億元，預(yù)計實現(xiàn)年銷售收入7億元。

汽車零部件產(chǎn)業(yè)是黃山市重要產(chǎn)業(yè)之一，也是黃山高新區(qū)首位產(chǎn)業(yè)。德恒裝備是一家從事汽車主機廠車身沖壓及焊接零部件、輕量化鎂鋁合金新材研發(fā)銷售和普曼AI視覺機器人應(yīng)用的公司。

收購銳新科技，入股德恒裝備，將德恒裝備注入銳新科技，安徽國資推動旗下資產(chǎn)整合、證券化動作明顯。