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瑞薩電子（以下簡稱瑞薩）于2026年2月5日公布了2025年12月期全年業(yè)績（Non-GAAP口徑）。營收同比下降2.2%至1.3185萬億日元，毛利率同比上升1.6個百分點(diǎn)至57.6%。營業(yè)利潤同比減少110億日元至3869億日元，營業(yè)利潤率同比下降0.2個百分點(diǎn)至29.3%。當(dāng)期凈利潤同比減少311億日元至3293億日元。

瑞薩電子2025年第四季度／全年業(yè)績概要；來源：瑞薩電子

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)／基礎(chǔ)設(shè)施／IoT領(lǐng)域營收有所增長，但汽車業(yè)務(wù)下滑，整體營收因此下降。營業(yè)利潤率的下滑主要源于營收下降等因素。

2025年第四季度（10-12月），營收同比增長19.9%至3509億日元，毛利率同比上升4.4個百分點(diǎn)至59.3%。營業(yè)利潤同比增加325億日元至1080億日元，營業(yè)利潤上升5.0個百分點(diǎn)至30.8%，當(dāng)期凈利潤同比增加181億日元至900億日元。

瑞薩社長兼CEO柴田英利表示：“第四季度終端市場需求回暖，業(yè)績略好于預(yù)期。AI需求非常強(qiáng)勁，這是毋庸置疑的，工業(yè)領(lǐng)域也展現(xiàn)出有力的增長。”

關(guān)于2026年第一季度，他表示：“在汽車以及工業(yè)／IoT領(lǐng)域，也已經(jīng)看到了溫和增長的跡象�！彪m然未公布2026年全年業(yè)績預(yù)測，但柴田表示：“與上一次財(cái)報(bào)相比，整體感覺明顯回升了，感覺更為樂觀一些�！彼貏e提到，AI基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)大幅增長，“預(yù)計(jì)同比將增長約2倍”。

此外，用于支持電子設(shè)備設(shè)計(jì)與生命周期管理的軟件平臺“Renesas 365 Powered by Altium”，計(jì)劃于2026年3月正式發(fā)布。

01

因Wolfspeed重建支援

時隔6年轉(zhuǎn)為虧損

GAAP口徑下，瑞薩2025年全年業(yè)績顯示，營收同比下降2.0%至1.3212萬億日元，營業(yè)利潤減少218億日元至2012億日元。當(dāng)期凈虧損為518億日元，出現(xiàn)赤字。瑞薩全年業(yè)績出現(xiàn)虧損為2019年以來首次。主要是由于針對美國Wolfspeed重建支援等事項(xiàng)計(jì)提了2376億日元損失所致。

GAAP口徑業(yè)績概要；來源：瑞薩電子

02

今后計(jì)劃為擴(kuò)大生產(chǎn)進(jìn)行設(shè)備投資

2025年第四季度的庫存狀況顯示，瑞薩自有庫存有所增加，而銷售渠道庫存則出現(xiàn)下降。展望2026年第一季度，基于對需求回暖的判斷，公司計(jì)劃較上一季度同時增加自有庫存中的在制品／成品庫存，以及渠道庫存規(guī)模。

此外，瑞薩此前設(shè)定的自有庫存 DOI（庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，Days of Inventory）目標(biāo)為120天，今后將更新為150天，以應(yīng)對需求增長及生產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

庫存狀況；來源：瑞薩電子

2025年第四季度的前道工序稼動率高于原先預(yù)期，約為50%。2026年第一季度預(yù)計(jì)將小幅提升。在設(shè)備投資方面，2026年第一季度計(jì)劃實(shí)施以擴(kuò)大產(chǎn)能為目的的投資。

稼動率與設(shè)備投資；來源：瑞薩電子

在業(yè)績展望方面，瑞薩預(yù)計(jì)2026年第一季度（Non-GAAP口徑）將實(shí)現(xiàn)營收和利潤的雙增長。預(yù)計(jì)營收同比增長21.4%，達(dá)到3750億日元，營業(yè)利潤率同比提升4.9個百分點(diǎn)至32.0%。

2026年第一季度業(yè)績預(yù)測；來源：瑞薩電子

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來源：內(nèi)容由芯世相（ID：xinpianlaosiji）編譯自「EE Times Japan」，作者：淺井涼

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