來源：證券時(shí)報(bào)

近期，黃金概念板塊持續(xù)走強(qiáng)，1月28日，同花順黃金概念指數(shù)大漲超過7.5%。板塊內(nèi)，迪阿股份當(dāng)日尾盤“20cm”強(qiáng)勢(shì)漲停，這是公司自上市以來收獲的第2個(gè)漲停板，本月以來公司股價(jià)累計(jì)漲幅超過34%。

凈利潤(rùn)創(chuàng)過去3年新高

消息面上，公司于1月28日晚發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，整體來看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著回暖，營(yíng)業(yè)收入與歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

具體來看，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.82億元至15.96億元，較上一年最高增幅7.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.28億元至1.47億元，同比增長(zhǎng)140.98%至176.30%，凈利潤(rùn)有望創(chuàng)過去3年新高；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)391.57萬元至586.74萬元，較上一年的虧損實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，公司表示主要得益于公司持續(xù)推進(jìn)渠道優(yōu)化及門店運(yùn)營(yíng)能力的系統(tǒng)性提升。公司以深化用戶體驗(yàn)為原點(diǎn)，通過對(duì)空間場(chǎng)景、商品組合及消費(fèi)體驗(yàn)進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，增強(qiáng)“人、貨、場(chǎng)”的動(dòng)態(tài)匹配與協(xié)同效能，有效提升了單店盈利質(zhì)量與整體運(yùn)營(yíng)效率，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。根據(jù)調(diào)研紀(jì)要，公司2025年前三季度單店收入達(dá)264.56萬元，同比增長(zhǎng)30.77%，線上自營(yíng)收入同比增長(zhǎng)45.79%，營(yíng)收占比提升至19.56%，渠道與運(yùn)營(yíng)效能雙升的成效凸顯。

布局黃金賽道，以真愛文化賦能品類創(chuàng)新

依托黃金價(jià)格走強(qiáng)、行業(yè)品類向黃金分化的市場(chǎng)機(jī)遇，迪阿股份緊扣“一生·唯一·真愛”品牌內(nèi)核，戰(zhàn)略性布局黃金賽道，聚焦婚戀全場(chǎng)景情感需求，而非盲目跟風(fēng)擴(kuò)張。公司董事長(zhǎng)張國(guó)濤曾強(qiáng)調(diào)，品類拓展核心是傳遞愛意，為用戶提供匹配真愛理念的黃金產(chǎn)品解決方案，凸顯情感價(jià)值承載。

產(chǎn)品端，公司融合黃金“情比金堅(jiān)”寓意與品牌理念，構(gòu)建特色黃金產(chǎn)品矩陣。核心產(chǎn)品包括999.99‰高純度“DR小金心”典藏系列、非遺大師監(jiān)制的非遺工藝套系，以及適配婚嫁場(chǎng)景的“千金冠”等高定三金/五金產(chǎn)品，創(chuàng)新設(shè)計(jì)突破傳統(tǒng)黃金飾品場(chǎng)景局限，兼顧儀式感與實(shí)用性。

場(chǎng)景與渠道方面，公司通過IP聯(lián)名、文旅跨界強(qiáng)化黃金品類情感賦能，同步在一二線城市升級(jí)紅金主題店，三四線城市開展試點(diǎn)，推進(jìn)黃金品類測(cè)試門店建設(shè)。目前黃金業(yè)務(wù)處于精細(xì)化打磨階段，未來有望成為公司重要增長(zhǎng)極。

雙輪驅(qū)動(dòng)筑根基 劍指全球真愛珠寶賽道

當(dāng)前，中國(guó)珠寶首飾行業(yè)呈總量高位震蕩、品類結(jié)構(gòu)極致分化態(tài)勢(shì)，黃金產(chǎn)品絕對(duì)主導(dǎo)，而鉆石鑲嵌市場(chǎng)規(guī)模同比下滑，受婚慶需求下行與“無春年”擾動(dòng)處于周期底部；需求端消費(fèi)分級(jí)顯著，高端市場(chǎng)重品牌文化溢價(jià)，大眾市場(chǎng)向性價(jià)比與個(gè)性化分流，悅己消費(fèi)、年輕化趨勢(shì)推動(dòng)產(chǎn)品輕量化與IP化升級(jí)，行業(yè)正從渠道擴(kuò)張轉(zhuǎn)向“品牌+產(chǎn)品+精細(xì)運(yùn)營(yíng)”驅(qū)動(dòng)，鉆石婚戒細(xì)分賽道雖短期承壓，但中長(zhǎng)期受益于情感消費(fèi)剛性、低基數(shù)修復(fù)與行業(yè)轉(zhuǎn)型紅利，差異化品牌心智與場(chǎng)景延伸成為破局關(guān)鍵。

在此背景下，迪阿股份以品牌與品類雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。品牌端堅(jiān)守“愛一人 愛一生”核心定位，累計(jì)見證超198萬對(duì)求婚，沉淀3000萬+粉絲，差異化壁壘穩(wěn)固。截至2025年9月，公司渠道端收縮至341家門店，聚焦高線優(yōu)質(zhì)商圈，單店效益顯著提升；品類端堅(jiān)守鉆石主航道，拓展黃金及禮贈(zèng)場(chǎng)景。全球化以美國(guó)為試點(diǎn)，擬落地線下門店，探索海外市場(chǎng)。

西部證券表示，盡管面臨行業(yè)與海外拓展風(fēng)險(xiǎn)，但憑借清晰戰(zhàn)略與穩(wěn)固運(yùn)營(yíng)，公司盈利持續(xù)改善，未來有望升級(jí)為全球新奢珠寶品牌集團(tuán)，領(lǐng)跑情感消費(fèi)賽道。

責(zé)任編輯：周莎

校對(duì)：冉燕青