長江商報消息●長江商報記者 徐佳

一個月時間，亞輝龍（688575.SH）從“熱點追捧者”轉(zhuǎn)變到“信披違規(guī)被查對象”。

2月6日晚間，亞輝龍發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司予以立案。

長江商報記者注意到，亞輝龍被立案，與其在1月6日宣布進軍腦機接口領(lǐng)域有關(guān)。彼時，上交所已經(jīng)因亞輝龍信披前后矛盾、不準確、不完整等問題，對公司及時任董秘予以監(jiān)管警示。隨著證監(jiān)會正式立案，亞輝龍的信披合規(guī)問題再次引發(fā)關(guān)注。

作為一家體外診斷公司，因“蹭熱點”被監(jiān)管的背后，是亞輝龍業(yè)績承壓。業(yè)績預告顯示，受主業(yè)市場需求減少及“炒股”虧損等因素影響，亞輝龍預計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為2000萬至3000萬元，同比下降90.05%至93.37%。

因信披違規(guī)被證監(jiān)會立案

亞輝龍本次被立案，與其在一個月前蹭上“腦機接口”熱點有關(guān)。

1月6日晚間，亞輝龍發(fā)布了一則關(guān)于公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告。公告稱，亞輝龍與深圳腦機星鏈科技有限公司（以下簡稱“腦機星鏈”）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，根據(jù)亞輝龍在急診、腦疾病診斷、兒科等領(lǐng)域強大銷售渠道及專家資源，結(jié)合腦機星鏈在腦機接口相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)秀技術(shù)團隊和研發(fā)實力，雙方共同達成戰(zhàn)略合作，通過整合腦機接口技術(shù)與臨床和市場資源，共同開發(fā)腦機接口相關(guān)在研產(chǎn)品及推進后續(xù)市場拓展及推廣，提升在中樞神經(jīng)疾病等領(lǐng)域診療技術(shù)水平；同時，在投融資領(lǐng)域借助亞輝龍影響力及優(yōu)勢提升腦機星鏈融資及治理優(yōu)化能力。

彼時，亞輝龍稱，本次戰(zhàn)略合作，將結(jié)合雙方的優(yōu)勢，有利于提升公司在中樞神經(jīng)疾病等領(lǐng)域競爭力以及拓展公司在腦機接口相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

由于“腦機接口”是A股熱門概念，此單公告一出，亞輝龍立刻成為市場及監(jiān)管部門關(guān)注焦點。公告披露當晚，上交所就對亞輝龍發(fā)出問詢函，要求公司補充披露與腦機星鏈的合作細節(jié)，并對腦機星鏈商業(yè)化合理性、交易雙方合作研發(fā)可行性、亞輝龍后續(xù)投資可行性進行詳細問詢。

盡管亞輝龍對上述合作事項再次作出風險提示，但其還是因信披問題被罰。

隨后，上交所指出，亞輝龍的合作公告披露后，引發(fā)媒體報道及市場關(guān)注。經(jīng)上交所督促，亞輝龍于公告當晚又發(fā)布補充公告稱，腦機星鏈目前在研產(chǎn)品的技術(shù)路線為非侵入式技術(shù)路徑，尚無侵入式技術(shù)布局，且腦電采集分析儀等產(chǎn)品尚未進入注冊申報階段，有的產(chǎn)品尚處于早期研發(fā)階段或臨床前階段。當前“腦機接口”為市場熱點概念，為投資者高度關(guān)注。特別是，公司股價當日收盤上漲6.52%、成交量較前一個交易日增長299%，公司披露涉及熱點相關(guān)信息尤其應當審慎，確保相關(guān)信息披露真實、準確、完整，避免對投資者產(chǎn)生誤導。

上交所認為，亞輝龍相關(guān)公告對合作方腦機星鏈技術(shù)路徑是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作協(xié)同性、可行性以及后續(xù)合作不確定性等投資者關(guān)注的重點事項進行充分提示風險，信息披露不準確、不完整。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所決定對亞輝龍及時任董事會秘書王鳴陽予以監(jiān)管警示。

2月6日晚間，亞輝龍宣布，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司予以立案。

同日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，2026年1月7日，亞輝龍披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告，涉嫌誤導性陳述。近日，證監(jiān)會已對亞輝龍立案調(diào)查。下一步，證監(jiān)會將在全面調(diào)查的基礎(chǔ)上依法處理，切實維護市場健康發(fā)展。

市場需求減少“炒股”虧損拖累業(yè)績

“蹭熱點”失敗的亞輝龍業(yè)績承壓。

作為一家體外診斷行業(yè)上市公司，成立17年以來，亞輝龍的診斷產(chǎn)品和服務已經(jīng)覆蓋自免、生殖、糖代謝、肝病、心腦血管、神經(jīng)內(nèi)科以及腎病七大領(lǐng)域。

2021年5月，亞輝龍在科創(chuàng)板上市。2022年，非新冠自產(chǎn)產(chǎn)品業(yè)務及新冠產(chǎn)品業(yè)務均實現(xiàn)銷售增長，亞輝龍的盈利能力達到巔峰，2023年，公司經(jīng)營業(yè)績開始走下坡路。

2022年至2024年，亞輝龍分別實現(xiàn)營業(yè)收入39.81億元、20.53億元、20.12億元，歸母凈利潤分別為10.12億元、3.55億元、3.02億元，扣非凈利潤分別為9.55億元、2.2億元、2.87億元。

日前，亞輝龍發(fā)布業(yè)績預告。公司預計2025年將實現(xiàn)歸母凈利潤2000萬至3000萬元，同比將減少2.72億至2.82億元，降幅90.05%至93.37%；扣非凈利潤6500萬至8500萬元，同比將減少2.02億至2.22億元，降幅70.42%至77.38%。

對于盈利下降，亞輝龍稱，2025年，受行業(yè)政策影響，短期國內(nèi)市場需求減少，公司本期營業(yè)收入及毛利率較上年同期下降，導致本期實現(xiàn)的營業(yè)毛利額較上年同期有所下降。此外，公司持有的交易性金融資產(chǎn)（云康集團的股票）因公允價值變動產(chǎn)生虧損。另外，基于謹慎性原則，公司對截至2025年12月31日的各項資產(chǎn)進行了減值跡象的識別和測試，擬計提相關(guān)資產(chǎn)的減值準備。

長江商報記者注意到，K線圖顯示，截至2025年12月31日收盤，云康集團H股股價由2024年末的9.24港元/股下降至0.99港元/股，2025年全年累計下跌近90%。

亞輝龍也表示，2025年受醫(yī)療行業(yè)相關(guān)政策影響，公司國內(nèi)營銷業(yè)務受到較大影響。但公司始終堅持創(chuàng)新驅(qū)動，圍繞自身免疫、心肌、糖尿病、生殖、肝病、腎病、神經(jīng)內(nèi)科七大領(lǐng)域的臨床需求持續(xù)深耕，不斷豐富產(chǎn)品序列，努力提升公司的綜合競爭力。

其中，海外方面，亞輝龍國際營銷業(yè)務穩(wěn)定增長，區(qū)域覆蓋、本地化服務及市場準入工作持續(xù)推進，公司術(shù)前八項全系列化學發(fā)光檢測試劑IVDR CE最高等級（ClassD）認證已實現(xiàn)全覆蓋。

在產(chǎn)品研發(fā)方面，截至2025年末，亞輝龍國內(nèi)化學發(fā)光產(chǎn)品菜單已擴充至180項。