出品|圓維度

2026年2月9日晚間，四川金頂（600678）一則董事長變更公告，讓市場目光再次聚焦于這家曾連續(xù)虧損的建材企業(yè)。

公告顯示，公司董事會審議通過議案，因工作調(diào)整，梁斐申請不再擔任第十屆董事會董事長職務，仍留任董事及董事會戰(zhàn)略委員會主任；同時，董事會選舉董事趙質(zhì)斌為新任董事長，任期自2月8日起至5月4日止。

此次看似常規(guī)的人事更迭背后，卻因兩位關鍵人物過往的債務問題、趙質(zhì)斌在董事會上的“唱反調(diào)”記錄以及公司剛剛預告的2025年業(yè)績扭虧，交織出一幅復雜的ESG圖景。

治理維度成短板

據(jù)公告，梁斐的離任原因為“工作調(diào)整”。然而，公開信息顯示，無論是卸任的梁斐，還是新上任的趙質(zhì)斌，均曾因債務問題被法院列入“限制高消費”名單。

趙質(zhì)斌在四川金頂擔任董事多年，2021年期間曾多次在董事會上投出反對票，與董事會“唱反調(diào)”。

例如，在第九屆董事會第八次會議上，他對《公司2020年度總經(jīng)理工作報告》等議案投反對票，認為公司對子公司投入大、定位不透明，且大股東表決權(quán)存在不確定性風險。此舉曾引發(fā)上交所的監(jiān)管警示。此番由一位身負“限高”記錄且歷史上與董事會存在公開分歧的董事接任董事長，為公司治理的穩(wěn)定性與有效性蒙上了一層陰影。

董事長作為公司治理核心，其變更與ESG中“G”維度緊密關聯(lián)。連續(xù)兩任董事長均被“限制高消費”，直接指向高管個人的債務管理與誠信風險。盡管監(jiān)管規(guī)則未強制要求披露董事長被“限高”事項，但這無疑會影響投資者對公司管理層聲譽與履職能力的判斷。

趙質(zhì)斌歷史上作為董事的“反對派”角色，雖在一定程度上體現(xiàn)了董事會的內(nèi)部制衡，但其接任董事長后，能否與董事會其他成員有效協(xié)作、避免因歷史分歧影響決策效率，仍待觀察。

此外，公司實際控制人雖已變更為洛陽市人民政府，但根據(jù)證券時報網(wǎng)報道指出日常經(jīng)營管理仍由原控股股東方面把持，這種“名實分離”的治理結(jié)構(gòu)也可能帶來潛在的代理沖突。

四川金頂集團黨委書記、副總經(jīng)理兼四川新工綠氫科技有限公司董事長魏飛曾公開表示：“金頂集團作為國有上市公司，2026年將實現(xiàn)ESG信息披露。我們對ESG理念經(jīng)歷了從被迫理解到主動消化、從被動合規(guī)到戰(zhàn)略內(nèi)嵌的過程?！?/p>

扭虧為盈

業(yè)績扭虧為盈是四川金頂?shù)闹匾D(zhuǎn)折點，但扣非凈利潤區(qū)間（500萬–750萬元）與計提大額壞賬的謹慎操作，提示主業(yè)盈利質(zhì)量仍需鞏固。與此同時，ESG評級低位尤其是治理維度的薄弱，與國有上市公司高質(zhì)量發(fā)展要求存在差距。

根據(jù)氣發(fā)布的2025年年度業(yè)績預告顯示，預計2025年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為1050萬元至1550萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約為500萬元至750萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。

公司解釋稱，扭虧主要得益于整體經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)、區(qū)域經(jīng)濟改善，以及公司投建的廢石（尾礦）綜合利用生產(chǎn)線投產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。此外，處置子公司部分股權(quán)產(chǎn)生了約1393.66萬元的投資收益。

四川金頂在2025年通過業(yè)務調(diào)整與項目投產(chǎn)實現(xiàn)了財務上的扭虧為盈，且在環(huán)境保護方面有具體舉措落地，這是其ESG表現(xiàn)的積極信號。

然而，新任董事長及其前任的個人債務問題、董事會內(nèi)部的歷史分歧、以及第四季度再現(xiàn)虧損所揭示的經(jīng)營波動性，共同構(gòu)成了顯著的治理風險。

對于投資者和ESG評級機構(gòu)而言，四川金頂未來能否鞏固盈利基礎、真正實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，很大程度上取決于其能否有效提升公司治理的透明度、穩(wěn)定性和高管團隊的誠信度。市場將持續(xù)關注，這位曾“屢投反對票”的新董事長，將如何帶領公司穿越治理與經(jīng)營的雙重考驗。