春節(jié)前最后兩周，A股市場再次讓投資者體驗了“過山車”般的起伏。2月初市場連續(xù)調(diào)整，情緒一度低迷，然而在2月9日，Wind數(shù)據(jù)顯示，三大股指全線反攻，上證指數(shù)收漲1.41%，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲近3%。市場在躁動與避險之間快速切換，讓許多投資者陷入糾結(jié)：是追逐熱點，持股過節(jié)？還是落袋為安，持幣觀望？

在這種紛繁的市場噪音中，這類資產(chǎn)正悄然獲得更多關(guān)注：它不追求極致的上漲，而是致力于分散布局以嚴(yán)格控制回撤、提升持有體驗，試圖在資產(chǎn)的“矛”與“盾”之間找到精妙的平衡，而提到對這一理念的深刻踐行，富國基金的基金經(jīng)理易智泉，是一位無法繞開的資深投資老將。

19年沉淀：一位“以持有人體驗為先”的基金經(jīng)理

投資是一場長跑，而深厚的從業(yè)經(jīng)歷是應(yīng)對市場無常的寶貴財富。易智泉，一位擁有19年證券從業(yè)經(jīng)驗、9年基金管理經(jīng)驗的投資老將，其投資風(fēng)格并非追求短期極致的收益，而是更注重長期穩(wěn)健的航行與投資過程的體驗。早在2021年致持有人的親筆信中，他便直言：“我所在意的，不僅是產(chǎn)品凈值的增長，更在意您的持有體驗，您的信任感?！?/p>

他敏銳地指出了基金投資中的一個普遍困境：“賣家秀”（基金凈值增長率）與“買家秀”（持有人實際收益率）之間的偏離。他認(rèn)為，問題的核心在于基金凈值的波動影響了投資者的申贖行為。因此，他篤信：“如果能夠減小凈值波動的幅度、縮短回撤的時間長度，就能夠影響客戶申贖行為，以及最終的投資結(jié)果?！?/p>

如何實現(xiàn)這一點？他的答案是：“不追捧泡沫。”在數(shù)千只個股中，他堅守明確的底線：不符合價值觀的個股不碰，他認(rèn)為存在明顯泡沫的個股遠(yuǎn)離，對于有造假嫌疑的個股絕不心存僥幸。這種“有所為，有所不為”的鮮明個性，正是其風(fēng)險控制核心能力的關(guān)鍵體現(xiàn)。

在具體的投資實踐中，他將這一原則轉(zhuǎn)化為一套清晰的選股框架。投資風(fēng)格方面，他采用“自下而上精選個股”的方法，致力于提高選股的成功率。他并非泛泛而談地尋找機會，而是將能力圈聚焦于自己深耕的領(lǐng)域。整體來看，消費、醫(yī)藥、周期等具備長期邏輯的優(yōu)勢行業(yè)是他比較擅長的方向，同時他也注重公用事業(yè)等防守型行業(yè)的配置價值，以平衡組合波動。

與之形成鮮明對比的是，他傾向于避免參與那些沒有盈利基礎(chǔ)的行業(yè)，以及行業(yè)競爭格局惡劣、壁壘較低、成長空間有限的領(lǐng)域。這種聚焦于“能算清賬”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、規(guī)避“空中樓閣”的信條，正是其“不追泡沫”理念在微觀層面的直接體現(xiàn)，力求投資動作始終建立在企業(yè)基本面的堅實土壤之上。

注：以上內(nèi)容僅為基金經(jīng)理當(dāng)下個人觀點，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金在當(dāng)前及未來的具體操作和資產(chǎn)配置。基金經(jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場情況靈活調(diào)整，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力審慎做出投資決策。

當(dāng)下的棋局：“硬通貨”修復(fù)與結(jié)構(gòu)性機會

那么，在規(guī)避泡沫的同時，易智泉將目光投向何方？根據(jù)富國興泉回報2025年第四季度報告（截至2025年12月31日），易智泉指出：

“展望2026年，我們認(rèn)為科技成長主題或?qū)⒊掷m(xù)活躍和擴散，受益于美聯(lián)儲降息預(yù)期，和歐美、一帶一路國家推進工業(yè)化，金屬資源類硬通貨將繼續(xù)價值修復(fù)，相關(guān)行業(yè)板塊蘊含豐富的投資機會。此外，國內(nèi)名義利率持續(xù)下降，開始驅(qū)動巨量銀行儲蓄向理財、保險、證券、基金類金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化，有望驅(qū)動2026年權(quán)益市場繼續(xù)上行。本組合將積極投資于基本面持續(xù)改善的優(yōu)質(zhì)公司，為持有人獲取合理的回報。”

注：相關(guān)觀點來自基金2025年四季報，截至2025年12月31日。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

這一判斷并非空談，而是與他的持倉高度“知行合一”。以他管理的富國興泉回報12個月持有A（009782.OF）為例，截至2025年末，根據(jù)四季報公開披露的數(shù)據(jù)，其前十大重倉股中，黃金及有色金屬板塊的合計權(quán)重較高，充分契合了彼時他對“金屬資源類硬通貨價值修復(fù)”的判斷。2025年，黃金板塊在多重因素驅(qū)動下漲幅顯著，一定程度上助力了該基金的表現(xiàn)。

注：請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險。

產(chǎn)品譜系：專業(yè)分工下的風(fēng)險收益“工具箱”

易智泉的投資理念，通過一系列回報產(chǎn)品具象化為不同的理財配置解決方案。值得注意的是，這些產(chǎn)品既有易智泉單獨管理的偏股混合型產(chǎn)品富國興泉回報，也包括二級債基、偏債混合型產(chǎn)品。其中，其管理的偏固收類的幾個產(chǎn)品，采用了差異化的“多基金經(jīng)理”管理模式，權(quán)益基金經(jīng)理搭檔固收基金經(jīng)理，可以發(fā)揮各自領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，形成了從“積極配置”到力求穩(wěn)健的清晰梯隊。能夠為不同風(fēng)險偏好的投資者提供投資選擇。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，統(tǒng)計區(qū)間為2023年2月4日至2026年2月3日?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國興泉回報12個月持有期混合A成立于2020/08/20，業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合全價指數(shù)收益率*45%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-0.77%(-2.16%)，-18.61%(-11.08%)，-8.23%(-5.36%)，3.65%(11.15%)，41.45%(9.3%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2020/08/20至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國興泉回報12個月持有期混合C成立于2020/08/20，業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合全價指數(shù)收益率*45%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-1.27%(-2.16%)，-19.03%(-11.08%)，-8.67%(-5.36%)，3.13%(11.15%)，40.75%(9.3%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2020/08/20至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國誠益回報12個月持有期混合A成立于2021/08/20，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-4.2%(-3.15%)，3.64%(-0.64%)，7.47%(7.52%)，16.01%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2021/08/20至今)、張士揚(2021/08/20-2024/08/07)、朱夢娜(2024/08/07至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國誠益回報12個月持有期混合C成立于2021/08/20，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-4.57%(-3.15%)，3.22%(-0.64%)，7.05%(7.52%)，15.55%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：張士揚(2021/08/20-2024/08/07)、易智泉(2021/08/20至今)、朱夢娜(2024/08/07至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國穩(wěn)進回報12個月持有期混合A成立于2020/09/07，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為7.07%(0.24%)，-3.6%(-3.15%)，2.63%(-0.64%)，5.42%(7.52%)，14.15%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2020/09/07至今)、張士揚(2020/09/08-2024/08/07)、朱夢娜(2024/08/07至今)、朱晨杰(2025/10/22至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國穩(wěn)進回報12個月持有期混合C成立于2020/09/07，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為6.64%(0.24%)，-3.99%(-3.15%)，2.22%(-0.64%)，5%(7.52%)，13.7%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2020/09/07至今)、張士揚(2020/09/08-2024/08/07)、朱夢娜(2024/08/07至今)、朱晨杰(2025/10/22至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國信享回報12個月持有期混合A成立于2021/10/27，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-3.61%(-3.15%)，4.41%(-0.64%)，8.82%(7.52%)，13.06%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：張士揚(2021/10/27-2024/08/07)、易智泉(2021/10/27至今)、朱夢娜(2024/08/07至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國信享回報12個月持有期混合C成立于2021/10/27，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-4%(-3.15%)，4%(-0.64%)，8.38%(7.52%)，12.61%(2.57%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：張士揚(2021/10/27-2024/08/07)、易智泉(2021/10/27至今)、朱夢娜(2024/08/07至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國元利債券A成立于2022/05/31，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近3個完整年度(2023-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為1.07%(0.03%)，2.54%(6.96%)，3.64%(1.62%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：林劍平(2022/05/31至今)、錢偉華(2022/05/31-2025/08/15)、易智泉(2025/08/15至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國元利債券C成立于2022/05/31，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近3個完整年度(2023-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為0.66%(0.03%)，2.13%(6.96%)，3.23%(1.62%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：錢偉華(2022/05/31-2025/08/15)、林劍平(2022/05/31至今)、易智泉(2025/08/15至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

此外，易智泉管理的產(chǎn)品還包括富國優(yōu)質(zhì)企業(yè)、富國臻選成長。

富國優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A成立于2021/03/18，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*60%+恒生中國企業(yè)指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數(shù)收益率*20%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-17.04%(-14.55%)，-7.29%(-8.11%)，0.55%(14.69%)，38.36%(16.27%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2021/03/18至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合C成立于2021/03/18，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*60%+恒生中國企業(yè)指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數(shù)收益率*20%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為-17.53%(-14.55%)，-7.86%(-8.11%)，-0.05%(14.69%)，37.52%(16.27%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2021/03/18至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國臻選成長靈活配置混合A成立于2018/08/15，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*40%+中債綜合全價指數(shù)收益率*40%+恒生中國企業(yè)指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為5.61%(-4.7%)，-19.06%(-10.08%)，-7.81%(-5.62%)，2.42%(13.32%)，39.21%(11.73%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2018/08/15至今)、俞曉斌(2018/08/23-2020/04/17)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國臻選成長靈活配置混合C成立于2024/06/14，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*40%+中債綜合全價指數(shù)收益率*40%+恒生中國企業(yè)指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)*20%。近1個完整年度(2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為38.37%(11.73%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：易智泉(2024/06/14至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

在權(quán)益投資方面，這些產(chǎn)品共享核心的投資主線，但在股債配比、風(fēng)險暴露上有所差異，從而形成了清晰的業(yè)績梯度。

富國興泉回報12個月持有A (009782.OF)：截至2026年2月3日，近1年凈值增長率達(dá)69.26%，遠(yuǎn)超其業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率（11.50%）。其高收益或受益于“高權(quán)益?zhèn)}位+對黃金等資源股的集中配置”，精準(zhǔn)捕捉了板塊β行情，展現(xiàn)了較強的進攻性。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2026年2月3日?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險。

注：觀點及重倉行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金季報，截至2025/12/31。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

富國誠益回報12個月持有A (012576.OF)：截至2026年2月3日，近1年凈值增長率為23.78%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)（3.30%）。均衡配置了包括貴金屬、非銀金融等資產(chǎn)，在控制波動的同時爭取阿爾法收益。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，統(tǒng)計區(qū)間為2023年2月4日至2026年2月3日。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

注：觀點及重倉行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金季報，截至2025/12/31。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

富國信享回報12個月持有A (013678.OF)：截至2026年2月3日，近1年凈值增長率為18.86%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)（3.30%）。其策略與富國誠益回報類似，體現(xiàn)了均衡基礎(chǔ)上追求阿爾法收益。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，統(tǒng)計區(qū)間為2023年2月4日至2026年2月3日?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

注：觀點及重倉行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金季報，截至2025/12/31。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

富國穩(wěn)進回報12個月持有A (010029.OF)：截至2026年2月3日，近1年凈值增長率為14.47%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)（3.30%）。從其運作分析看，債券部分明確規(guī)避超長端利率波動風(fēng)險，以中短端政策性金融債為主，權(quán)益部分亦有所布局，整體更凸顯追求“穩(wěn)進”的特征。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，統(tǒng)計區(qū)間為2023年2月4日至2026年2月3日。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

注：觀點及重倉行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金季報，截至2025/12/31。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

這四只產(chǎn)品如同一個高效的理財工具箱，富國興泉回報12個月持有A是鋒銳的“矛”，富國誠益回報、富國信享回報是攻守兼?zhèn)涞摹瓣保粐€(wěn)進回報則更側(cè)重于陣型中的“盾”。它們共同體現(xiàn)了易智泉在自上而下把握市場主線（金屬資源、非銀金融等）的同時，通過資產(chǎn)配置比例的調(diào)節(jié)，來滿足不同風(fēng)險收益需求的能力。

更純粹的“壓艙石”：富國元利債券

對于風(fēng)險偏好更低、或希望為投資組合尋找更堅實“壓艙石”的投資者，易智泉還與林劍平共同管理著一只固收+產(chǎn)品——富國元利債券。

截至2026年2月3日，富國元利債券（A類：015539）該基金近1年凈值增長率為9.00%，同樣跑贏了其2.15%的業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。作為一只以債券資產(chǎn)為底倉的產(chǎn)品，它在運作中同樣貫徹了易智泉對宏觀趨勢的判斷，對有色金屬、醫(yī)藥保健板塊進行了優(yōu)化，并增配了非銀金融，力求在嚴(yán)控回撤的前提下，通過精選權(quán)益資產(chǎn)爭取獲得超額收益。

注：業(yè)績及基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)來自富國基金，經(jīng)托管行復(fù)核，統(tǒng)計區(qū)間為2023年2月4日至2026年2月3日?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

注：觀點及重倉行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金季報，截至2025/12/31。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

在利率下行、理財凈值化的大背景下，這類產(chǎn)品正成為居民儲蓄遷徙、進行偏穩(wěn)健資產(chǎn)配置的重要選項之一。

市場波動是常態(tài)，熱點輪動亦無止息。易智泉的投資實踐揭示了一個核心：在充滿不確定性的市場中，最大的確定性來自于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募o(jì)律、清晰的能力圈以及對持有人體驗的持續(xù)關(guān)注。他們通過不同的產(chǎn)品形式，將“不追泡沫、深耕價值”的哲學(xué)，轉(zhuǎn)化為一套風(fēng)險收益特征各異的配置工具。

當(dāng)投資者再次面臨“持股”或“持幣”的短期抉擇時，或許可以跳脫出非此即彼的思維，轉(zhuǎn)而思考如何構(gòu)建一個更能讓自己從容應(yīng)對各種市場環(huán)境的理財配置組合。

與其追逐難以把握的市場風(fēng)向，不如借助歷經(jīng)檢驗的投資框架與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾砑o(jì)律。選擇那些理念清晰、執(zhí)行專注的產(chǎn)品，讓專業(yè)能力在時間中沉淀價值。在波動的市場里，這或許是一種更理性、也更可持續(xù)的應(yīng)對方式。

注：本文對于基金產(chǎn)品投資配置的介紹主要來自于基金定期報告持倉信息，相關(guān)信息系定期報告截止日的時點數(shù)據(jù)，未來將發(fā)生變化。

注：市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。經(jīng)富國基金評定，富國興泉回報12個月持有期混合、富國穩(wěn)進回報12個月持有期混合、富國誠益回報12個月持有期混合、富國信享回報12個月持有期混合的風(fēng)險等級為R3(中風(fēng)險)，適合風(fēng)險承受能力為C3及以上的投資者；富國元利債券的風(fēng)險等級為R2(中低風(fēng)險)，適合風(fēng)險承受能力為C2及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險等級及適配投資者等級以銷售機構(gòu)評定結(jié)果為準(zhǔn)。

-新春配置選擇-

新的一年，面對“持股”與“持幣”的糾結(jié)，你的選擇是什么？ 面對市場變化，哪些資產(chǎn)或策略讓你感到更踏實？歡迎客官分享你的馬年投資思路。～

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關(guān)鍵詞+手機號”此格式回復(fù)富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權(quán)利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2026年2月11日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險,基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。