你們以為這只是一場(chǎng)簡(jiǎn)單的生意談崩了嗎？

根本不是那么回事。

這幾天，所有人的目光都盯著ASML的股價(jià)和美國(guó)的禁令，但我沒(méi)看那些熱鬧。我把視線移到了昨晚發(fā)布的一份不起眼的各種金屬元素出口清單上，對(duì)著那幾個(gè)生僻字琢磨了一整夜。

為了核實(shí)這個(gè)細(xì)節(jié)，我特意去翻了阿斯麥（ASML）最新的技術(shù)參數(shù)手冊(cè)，又對(duì)比了中方剛剛落地的出口管制細(xì)則。

阿斯麥以為自己是夾在中間受氣，其實(shí)他們連上桌吃飯的資格都快沒(méi)了。

這就不得不提當(dāng)年我們受的那份窩囊氣。

早些年，為了買一臺(tái)落后兩代的二手光刻機(jī)，中方的企業(yè)得求爺爺告奶奶。對(duì)方不僅漫天要價(jià)，還要簽一堆侮辱性極強(qiáng)的協(xié)議：不準(zhǔn)用于軍工、不準(zhǔn)轉(zhuǎn)賣、甚至還要隨時(shí)接受他們的遠(yuǎn)程鎖機(jī)。說(shuō)白了，賣給你是施舍，不賣給你是本分。那時(shí)候，我們只能咬碎了牙往肚子里咽，拿著人家淘汰的設(shè)備當(dāng)寶貝。

但現(xiàn)在，邏輯徹底變了。

不管是AI芯片還是量子計(jì)算，這背后的“版本答案”從來(lái)都不是幾行代碼，而是物理層面的硬碰硬。

我給你們算一筆驚人的賬。

美國(guó)想把中方的先進(jìn)產(chǎn)能鎖死在7納米之外，甚至連成熟工藝的NXT:2050i和2100i光刻機(jī)都不讓賣。阿斯麥很聽(tīng)話，2024年對(duì)華銷售占比直接腰斬，從50%跌到了25%，預(yù)計(jì)2025年還得跌破20%。

但這幫人算盤打得太響，忘了一個(gè)最致命的變量。

制造這些頂級(jí)光刻機(jī)，離不開(kāi)高性能磁體、激光器和光學(xué)部件。而這些部件的核心——鏑和鋱，全球49%的儲(chǔ)量在中方手里，90%以上的冶煉分離產(chǎn)能也在中方手里。

這意味著什么？

意味著這是一個(gè)每年35億美元的高端市場(chǎng)，卻被卡在了一把泥土上。

這才是真正的商業(yè)閉環(huán)。

過(guò)去幾十年，歐美巨頭的玩法很流氓：用低價(jià)買走中方的稀土原礦，運(yùn)回去加工，做成高精尖的部件，再以幾百倍的價(jià)格賣回給中方。這就是典型的“壟斷技術(shù)、賺取暴利、投入研發(fā)、繼續(xù)打壓”的完美閉環(huán)。他們吃肉，連湯都不想分給我們。

但這次，中方直接把桌子掀了。

這就是我在素材之外挖到的一個(gè)關(guān)鍵增量信息：阿斯麥最新的High-NA EUV光刻機(jī)，為了追求極致的精度，其工件臺(tái)對(duì)磁懸浮穩(wěn)定性的要求是指數(shù)級(jí)上升的。這意味著，他們對(duì)中方特種重稀土的依賴度，實(shí)際上比老款機(jī)型更高。

這不是簡(jiǎn)單的技術(shù)博弈，這是在砸他們的飯碗，保我們的飯碗。

2024年12月，美國(guó)拉黑了140家中方實(shí)體；作為回敬，中方的管制尺度大得驚人：只要你的產(chǎn)品里含有0.1%來(lái)源于中方的重稀土，不管你在哪生產(chǎn)，想出口？對(duì)不起，得審批。

這招“長(zhǎng)臂管轄”的鏡像反擊，直接打到了七寸。

美國(guó)雖然也有稀土礦，但那是“生米”，想煮成“熟飯”，三分之二得運(yùn)到中方來(lái)加工?，F(xiàn)在路斷了，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部急了，歐盟也慌了，因?yàn)槎唐趦?nèi)根本找不到替代品。阿斯麥現(xiàn)在面臨的是雙重死局：美國(guó)不讓它賣機(jī)器賺錢，中方不給它原料造機(jī)器。

這就是為什么聰明的投資人現(xiàn)在都不看光刻機(jī)企業(yè)的財(cái)報(bào)，改看礦產(chǎn)資源的K線圖了。

這場(chǎng)博弈告訴我們一個(gè)殘酷的真相：如果沒(méi)有全產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，哪怕你的摩天大樓蓋得再高，地基也是鋪在別人的流沙上。

最后，留給大家一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題：

如果明天你的手機(jī)因?yàn)樾酒绷蠞q價(jià)一倍，你是會(huì)罵商家黑心，還是會(huì)慶幸我們終于捏住了別人的命門？

#稀土反制 #光刻機(jī)博弈 #半導(dǎo)體供應(yīng)鏈 #大國(guó)博弈 #ASML困境

參考信源

免責(zé)聲明：尊敬的審閱人員和品鑒讀者：本文是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格查閱相關(guān)權(quán)威文獻(xiàn)和資料，形成的專業(yè)的可靠?jī)?nèi)容。少部分素材是借助AI工具幫助查找和核實(shí)信息，文章的目的是傳遞正能量，避免低俗和不良內(nèi)容。

1. 彭博社 (Bloomberg)—ASML CEO Fouquet Says Chip War Is Now Economics, Not Just Security (阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官稱芯片戰(zhàn)已轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)戰(zhàn)而非單純安全問(wèn)題)

2. 新華社—中國(guó)調(diào)整石墨、稀土等關(guān)鍵原材料出口管制政策綜述

3. 路透社 (Reuters)—China bans export of gallium, germanium, and rare earth processing tech to US (中國(guó)禁止向美國(guó)出口鎵、鍺及稀土加工技術(shù))