本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：張汀雯

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

儲(chǔ)能需求火熱，鵬輝能源（300438.SZ）則拋出了33億元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

2月12日晚間，鵬輝能源披露兩項(xiàng)重大產(chǎn)能投資計(jì)劃，擬合計(jì)斥資33億元在河南省駐馬店市驛城區(qū)、正陽(yáng)縣同步布局高性能電池生產(chǎn)項(xiàng)目，包括587Ah電池及120Ah電池、電芯生產(chǎn)項(xiàng)目，技術(shù)路徑則主選卷繞路線。

2月13日，浙大城市學(xué)院副教授、中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示：“從戰(zhàn)略看，587Ah與120Ah形成高低搭配，既順應(yīng)儲(chǔ)能電芯大容量化趨勢(shì)，搶占大儲(chǔ)主流賽道，又守住中小儲(chǔ)基本盤平滑周期波動(dòng)。兩地產(chǎn)能協(xié)同、技術(shù)復(fù)用，進(jìn)一步提升規(guī)模效應(yīng)與供應(yīng)鏈議價(jià)能力?！?/p>

33億元落子河南，電池電芯同步擴(kuò)產(chǎn)

公告顯示，鵬輝能源擬在駐馬店市驛城區(qū)投資建設(shè)587Ah電池及120Ah電池生產(chǎn)項(xiàng)目，生產(chǎn)線聚焦高性能電池產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，計(jì)劃總投資金額12億元。同時(shí)，還擬在河南省正陽(yáng)縣投資建設(shè)年120Ah電芯生產(chǎn)項(xiàng)目，計(jì)劃總投資金額21億元。擬建設(shè)4條120Ah電池生產(chǎn)線，同樣聚焦高性能電池產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)。

林先平表示，587Ah大電芯主攻大型地面電站、電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰及工商業(yè)大儲(chǔ)，面向央國(guó)企開(kāi)發(fā)商與大型集成商，憑借大容量降低系統(tǒng)BOM成本、提升集成效率與安全性；而120Ah電芯則聚焦戶儲(chǔ)、分布式儲(chǔ)能與通信基站，服務(wù)海外戶儲(chǔ)品牌與中小集成商，依托成熟工藝保障盈利與現(xiàn)金流。

在技術(shù)路徑上，鵬輝能源選擇的是卷繞路線?！谤i輝能源在587Ah大電芯上選用卷繞而非疊片路線，核心優(yōu)勢(shì)在于設(shè)備投資更低、量產(chǎn)爬坡更快、良品率更高，可顯著縮短投產(chǎn)周期并強(qiáng)化性價(jià)比，支撐快速交付?！绷窒绕秸f(shuō)。

產(chǎn)能利用情況方面，1月22日，鵬輝能源曾表示，其主要儲(chǔ)能產(chǎn)品型號(hào)如314Ah大儲(chǔ)電芯、100Ah、50Ah小儲(chǔ)電芯生產(chǎn)線均滿產(chǎn)。計(jì)劃2026年新投產(chǎn)587Ah大容量電芯，衢州基地二期廠房已經(jīng)建好，預(yù)計(jì)今年能有產(chǎn)出。

據(jù)SMM發(fā)布2025年儲(chǔ)能電芯出貨量排名，鵬輝能源排在小儲(chǔ)電芯出貨量的第三名，且增速領(lǐng)跑，受益于歐洲戶用儲(chǔ)能需求爆發(fā)與國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能放量，2025年出貨量環(huán)比增速超80%，珠海、柳州基地產(chǎn)能加碼支撐增長(zhǎng)。

“整體而言，該布局貼合行業(yè)趨勢(shì)，兼顧短期盈利與長(zhǎng)期擴(kuò)張，有望在2026~2027年儲(chǔ)能放量周期中釋放業(yè)績(jī)彈性，但需直面行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與產(chǎn)能消化壓力。”林先平進(jìn)一步表示。

2025年預(yù)計(jì)同比扭虧為盈，已啟動(dòng)赴港上市計(jì)劃

目前，鵬輝能源正同步規(guī)劃及推進(jìn)三大生產(chǎn)基地項(xiàng)目，分別為浙江衢州、山東青島及河南駐馬店，總計(jì)規(guī)劃設(shè)計(jì)產(chǎn)能約59吉瓦時(shí)。其預(yù)期新增產(chǎn)能將主要用于支持儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的擴(kuò)展，額外的消費(fèi)及動(dòng)力電池產(chǎn)能以滿足日益增長(zhǎng)的海外需求。

鵬輝能源曾公開(kāi)表示，2026年公司有國(guó)內(nèi)客戶對(duì)587Ah產(chǎn)品有需求，海外需求會(huì)慢一些，預(yù)計(jì)要到2027年。

除加碼電芯產(chǎn)能外，鵬輝能源亦在固態(tài)電池環(huán)節(jié)有所布局。2025年9月，其表示公司固態(tài)電池中試線正在建設(shè)，固態(tài)電池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg。

業(yè)績(jī)方面，2025年前三季度，鵬輝能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.81億元，同比增長(zhǎng)34.23%；歸母凈利潤(rùn)1.15億元，同比增長(zhǎng)89.33%。最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，鵬輝能源預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.70億元~2.30億元，同比扭虧為盈。

資本運(yùn)作層面，鵬輝能源已啟動(dòng)赴港上市的計(jì)劃。1月30日，其向香港聯(lián)合交易所遞交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請(qǐng)。

有港股投資人士向時(shí)代周報(bào)記者表示：“除拓寬融資渠道外，赴港上市還可以為公司儲(chǔ)備資金，應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，另外，從視野角度而言，立足香港這一國(guó)際化金融中心，能夠更精準(zhǔn)地把握國(guó)際市場(chǎng)的前沿趨勢(shì)與變化方向，進(jìn)一步提升企業(yè)在全球化競(jìng)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略洞察力與布局能力?！?/p>