榜單數(shù)據(jù)說(shuō)明：統(tǒng)計(jì)對(duì)象為理財(cái)公司發(fā)行的3個(gè)月投資周期的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，同系列同投資周期產(chǎn)品保留一只，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近1年，截止時(shí)間為2026年1月29日。理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)源于南財(cái)理財(cái)通（https://newgym.sfccn.com/），股票數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind。榜單排名由理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

震蕩市中穩(wěn)健領(lǐng)跑：

興銀理財(cái)“興動(dòng)資源優(yōu)勢(shì)”業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異

進(jìn)入2026年以來(lái)，債券市場(chǎng)表現(xiàn)以“低利率、高波動(dòng)、結(jié)構(gòu)分化”的特征為主，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、震蕩運(yùn)行的格局。權(quán)益市場(chǎng)方面，A股近期持續(xù)波動(dòng)，板塊輪動(dòng)迅速，結(jié)構(gòu)分化顯著，單一資產(chǎn)的投資難度大大提高。在此背景下，跨市場(chǎng)、多資產(chǎn)配置成為適應(yīng)當(dāng)前宏觀環(huán)境的主線(xiàn)，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品炙手可熱，受到不少投資者青睞。

本期，南財(cái)理財(cái)通課題組就重點(diǎn)介紹短期限“固收+權(quán)益”理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。根據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，在理財(cái)公司“固收+權(quán)益”公募產(chǎn)品近1年業(yè)績(jī)榜單（3月投資周期）中，有9家理財(cái)公司產(chǎn)品脫穎而出，排名前十。其中興銀理財(cái)“豐利興動(dòng)多策略資源優(yōu)勢(shì)3個(gè)月A”領(lǐng)跑市場(chǎng)奪得榜單冠軍，近一年凈值增長(zhǎng)率超過(guò)7%，同時(shí)產(chǎn)品最大回撤低于1%，年化波動(dòng)率低至1.38%，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益平衡能力表現(xiàn)突出。此外，浦銀理財(cái)“浦享增益之三個(gè)月最短持有期4號(hào)A”和“靈活成長(zhǎng)添利日開(kāi)90天持有8號(hào)D”也表現(xiàn)不俗，兩款產(chǎn)品近一年凈值增長(zhǎng)率均在6%以上，分列第二、三名。

業(yè)績(jī)規(guī)模雙豐收：

解密興銀理財(cái)“興動(dòng)資源優(yōu)勢(shì)”的制勝之道

具體來(lái)看，榜首產(chǎn)品興銀理財(cái)“豐利興動(dòng)多策略資源優(yōu)勢(shì)3個(gè)月A”是一款以相對(duì)收益為目標(biāo)的固收增強(qiáng)產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)），業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中債-新綜合全價(jià)(1-3年)指數(shù)收益率×85%+滬深300指數(shù)收益率×10%+活期存款利率×5%”，產(chǎn)品投資后鎖定期限較短，為3個(gè)月，申購(gòu)資金鎖定3個(gè)月后方便投資者自主進(jìn)出。

在2025年股債市場(chǎng)波動(dòng)較大的環(huán)境中，該產(chǎn)品依托強(qiáng)大的資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，交出了一份亮眼的答卷，產(chǎn)品業(yè)績(jī)大幅跑贏基準(zhǔn)，產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從具體走勢(shì)看，產(chǎn)品成立以來(lái)凈值在市場(chǎng)波動(dòng)中穩(wěn)步上行，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率（2025/1/21—2026/1/28）達(dá)到7.40%，大幅跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.6%的漲跌幅。

在凈值高漲的同時(shí)，產(chǎn)品的波動(dòng)率和最大回撤始終保持在較低水平，成立以來(lái)最大回撤不超過(guò)1%，年化波動(dòng)率不超過(guò)2%，而這也是得益于管理人在權(quán)益資產(chǎn)上貫徹的均衡配置理念。在中短期投資運(yùn)作中，管理人會(huì)適當(dāng)兼顧穿透后權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)在行業(yè)分布上的均衡、在景氣度左側(cè)和右側(cè)相關(guān)資產(chǎn)比例的均衡、不同成長(zhǎng)階段資產(chǎn)比例的均衡，不過(guò)分押注于單一行業(yè)和單一驅(qū)動(dòng)力。

值得一提的是，從規(guī)模上看，該產(chǎn)品是一只資產(chǎn)規(guī)模超20億元、以穩(wěn)健業(yè)績(jī)贏得投資者信賴(lài)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。截至2025年末，產(chǎn)品最新資產(chǎn)規(guī)模達(dá)22.48億元，與榜單同類(lèi)產(chǎn)品相比，該產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)更大、業(yè)績(jī)更優(yōu)，真正實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)與規(guī)模的雙優(yōu)。

從市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，該產(chǎn)品的過(guò)往投資標(biāo)的主要聚焦于具備資源壟斷優(yōu)勢(shì)的周期與科技方向，該方向正處在市場(chǎng)的核心焦點(diǎn)，被普遍認(rèn)為是中長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)的主要特征。周期與科技方向的背后，是全球宏觀變局與產(chǎn)品革命浪潮的深刻共振，本質(zhì)上是在不確定的宏觀環(huán)境中，同時(shí)布局代表實(shí)物資產(chǎn)防御性的“硬資源”和代表長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的“硬科技”，從而抓住經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中的確定性收益。同時(shí)，產(chǎn)品也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化以及宏觀周期去調(diào)整組合的配置重心以及行業(yè)結(jié)構(gòu)，在核心策略以及組合方向上綜合把握，統(tǒng)籌考慮。

而且，相比押注單一資產(chǎn)博弈短期方向，利用“固收+”產(chǎn)品的配置思維來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化不失為一個(gè)更優(yōu)的選擇。由于“固收+”理財(cái)大部分資金主要投資于債券、銀行存款等穩(wěn)健資產(chǎn)，因此其凈值波動(dòng)性遠(yuǎn)小于股票、股票型基金，能夠緩沖權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)，但同時(shí)又能通過(guò)小部分配置權(quán)益資產(chǎn)來(lái)靈活捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)創(chuàng)造收益。此外，管理人還可以通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置和專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)一步分散和化解風(fēng)險(xiǎn)。

總體來(lái)看，在債市震蕩與股市波動(dòng)交織的當(dāng)下，配置跨市場(chǎng)、跨資產(chǎn)、跨策略的“固收+”產(chǎn)品或能更好把握股債輪動(dòng)機(jī)會(huì)，為資產(chǎn)組合注入更多適應(yīng)市場(chǎng)變化的韌性，助力投資者穿越市場(chǎng)周期，把握多元配置機(jī)遇。

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作者｜黃桂煊

編輯｜唐曜華

排版｜張舒惠

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