2026年2月13日，周五傍晚，市場(chǎng)監(jiān)管總局約談阿里巴巴、抖音、百度、騰訊、京東、美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)這七家中國(guó)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)頭部企業(yè)。此刻，我們更應(yīng)思考：約談之后，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)將何去何從？

一、“內(nèi)卷”末路：無贏家的困局

過去十年，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)光無限，卻也深陷“內(nèi)卷”泥沼。外賣市場(chǎng)，補(bǔ)貼大戰(zhàn)如火如荼，你砸10億，我敢投20億，最終財(cái)報(bào)上滿是巨額虧損的觸目驚心；電商大促，復(fù)雜的滿減規(guī)則，讓商家被迫“割肉”參與，消費(fèi)者一頭霧水，平臺(tái)流量看似熱鬧，實(shí)則虛假繁榮；社區(qū)團(tuán)購(gòu)，幾分錢的雞蛋、一毛錢的蔬菜，讓路邊小攤販在資本洪流中無聲消逝。

這種“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，看似熱鬧非凡，實(shí)則是一場(chǎng)沒有贏家的消耗戰(zhàn)。平臺(tái)陷入“燒錢—虧損—再燒錢”的惡性循環(huán)，利潤(rùn)被無情吞噬；商家為求生存，在價(jià)格戰(zhàn)中偷工減料，品質(zhì)大打折扣；勞動(dòng)者，如騎手，在算法的驅(qū)使下，越跑越快、越跑越險(xiǎn)，權(quán)益難以保障；消費(fèi)者看似撿了便宜，實(shí)則失去了選擇優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的空間。當(dāng)所有人都在盲目狂奔，卻無人思考：這樣的賽道，真的通向值得奔赴的遠(yuǎn)方嗎？

此次被約談的七家企業(yè)，幾乎覆蓋中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)全領(lǐng)域。監(jiān)管總局依據(jù)《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》和《價(jià)格法》出手，絕非老生常談，而是精準(zhǔn)打擊?！皟?nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是對(duì)市場(chǎng)秩序的破壞、對(duì)法治精神的褻瀆，更是對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的慢性扼殺。

二、監(jiān)管新策：換方向而非踩剎車

與前些年“反壟斷風(fēng)暴”的雷霆之勢(shì)不同，此次約談?wù)蔑@出全新的監(jiān)管思路。過去監(jiān)管如“重錘響鼓”的外科手術(shù)，而如今更似“望聞問切”的中醫(yī)調(diào)理，從事后懲處轉(zhuǎn)向事前預(yù)防。選擇春節(jié)前夕這個(gè)消費(fèi)黃金期約談，精準(zhǔn)把握市場(chǎng)脈搏，既保障節(jié)日價(jià)格秩序，又防止平臺(tái)利用規(guī)則漏洞侵害消費(fèi)者權(quán)益。

更值得關(guān)注的是，此次約談與金融監(jiān)管總局、央行對(duì)出行平臺(tái)的聯(lián)合約談幾乎同步，跨部門“協(xié)同作戰(zhàn)”，構(gòu)建起穿透式監(jiān)管大網(wǎng)。無論業(yè)務(wù)涉及外賣、打車還是電商，只要觸碰“內(nèi)卷”和“違規(guī)”紅線，都將面臨全方位審視。

然而，監(jiān)管的潛臺(tái)詞更需讀懂：“不許做什么”只是底線，“應(yīng)該做什么”才是方向。當(dāng)?shù)蛢r(jià)補(bǔ)貼和“內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)被禁止，監(jiān)管實(shí)則逼迫平臺(tái)思考：不靠燒錢搶市場(chǎng)，拿什么留住用戶？

三、新增長(zhǎng)點(diǎn)：回歸商業(yè)本質(zhì)的三大路徑

告別“內(nèi)卷”，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)并非窮途末路，反而迎來更廣闊天地。真正的增長(zhǎng)點(diǎn)，就藏在被“內(nèi)卷”掩蓋的角落。

（一）技術(shù)紅利：從流量到賦能

流量見頂之際，技術(shù)成為新的寶藏。過去，平臺(tái)靠連接人與商品、服務(wù)、人，賺取連接紅利。如今，連接紅利已盡，平臺(tái)需靠技術(shù)賦能，助力商家高效經(jīng)營(yíng)、消費(fèi)者精準(zhǔn)決策、社會(huì)順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，這些并非炒作噱頭，而是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)“脫虛向?qū)崱钡臉蛄骸Ｕl(shuí)能讓商家低成本觸達(dá)消費(fèi)者、物流更快速送達(dá)商品、制造業(yè)精準(zhǔn)指導(dǎo)生產(chǎn)，誰(shuí)就能在技術(shù)紅利中獨(dú)占鰲頭。

（二）價(jià)值戰(zhàn)：從低價(jià)到品質(zhì)

低價(jià)是有限的，價(jià)值是無限的。補(bǔ)貼退潮，消費(fèi)者回歸理性。他們?cè)笧榇_定性、體驗(yàn)、信任、省時(shí)間付費(fèi)，這些靠燒錢無法獲得，只能靠長(zhǎng)期服務(wù)打磨。未來平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)核心，不再是價(jià)格，而是配送速度與精準(zhǔn)度、售后保障、算法對(duì)用戶的理解、生態(tài)對(duì)商家的支持。這些“軟實(shí)力”，才是真正的護(hù)城河。

（三）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：從消費(fèi)端到產(chǎn)業(yè)端

平臺(tái)經(jīng)濟(jì)最大潛力不在C端，而在B端。中國(guó)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)數(shù)字化空間巨大，平臺(tái)企業(yè)最寶貴資產(chǎn)，是觸達(dá)用戶、處理數(shù)據(jù)、匹配供需的能力。將這些能力開放給產(chǎn)業(yè)端，助力傳統(tǒng)行業(yè)降本增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)，是比細(xì)分賽道更廣闊的市場(chǎng)。這不是跨界，而是回歸互聯(lián)網(wǎng)初心：讓信息透明、交易高效、生產(chǎn)智能。

四、A股新局：告別炒作，擁抱價(jià)值

平臺(tái)經(jīng)濟(jì)從“燒錢換增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量換價(jià)值”，A股市場(chǎng)也將迎來深刻變革。短期看，約談或引發(fā)情緒波動(dòng)，相關(guān)概念股可能經(jīng)歷陣痛。但長(zhǎng)期而言，這是價(jià)值回歸的契機(jī)。

實(shí)體企業(yè)將受益，平臺(tái)不再低價(jià)補(bǔ)貼沖擊線下，A股眾多消費(fèi)品公司和實(shí)體連鎖企業(yè)迎來公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；硬科技迎來機(jī)遇，平臺(tái)資源轉(zhuǎn)向技術(shù)研發(fā)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、云計(jì)算等熱門賽道將獲強(qiáng)勁業(yè)績(jī)支撐；市場(chǎng)預(yù)期更清晰，監(jiān)管邊界明朗降低不確定性，長(zhǎng)線資金敢于入場(chǎng)，價(jià)值投資有了明確方向。告別“內(nèi)卷”，是去偽存真的開始。

五、錢誠(chéng)益彰，千順萬(wàn)順：告別燒錢，邁向長(zhǎng)遠(yuǎn)

約談七巨頭，并非給平臺(tái)經(jīng)濟(jì)踩剎車，而是為其更換更健康的方向盤。監(jiān)管目的不是管死平臺(tái)，而是讓它跑得更遠(yuǎn)。告別“內(nèi)卷”，是痛苦卻必要的成人禮。中國(guó)平臺(tái)企業(yè)，不應(yīng)以燒錢速度論英雄，而應(yīng)以創(chuàng)新深度和責(zé)任厚度展風(fēng)采。

當(dāng)春節(jié)鐘聲敲響，靠燒錢取暖的冬天漸行漸遠(yuǎn)。告別“內(nèi)卷”不是終點(diǎn)，而是尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)的起點(diǎn)。下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)不在監(jiān)管文件，而在平臺(tái)能否回歸商業(yè)本質(zhì)：用技術(shù)提升效率，用服務(wù)贏得人心，用價(jià)值留住用戶。這條路雖難，但值得走，因?yàn)橹挥腥绱?，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)才能從“風(fēng)口產(chǎn)業(yè)”蛻變?yōu)椤盎鶚I(yè)長(zhǎng)青的產(chǎn)業(yè)”。

（告別“內(nèi)卷”后，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)下一個(gè)真正的增長(zhǎng)點(diǎn)究竟在哪？歡迎留言分享你的見解。）