機(jī)器人賽道果然爆了。

2月20日，港股機(jī)器人概念股全線大漲，越疆一度大漲超22%，速騰聚創(chuàng)一度大漲超15%，首程控股大漲超12%。消息面上，受馬年春晚帶動(dòng)，機(jī)器人火速“出圈”，相關(guān)產(chǎn)品徹底賣爆，據(jù)抖音電商數(shù)據(jù)，2月16日至18日，抖音電商機(jī)器人產(chǎn)品GMV（商品交易總額）同比大幅增長(zhǎng)1680%。

與此同時(shí)，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈亦是利好頻出。速騰聚創(chuàng)昨晚發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年第四季度的凈利潤(rùn)不低于6000萬元，首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利。越疆日前正式啟動(dòng)了第三批全尺寸工業(yè)人形機(jī)器人Atom的量產(chǎn)交付。

有機(jī)構(gòu)分析指出，展望2026年，特斯拉、國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)將同時(shí)開啟大規(guī)模量產(chǎn)，有望開啟機(jī)器人從1到10的新篇章。另有報(bào)告預(yù)計(jì)，今年人形機(jī)器人頭部廠商將實(shí)現(xiàn)萬臺(tái)級(jí)交付。

機(jī)器人全線爆發(fā)

2月20日，港股開盤后，機(jī)器人概念股全線爆發(fā)，越疆盤中一度大漲超22%，截至14:30，漲幅達(dá)21.75%，首程控股大漲超11%，速騰聚創(chuàng)大漲超9%，禾賽-W大漲超6%，優(yōu)必選、三花智控大漲超5%。

消息面上，在馬年春晚舞臺(tái)上，人形機(jī)器人“組團(tuán)亮相”成為全民熱議的科技話題之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，馬年春晚創(chuàng)下機(jī)器人企業(yè)參與數(shù)量之最，宇樹科技、魔法原子、銀河通用、松延動(dòng)力多家企業(yè)集中登場(chǎng)。

春晚播出期間，抖音平臺(tái)成為機(jī)器人話題傳播的發(fā)酵場(chǎng)，相關(guān)內(nèi)容輪番登上抖音熱搜，累計(jì)形成熱點(diǎn)話題8個(gè)，曝光量破億。

與此同時(shí)，抖音電商同步推出的“春晚同款”商品熱銷。據(jù)抖音電商數(shù)據(jù)，2月16日至18日，抖音電商機(jī)器人產(chǎn)品GMV同比大幅增長(zhǎng)1680%，訂單量同比大幅增長(zhǎng)655%，其中宇樹科技領(lǐng)先增長(zhǎng)，單日支付GMV創(chuàng)品牌交易額歷史新高。

公司方面，今年2月初，越疆正式啟動(dòng)第三批全尺寸工業(yè)人形機(jī)器人Atom的量產(chǎn)交付，標(biāo)志著其從技術(shù)驗(yàn)證階段進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。該機(jī)器人搭載自研的DOBOT-VLA模型，能夠在復(fù)雜場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)全自主操作（如影院爆米花售賣），體現(xiàn)了技術(shù)成熟度和商業(yè)化潛力。量產(chǎn)能力被視為區(qū)分“實(shí)驗(yàn)室概念”與“工業(yè)化產(chǎn)品”的關(guān)鍵標(biāo)尺，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)越疆產(chǎn)業(yè)化落地能力的信心。

速騰聚創(chuàng)于2月19日晚間發(fā)布盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)公司2025年全年凈虧損同比大幅收窄。同時(shí)，公司在2025年第四季度利潤(rùn)凈額不少于6000萬元人民幣，首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化提速

有分析認(rèn)為，種種跡象表明，2026年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來規(guī)?；帕侩A段。

《2026全球具身智能產(chǎn)業(yè)投資報(bào)告》預(yù)計(jì)，今年人形機(jī)器人頭部廠商將實(shí)現(xiàn)萬臺(tái)級(jí)交付，消費(fèi)級(jí)足式機(jī)器人銷量將突破10萬臺(tái)。

集邦咨詢(TrendForce)在此前發(fā)布的報(bào)告中也指出，2026 年將成全球人形機(jī)器人商用化的關(guān)鍵元年，預(yù)計(jì)全年出貨量將突破5萬臺(tái)，同比增幅將超700%。

中信建投報(bào)告指出，全球協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2023年的10.4億美元增長(zhǎng)至2028年的49.5億美元。

近日，東吳證券機(jī)械研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)表示，機(jī)器人核心能力進(jìn)步，是機(jī)器人在央視春晚再度“出圈”的關(guān)鍵，也是機(jī)器人能夠真正從實(shí)驗(yàn)室走向工廠的關(guān)鍵。2021年—2025年，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈已完成從0到1的發(fā)展。展望2026年，特斯拉、國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)將同時(shí)開啟大規(guī)模量產(chǎn)，開啟機(jī)器人從1到10的新篇章。在投資上，建議關(guān)注真正具備量產(chǎn)能力、以及進(jìn)鏈的頭部標(biāo)的。

東莞證券認(rèn)為，隨著具身智能推動(dòng)技術(shù)與商業(yè)化突破，2026年人形機(jī)器人需求有望加速釋放。政策支持、技術(shù)迭代加速，疊加多場(chǎng)景落地，行業(yè)由概念轉(zhuǎn)向量產(chǎn)兌現(xiàn)。

賽迪顧問先進(jìn)制造業(yè)研究中心表示，隨著具身大模型、多模態(tài)感知、精密部件等關(guān)鍵技術(shù)的持續(xù)突破，人形機(jī)器人將不斷打破場(chǎng)景邊界，向高端定制與前沿領(lǐng)域深度延伸，為人形機(jī)器人長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

中國(guó)銀河證券提示稱，特斯拉第三代人形機(jī)器人Optimus Gen 3將于一季度推出，2030年預(yù)期100萬臺(tái)；人形機(jī)器人公司產(chǎn)品、訂單、資本端等進(jìn)展提速?；趹?yīng)用場(chǎng)景需求差異，當(dāng)前本體廠商自研和第三方供應(yīng)，基本自由度性價(jià)比版本和高自由度靈巧版本均有機(jī)會(huì)，關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品快速迭代能力強(qiáng)的廠商，同時(shí)關(guān)注各細(xì)分材料、傳感器（尤其是電子皮膚）等具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的邊際變化板塊。應(yīng)用場(chǎng)景方面，關(guān)注細(xì)分場(chǎng)景的應(yīng)用突破。率先落地的場(chǎng)景集中在工業(yè)物流、toB機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、特種環(huán)境（轉(zhuǎn)爐煉鋼，電力巡檢）、農(nóng)業(yè)，以及toC陪伴、玩具機(jī)器人。

責(zé)編：羅曉霞

排版：汪云鵬

校對(duì)：許欣

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