作者 | 秦酒

來源 | 賽柏藍(lán)器械

美敦力營收實現(xiàn)10個季度以來最?增?。

01

美敦力公布三季度報

?臟消融業(yè)務(wù)增?80%

近日，美敦力公布2026財年第三季度業(yè)績，營收90億美元，增?8.7%，超出第三季度預(yù)期50個基點，每股收益為0.89美元；按?美國通?會計準(zhǔn)則計算的攤薄每股收益為1.36美元，?第三季度業(yè)績指引中值?出3美分。

公司重申其2026財年有機(jī)營收增長預(yù)期約為5.5%，調(diào)整后每股收益預(yù)期為5.62美元至5.66美元。這其中包括關(guān)稅可能帶來的約1.85億美元的影響，與之前的預(yù)期?致。

此前美敦力公布第二季度業(yè)績，總營收為89.6億美元，同比增長6.6%，超出華爾街預(yù)期的88.6億美元。

美敦?公司董事?兼?席執(zhí)?官杰夫·?薩（GeoffMartha）表?：“第三季度業(yè)績再度強(qiáng)勁，有機(jī)收?增?6%，超出預(yù)期，這彰顯了我們產(chǎn)品組合的實?。通過開拓新市場和投資?增?機(jī)會，我們正在加速公司整體業(yè)績的增?。我們的創(chuàng)新產(chǎn)品線和?泛的產(chǎn)品組合讓我們有信?實現(xiàn)?期增?。對于美敦?來說，這是?個令?振奮的時期?！?/p>

在各核心業(yè)務(wù)板塊中，心血管業(yè)務(wù)組合表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)收入34.57億美元，同比增長13.8%。其中心臟節(jié)律與心力衰竭業(yè)務(wù)增幅超15%，結(jié)構(gòu)性心臟與主動脈業(yè)務(wù)實現(xiàn)低個位數(shù)增長，冠狀動脈與外周血管業(yè)務(wù)則為中個位數(shù)增長；

電生理業(yè)務(wù)對美敦力業(yè)績的拉動效果最為明顯。??管業(yè)務(wù)中，?臟消融解決?案的收?增?了80%，其中在美國增?了137%，美敦力表示這得益于脈沖場消融（PFA）產(chǎn)品組合的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

神經(jīng)科學(xué)業(yè)務(wù)組合收入25.58億美元，同比增長4.1%，其神經(jīng)調(diào)節(jié)、顱骨與脊柱技術(shù)兩大業(yè)務(wù)均實現(xiàn)中個位數(shù)有機(jī)增長，?？浦委煒I(yè)務(wù)營收則持平；

醫(yī)療外科產(chǎn)品組合收入21.73億美元，同比增長4.9%，其中外科與內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)為低個位數(shù)增長，急性護(hù)理與監(jiān)測業(yè)務(wù)實現(xiàn)高個位數(shù)增長；糖尿病業(yè)務(wù)同樣迎來增長，實現(xiàn)收入7.96億美元，同比增長14.8%。

02

開拓新市場、聚焦高增長

美敦力2026全速發(fā)力

在技術(shù)高頻更迭的醫(yī)械領(lǐng)域，即便是穩(wěn)居全球榜首的美敦力，也不敢有半分松懈。

在近期的JPM大會上，美敦力首席執(zhí)行官GeoffMartha表示，公司將以戰(zhàn)略性并購主動出擊，重點布局高增長且接近商業(yè)化的補(bǔ)強(qiáng)型并購標(biāo)的。目的是快速填補(bǔ)產(chǎn)品管線缺口、強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢，與脈沖場消融技術(shù)、腎去神經(jīng)化、急迫性尿失禁的脛骨神經(jīng)調(diào)控以及手術(shù)機(jī)器人四大“世代增長驅(qū)動力”形成互補(bǔ)。

根據(jù)美敦力最新業(yè)績披露，其PFA、手術(shù)機(jī)器人、冠狀動脈和腎去神經(jīng)等領(lǐng)域都有了不同程度的推進(jìn)。

PFA方面，美敦力Sphere-360?環(huán)形脈沖場消融導(dǎo)管在歐洲獲得CE標(biāo)志，并在美國開展治療陣發(fā)性?房顫動的?次IDE臨床試驗。

美敦力介紹，Sphere-360導(dǎo)管是結(jié)合臨床醫(yī)生反饋設(shè)計的，醫(yī)生們希望能有操作流程簡單且差異化、單導(dǎo)管就能實現(xiàn)可預(yù)測治療效果的方案，這款導(dǎo)管也能適配不同的肺靜脈解剖結(jié)構(gòu)。

Sphere-360導(dǎo)管與Affera映射和消融系統(tǒng)?縫集成，其采?可調(diào)節(jié)的配置格柵設(shè)計，能夠貼合靜脈的形狀，并且在每個位置?需旋轉(zhuǎn)導(dǎo)管即可進(jìn)?能量傳遞。

手術(shù)機(jī)器人方面，Hugo?機(jī)器?輔助?術(shù)系統(tǒng)已獲FDA批準(zhǔn)，2?已完成?批?術(shù)案例。首例手術(shù)由克利夫蘭診所機(jī)器人手術(shù)主席JihadKaouk博士主刀，為患者實施了機(jī)器人輔助前列腺切除術(shù)，患者在術(shù)后第二天出院。

美敦力計劃在Hugo?RAS系統(tǒng)獲得泌尿科適應(yīng)癥后，進(jìn)?步將其適應(yīng)癥拓展?婦科和普通外科?術(shù)，包括疝?修復(fù)?術(shù)。

在公布戰(zhàn)略性并購計劃之后，美敦力便宣布收購以色列醫(yī)療設(shè)備公司CathWorks，收購價值最高可達(dá)5.85億美元（折合人民幣約40.58億元）。

而這一收購也符合美敦力開拓新市場和投資?增?的并購特點。CathWorks的核心產(chǎn)品FFRangio?系統(tǒng)顛覆了傳統(tǒng)的FFR測量方法，通過結(jié)合人工智能（AI）和先進(jìn)的計算科學(xué)，能夠直接從常規(guī)冠狀動脈造影圖像中對整個冠狀動脈樹進(jìn)行全面的生理評估，無需藥物刺激和侵入性的壓力導(dǎo)線。

該項收購將增強(qiáng)美敦力在介入心臟病學(xué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)組合，擴(kuò)大其在改變心血管疾病診斷和治療方式方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

美敦??席財務(wù)官蒂埃?·?埃頓（ThierryPiéton）表?：“我們持續(xù)加?研發(fā)投?，強(qiáng)化創(chuàng)新產(chǎn)品線，為重?增?機(jī)遇提供資??持，同時提?管理費(fèi)?的杠桿作?，并在本季度完成了兩項關(guān)鍵的并購和?險投資交易?？傊覀冋诎从媱澩七M(jìn)，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)增?奠定基礎(chǔ)?！?/p>

于美敦力而言，全球器械TOP1的征程不僅是維持地位，更是與市場的無限預(yù)期賽跑。

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