Choice數(shù)據(jù)顯示，2月9日至今，機(jī)構(gòu)密集走訪近70家上市公司，機(jī)械設(shè)備、汽車、基礎(chǔ)化工等行業(yè)備受關(guān)注。

從染料、內(nèi)存等產(chǎn)品漲價(jià)邏輯，到海內(nèi)外產(chǎn)能布局規(guī)劃，成為機(jī)構(gòu)提問的核心。法國(guó)巴黎銀行、TX Capital等外資機(jī)構(gòu)也現(xiàn)身公司調(diào)研，關(guān)注風(fēng)能、PCB等企業(yè)全球化產(chǎn)能布局與長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯等。

漲價(jià)與產(chǎn)能情況受追問

近期，原材料、化工品、電子元件等多品類價(jià)格波動(dòng)，機(jī)構(gòu)集中追問漲價(jià)原因、持續(xù)性及公司應(yīng)對(duì)策略。

針對(duì)TMP供應(yīng)緊張、價(jià)格上行，百川股份介紹，行業(yè)多數(shù)企業(yè)采用鈣法工藝，受副產(chǎn)甲酸鈣價(jià)格下跌、原料正丁醛漲價(jià)影響，部分廠商決定停產(chǎn)或減產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。公司以鈉法生產(chǎn)，副產(chǎn)甲酸鈉，目前TMP產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，生產(chǎn)情況正常，整體需求旺盛。

染料板塊漲價(jià)同樣引發(fā)關(guān)注。航民股份表示，公司主要印染交織物，使用分散染料較多，染料助劑在染費(fèi)構(gòu)成中占比20%多，通常錯(cuò)峰采購(gòu)染料，價(jià)格傳導(dǎo)要看下游需求。浙江龍盛則透露，受還原物價(jià)格上漲推動(dòng)，2月8日公司分散染料部分品種再度調(diào)價(jià)，其中主要產(chǎn)品分散黑報(bào)價(jià)近期累計(jì)上漲5000元/噸。至于價(jià)格是否可持續(xù)，還要看供需關(guān)系。

消費(fèi)電子內(nèi)存漲價(jià)趨勢(shì)方面，中芯國(guó)際在調(diào)研中判斷：新建的晶圓廠建設(shè)速度是比較快的，可以很快做存儲(chǔ)器的晶圓，可以立刻拿下中低端手機(jī)、電腦、端側(cè)、手表、消費(fèi)類這些存儲(chǔ)器的市場(chǎng)需求，且它們的產(chǎn)能上量后中間商也會(huì)把存貨放出來，可能三季度會(huì)有一些反轉(zhuǎn)。

除價(jià)格走勢(shì)外，上市公司產(chǎn)能釋放節(jié)奏成為機(jī)構(gòu)另一大關(guān)注焦點(diǎn)。

福萊新材柔性傳感器商業(yè)化提速，公司已于2025年一季度建成中試產(chǎn)線并順利投產(chǎn)，已向客戶交付千套觸覺傳感器，當(dāng)前已進(jìn)入第三代電子皮膚產(chǎn)品量產(chǎn)準(zhǔn)備階段。此外，公司計(jì)劃于一季度完成正式量產(chǎn)線搭建，達(dá)產(chǎn)后年傳感器產(chǎn)能將突破萬(wàn)套。

崇德科技則透露，公司目前生產(chǎn)線處于滿負(fù)荷狀態(tài)，通過對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、工藝、物流配送的優(yōu)化和改進(jìn)，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升。同時(shí)，公司將技術(shù)含量較低的粗加工工序通過外協(xié)加工來完成。隨著公司募投項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能將大幅增加，有助于滿足公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需求。

哈爾斯的泰國(guó)產(chǎn)能爬坡正按計(jì)劃有序推進(jìn)，預(yù)計(jì)2026年末實(shí)現(xiàn)規(guī)劃產(chǎn)能目標(biāo)。公司表示，頭部客戶對(duì)美訂單已有序轉(zhuǎn)移，泰國(guó)基地承接能力持續(xù)提升，為應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、保障供應(yīng)鏈安全提供了有力支撐。

外資機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”出擊

春節(jié)前一周，外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股上市公司的調(diào)研熱情也頗為高漲，美銀證券、花旗、Oberweis基金等外資機(jī)構(gòu)紛紛現(xiàn)身調(diào)研名單。

天順風(fēng)能是近期調(diào)研的熱門公司，在外資機(jī)構(gòu)中也保持較高的關(guān)注度。除了南方基金、中信資管、嘉實(shí)基金等國(guó)內(nèi)知名機(jī)構(gòu)外，亦有包括Marshall Wace、TX Capital等多家外資機(jī)構(gòu)扎堆對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研，公司2026年出貨量、產(chǎn)能情況、海外業(yè)務(wù)等問題逐一被投資者追問。

“2025年至2026年，國(guó)內(nèi)海風(fēng)招標(biāo)和開工加速，尤其是廣東區(qū)域，疊加歐洲、東南亞、日韓全球海風(fēng)需求共振，未來市場(chǎng)需求將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)會(huì)迎來2021年搶裝后的新一輪機(jī)遇?！碧祉橈L(fēng)能表示。

目前，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能方面，天順風(fēng)能的江蘇鹽城射陽(yáng)基地、陽(yáng)江基地等有產(chǎn)能在建；漳州基地處于規(guī)劃階段，預(yù)計(jì)產(chǎn)能50萬(wàn)噸，主要面向全球海工裝備市場(chǎng)。在海外產(chǎn)能方面，公司德國(guó)庫(kù)克斯港基地穩(wěn)步推進(jìn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為50萬(wàn)噸單樁。

天順風(fēng)能透露，從行業(yè)來看，國(guó)內(nèi)外海風(fēng)項(xiàng)目招標(biāo)陸續(xù)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)未來三年是國(guó)內(nèi)項(xiàng)目交付大年，2028年至2030年，將是目前已啟動(dòng)的海外項(xiàng)目的交付大年。

近期，A股市場(chǎng)PCB概念較為活躍，歐科億作為PCB鉆針棒材供應(yīng)商亦受到法國(guó)巴黎銀行、Oberweis等外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

“隨著AI服務(wù)器、高速交換機(jī)等設(shè)備推動(dòng)PCB向高多層、高密度發(fā)展，催生了對(duì)微鉆、高長(zhǎng)徑比鉆針以及能顯著提升耐用度和孔壁質(zhì)量的涂層鉆針的需求?！睔W科億表示。

據(jù)悉，歐科億提前布局棒材研發(fā)，擁有超細(xì)納米硬質(zhì)合金材質(zhì)的研發(fā)與生產(chǎn)能力，技術(shù)儲(chǔ)備豐厚；目前數(shù)控刀具園已具備1300噸棒材產(chǎn)能，具備快速組建PCB鉆針棒材的產(chǎn)能與供應(yīng)能力；公司已實(shí)現(xiàn)向下游核心客戶供貨，覆蓋主流產(chǎn)品的多種規(guī)格型號(hào)，將積極規(guī)劃并進(jìn)一步擴(kuò)大PCB鉆針棒料的產(chǎn)能與供應(yīng)。

與此同時(shí)，記者注意到，多家外資機(jī)構(gòu)近期發(fā)布研報(bào)看好中國(guó)股市。例如，宏利投資預(yù)計(jì)，2026年三大領(lǐng)域?qū)⒂瓉碓鲩L(zhǎng)機(jī)遇：一是人工智能賦能的智能制造與設(shè)備；二是高端裝備國(guó)產(chǎn)化；三是出海趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)尤其看好三類企業(yè)，包括自動(dòng)化與機(jī)器人企業(yè)、受益于周期性需求復(fù)蘇的工程機(jī)械企業(yè)，以及鋰電池設(shè)備企業(yè)。其預(yù)計(jì)，就中國(guó)境內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)而言，總體潛在市場(chǎng)規(guī)模將從2025年的580億美元增長(zhǎng)至2028年的1080億美元。

來源：上海證券報(bào)