作者 胡群

艾瑞咨詢近日發(fā)布《中國(guó)金融智能體發(fā)展研究與廠商評(píng)估報(bào)告（2025）》（下文簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）顯示，2025年中國(guó)金融智能體平臺(tái)及應(yīng)用解決方案簽約總金額達(dá)9.5億元，預(yù)計(jì)2030年將增長(zhǎng)至193億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率82.6%。

但市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)背后，行業(yè)正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)：96%的應(yīng)用實(shí)踐停留在初步探索期，預(yù)計(jì)至2026年底，20%至25%的金融機(jī)構(gòu)客戶將因預(yù)期偏差或錯(cuò)誤采納偽智能體而失去投資信心。金融機(jī)構(gòu)對(duì)智能體的價(jià)值期待已從提升效率轉(zhuǎn)向驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，這一轉(zhuǎn)變正在加速市場(chǎng)洗牌。

誰被清洗？25%失敗率從何而來

2025年被產(chǎn)業(yè)界定義為“智能體元年”，但金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際采購與落地情況與市場(chǎng)熱度存在落差。

報(bào)告顯示，96%的金融智能體應(yīng)用實(shí)踐處于初步探索期。所謂初步探索期，指項(xiàng)目集中在概念驗(yàn)證（POC）、智能體平臺(tái)部署以及完成部署進(jìn)入試點(diǎn)運(yùn)行階段。僅有4%的應(yīng)用實(shí)踐進(jìn)入敏捷實(shí)踐期，且主要集中在職能運(yùn)營(yíng)類場(chǎng)景或非核心金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

項(xiàng)目金額分布也印證了這一現(xiàn)狀。當(dāng)前智能體應(yīng)用類項(xiàng)目金額高度集中于30萬至150萬元區(qū)間，金融機(jī)構(gòu)普遍采取“小步快跑”策略，以可控成本快速驗(yàn)證智能體落地的可行性及業(yè)務(wù)價(jià)值。

報(bào)告特別指出，目前中國(guó)金融智能體市場(chǎng)預(yù)期處于膨脹高位，行業(yè)需要警惕預(yù)期未能達(dá)成帶來的信心透支風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)研顯示，53%的金融機(jī)構(gòu)明確表示：雖愿進(jìn)行探索性投資，但若項(xiàng)目成果顯著低于預(yù)期，將立即縮減或終止投入，直至行業(yè)出現(xiàn)可復(fù)制的成功案例才會(huì)考慮重啟投資。

市場(chǎng)亂象已經(jīng)開始顯現(xiàn)。一些廠商將對(duì)話機(jī)器人、流程自動(dòng)化類型的軟件或解決方案包裝成AI Agent產(chǎn)品推向市場(chǎng)?！霸诋?dāng)下行業(yè)階段，可能會(huì)誤導(dǎo)認(rèn)知不足的客戶做出錯(cuò)誤投資決策，這種亂象會(huì)影響行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展?！眻?bào)告稱。

金融機(jī)構(gòu)客戶的認(rèn)知分化加劇了這一風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)研顯示，非技術(shù)背景從業(yè)者因接觸網(wǎng)絡(luò)渠道的片面解讀與過度炒作，呈現(xiàn)“高預(yù)期值、低辨別力”特點(diǎn)；存在認(rèn)知偏差的從業(yè)者中，近五分之三的受訪者因過度謹(jǐn)慎而低估智能體價(jià)值。

報(bào)告將項(xiàng)目失敗的原因歸納為四類：一是產(chǎn)品技術(shù)能力不足，部分廠商的“偽智能體”無法實(shí)現(xiàn)真正的環(huán)境感知、推理決策與行動(dòng)能力；二是成本規(guī)劃缺失，機(jī)構(gòu)往往只關(guān)注平臺(tái)建設(shè)等顯性成本，低估了算力消耗、數(shù)據(jù)治理、持續(xù)運(yùn)維帶來的隱性開支；三是真實(shí)生產(chǎn)環(huán)境制約，實(shí)驗(yàn)室環(huán)境下的技術(shù)效果難以復(fù)現(xiàn)于業(yè)務(wù)場(chǎng)景；四是組織適配能力不足，傳統(tǒng)“業(yè)務(wù)-IT”瀑布流模式難以適應(yīng)智能體迭代需求。

報(bào)告預(yù)測(cè)，未來的1至2年間，將有大量形式多樣化、質(zhì)量不一的金融智能體項(xiàng)目涌現(xiàn)，低質(zhì)量項(xiàng)目將在初步探索期被淘汰。預(yù)計(jì)至2026年底或2027年上半年，20%至25%嘗試引入智能體的金融機(jī)構(gòu)客戶會(huì)因上述原因而失去投資信心或產(chǎn)生質(zhì)疑。

誰能留下？銀行43%占比背后的競(jìng)爭(zhēng)門檻

報(bào)告顯示，從項(xiàng)目數(shù)量分布來看，銀行業(yè)以43%的占比位居第一，成為金融智能體應(yīng)用的核心陣地。資產(chǎn)管理類機(jī)構(gòu)以27%的占比位居第二，保險(xiǎn)業(yè)以15%的占比處于第三梯隊(duì)。

銀行業(yè)務(wù)場(chǎng)景的多樣化與高頻交互屬性為智能體應(yīng)用提供了更多機(jī)會(huì)，同時(shí)銀行在資金、技術(shù)、數(shù)據(jù)積累上的優(yōu)勢(shì)也不可忽視。目前國(guó)有大行和股份制銀行率先開展大模型建設(shè)和智能體場(chǎng)景實(shí)踐，城商行、農(nóng)商行則通過標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)景逐步滲透，形成梯隊(duì)格局。

在資管領(lǐng)域，證券公司、基金公司、信托公司等機(jī)構(gòu)在投研智能化場(chǎng)景呈現(xiàn)旺盛需求。大模型及智能體在文本理解、邏輯推理方面的能力與這些需求契合，因此涌現(xiàn)了較多項(xiàng)目。

面對(duì)這一新興市場(chǎng)，各類廠商依托各自資源稟賦切入賽道。報(bào)告通過競(jìng)爭(zhēng)力象限呈現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)的主要玩家格局，并對(duì)不同類型廠商的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行了分析。

來源：艾瑞咨詢

螞蟻數(shù)科位于綜合領(lǐng)導(dǎo)者象限。其核心競(jìng)爭(zhēng)力根植于螞蟻集團(tuán)服務(wù)十億級(jí)用戶的“金融原生”基因。該公司獨(dú)創(chuàng)的“四車間”（意圖、策劃、執(zhí)行、表達(dá)）工程架構(gòu)，將智能體構(gòu)建過程解構(gòu)為過程可追溯、決策可解釋的工程工藝流水線。其Agentar平臺(tái)已孵化百余款深度場(chǎng)景智能體。在商業(yè)模式上，其深厚的金融場(chǎng)景積累和對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)化衡量能力，使其成為市場(chǎng)中少數(shù)具備能力和意愿、在核心金融場(chǎng)景中規(guī)?；剿鱎aaS（結(jié)果即服務(wù)）模式的廠商之一。

火山引擎同樣位于綜合領(lǐng)導(dǎo)者象限。其一站式企業(yè)智能體中臺(tái)HiAgent依托Agent DevOps理念，提供智能體開發(fā)、評(píng)測(cè)、觀測(cè)、優(yōu)化全生命周期管理，支持高/低代碼快速搭建生產(chǎn)級(jí)智能體。DataAgent通過Data+AI融合，實(shí)現(xiàn)金融實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析和市場(chǎng)洞察?；鹕揭嫱瞥隽酥悄荏w落地陪跑服務(wù)，通過聯(lián)合舉辦智能體創(chuàng)新大賽等方式幫助金融機(jī)構(gòu)加快AI應(yīng)用落地。

騰訊云位于綜合領(lǐng)導(dǎo)者象限。其ADP平臺(tái)支持零代碼配置多智能體、提供拖拽式工作流引擎，內(nèi)置模型廣場(chǎng)和插件廣場(chǎng)，全面支持MCP協(xié)議。雖然相比其他綜合領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)入市場(chǎng)略晚，但報(bào)告認(rèn)為其在智能體戰(zhàn)略及執(zhí)行力方面擁有突出表現(xiàn)。騰訊云基于自身金融客戶生態(tài)，建設(shè)了直銷、被集成、轉(zhuǎn)售三種互補(bǔ)的商業(yè)模式，其智能體已在銀行、保險(xiǎn)、證券多個(gè)子行業(yè)落地盡調(diào)分析、保險(xiǎn)理賠、投研分析等場(chǎng)景。

中關(guān)村科金位于核心競(jìng)爭(zhēng)者象限。該廠商在金融智能體領(lǐng)域的核心能力，建立于自 研的得助金融智能體平臺(tái)之上，針對(duì)金融行業(yè)的場(chǎng)景需求，集成了大量開箱即用的行業(yè)智能體和多種AI能力組件，支持靈活編排，為金融機(jī)構(gòu)打造專屬智能體提供了工程化基礎(chǔ)。

奇富數(shù)科位于未來破局者象限。其推出的信貸超級(jí)智能體由AI信貸員、AI審批官等多個(gè)模塊構(gòu)成，覆蓋從獲客、審批到風(fēng)控等多個(gè)核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。該智能體正從輔助角色向可承擔(dān)大部分工作的數(shù)字員工演進(jìn)，并已開始向城商行、農(nóng)商行等金融機(jī)構(gòu)輸出。

金融壹賬通位于未來破局者象限。其智能體平臺(tái)具備任務(wù)自主拆解、多智能體協(xié)作 與工具調(diào)用能力，旨在實(shí)現(xiàn)全流程業(yè)務(wù)優(yōu)化。

報(bào)告預(yù)測(cè)，至2027年下半年，市場(chǎng)將呈現(xiàn)更加明顯的競(jìng)爭(zhēng)分化格局。產(chǎn)品或服務(wù)能力不足的廠商、偽智能體產(chǎn)品廠商將逐步退出市場(chǎng)。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、擁有深度金融業(yè)務(wù)Know How的廠商將展示出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

洗牌去向？從產(chǎn)品交付到價(jià)值交付

2025年金融智能體市場(chǎng)交出了第一份成績(jī)單：9.5億元投資規(guī)模、43%銀行項(xiàng)目占比、82.6%預(yù)期年復(fù)合增長(zhǎng)率。但這些數(shù)字背后，是行業(yè)必須直面的三個(gè)現(xiàn)實(shí)：四分之一項(xiàng)目可能失敗的風(fēng)險(xiǎn)、客戶認(rèn)知偏差導(dǎo)致的預(yù)期落差、偽智能體產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)的干擾。

在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，報(bào)告重點(diǎn)分析了RaaS（Result as a Service，結(jié)果即服務(wù)）這一價(jià)值交付模式。該模式以業(yè)務(wù)成果作為收費(fèi)基準(zhǔn)，市場(chǎng)空間直接與所能撬動(dòng)的金融業(yè)務(wù)增量?jī)r(jià)值掛鉤。

報(bào)告預(yù)測(cè)，2027年智能體的RaaS交付模式在金融機(jī)構(gòu)中的滲透率將達(dá)20%。面對(duì)部分場(chǎng)景，RaaS模式會(huì)更加受到客戶青睞。RaaS和傳統(tǒng)的產(chǎn)品交付模式各具優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期來看將是融合共生的。

支持RaaS的廠商需要在金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、用戶增長(zhǎng)等方面擁有積累，且可以形成能力壁壘而持續(xù)被客戶需要。更重要的是，支持RaaS的廠商還需要建設(shè)與客戶共識(shí)的價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)及合理的定價(jià)機(jī)制。

調(diào)研顯示，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)客戶認(rèn)為RaaS是一種不錯(cuò)的創(chuàng)新商業(yè)模式，在有合適需求的前提下可以考慮采納該合作模式。另有客戶表示，RaaS模式和產(chǎn)品交付模式均有價(jià)值，如何選擇需要結(jié)合具體需求來評(píng)估。

報(bào)告對(duì)未來的預(yù)測(cè)更具顛覆性：至2033年，50%的金融服務(wù)場(chǎng)景將與“智能體客戶”互動(dòng)完成，60%的金融服務(wù)場(chǎng)景將由智能體提供服務(wù)。這種人與智能體組成的智能共生系統(tǒng)，將改變金融的業(yè)務(wù)范式及服務(wù)模式。

這意味著金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系必須進(jìn)行一次重構(gòu)，不僅是增加一個(gè)API接口，而是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控、營(yíng)銷到客戶服務(wù)的全鏈條變革。報(bào)告指出，能更好地服務(wù)“智能體客戶”的金融機(jī)構(gòu)將具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從更長(zhǎng)期看，這一變革可能催生新的支付方式?；跀?shù)字人民幣的智能合約將擁有新的應(yīng)用場(chǎng)景。由于系統(tǒng)中會(huì)有不同類型的Agent和不同的真人用戶進(jìn)行復(fù)雜交互，可信技術(shù)體系將成為保障。

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胡群

金融市場(chǎng)研究院院長(zhǎng) 主要關(guān)注銀行、消費(fèi)金融領(lǐng)域市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。