每日金曲：鄧紫棋-《Where Did U Go》

? 貓眼專(zhuān)業(yè)版：截至2月21日，2026年春節(jié)檔檔期總票房（含預(yù)售）破44億。隨著我國(guó)電影市場(chǎng)持續(xù)向縱深發(fā)展，“下沉”市場(chǎng)在春節(jié)檔展現(xiàn)出了不俗的消費(fèi)潛力。三、四線城市已連續(xù)三年成為春節(jié)檔票房的絕對(duì)主力，其貢獻(xiàn)了今年春節(jié)檔總票房的53.72%，同比大幅增長(zhǎng)，也是歷年春節(jié)檔最高貢獻(xiàn)率。

? SK海力士：存儲(chǔ)行業(yè)已全面進(jìn)入賣(mài)方市場(chǎng)。受AI真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)及潔凈室空間受限影響，存儲(chǔ)價(jià)格將持續(xù)上漲。隨著2026年HBM產(chǎn)能售罄，標(biāo)準(zhǔn)型DRAM的極度短缺正顯著提升供應(yīng)商議價(jià)權(quán)，產(chǎn)業(yè)鏈已開(kāi)啟長(zhǎng)期合約談判以鎖定未來(lái)供應(yīng)。今年所有客戶(hù)的需求都無(wú)法得到完全滿(mǎn)足，價(jià)格上漲已成定局。

? 財(cái)經(jīng)頭條App：2026年春節(jié)節(jié)后旅游產(chǎn)品價(jià)格“階梯式回落”，其中云南、四川等跨省游線路降幅達(dá)30%-40%。粵港澳周邊游方面，溫泉直通車(chē)線路降幅超五成。寒假尾段疊加返程高峰，親子家庭成“寒假?zèng)_刺出游”主力。韓國(guó)、泰國(guó)等出境短線游咨詢(xún)量明顯上升。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、能源局：2025年新增并網(wǎng)容量31657.4萬(wàn)千瓦，截至2025年底累計(jì)并網(wǎng)容量119991.4萬(wàn)千瓦，全國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦，同比增長(zhǎng)35%。

2、央視財(cái)經(jīng)：中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)掀起了AI“百模大戰(zhàn)”，國(guó)產(chǎn)AI模型密集發(fā)布、持續(xù)升級(jí)。美國(guó)分析師直言，中國(guó)科技給世界帶來(lái)的震撼才剛剛開(kāi)始。同時(shí)多家國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)迅速宣布，完成與模型的適配，讓大模型在自家芯片上跑起來(lái)，達(dá)到預(yù)期性能，用更少的資源實(shí)現(xiàn)更大的突破。

3、央視新聞：2月21日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了一項(xiàng)公告，在150天內(nèi)，對(duì)進(jìn)口到美國(guó)的物品征收10%的進(jìn)口稅。臨時(shí)進(jìn)口關(guān)稅將于美東時(shí)間2月24日零時(shí)01分生效。部分商品將不受此臨時(shí)進(jìn)口關(guān)稅的約束，包括某些關(guān)鍵礦物、用于貨幣和金銀條塊的金屬、能源及能源產(chǎn)品。

4、中新網(wǎng)：“年味”飄南洋，東南亞“霸屏”春節(jié)出境游。馬來(lái)西亞商圈、街頭“中國(guó)年”氣氛濃郁，我國(guó)前往馬來(lái)西亞的日均旅客量同比增加四成。OTA平臺(tái)熱門(mén)出境游目的地TOP10中，東南亞占“半壁江山”；飛往馬來(lái)西亞的航班客座率高，有航司稱(chēng)春運(yùn)期間計(jì)劃進(jìn)一步加密班次。

5、環(huán)球時(shí)報(bào)：據(jù)悉，隨著美國(guó)和伊朗之間談判陷入僵局，兩國(guó)軍事沖突風(fēng)險(xiǎn)正在加大。消息人士稱(chēng)，當(dāng)調(diào)解方阿曼向伊朗轉(zhuǎn)交來(lái)自美方的裝有與導(dǎo)彈相關(guān)提議的信函時(shí)，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊甚至拒絕打開(kāi)該信函，并將其退回。暫未看到伊朗方面回應(yīng)。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、住建部：自老舊電梯設(shè)備更新被納入超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持范圍以來(lái)，各地老舊電梯更新工作不斷加速，去年全國(guó)共計(jì)有12.6萬(wàn)臺(tái)住宅老舊電梯得以更新改造。

2、克而瑞：2025年，樓市成交結(jié)構(gòu)趨向更多室產(chǎn)品，四房、五房以上大戶(hù)型產(chǎn)品的市場(chǎng)成交占比持續(xù)提升，同比分別增加0.7和0.2個(gè)百分點(diǎn)至30.1%和2.3%。二房產(chǎn)品占比降至10.7%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

3、中指院：2025年，典型代建企業(yè)新簽約規(guī)劃建筑面積中，長(zhǎng)三角、京津冀、粵港澳、成渝和中西部占比78.3%，同比提升10個(gè)百分點(diǎn)，代建企業(yè)更加聚焦主要城市群拓展項(xiàng)目。

股市盤(pán)點(diǎn)

1、環(huán)球網(wǎng)：春節(jié)檔電影票房紅火勢(shì)頭不減。此次檔期背后匯集多家A股上市公司，萬(wàn)達(dá)電影投資出品了《飛馳人生3》《驚蟄無(wú)聲》《熊出沒(méi)·年年有熊》《鏢人》；中國(guó)電影為《星河入夢(mèng)》第一出品方；光線傳媒、橫店影視等也紛紛入局。熱門(mén)影片出品方多達(dá)30余家。

2、財(cái)經(jīng)頭條App：資管巨頭貝萊德截至2025年四季度的持倉(cāng)總市值達(dá)5.92萬(wàn)億美元。前十大重倉(cāng)股科技含量較高，英偉達(dá)穩(wěn)居第一大重倉(cāng)股，蘋(píng)果、微軟緊隨其后。加倉(cāng)谷歌、禮來(lái)、美光等標(biāo)的，賣(mài)出標(biāo)普500ETF看漲期權(quán)。其對(duì)新能源車(chē)操作出現(xiàn)分化，大幅增持蔚來(lái)和小鵬汽車(chē)，小幅減持理想汽車(chē)。

3、證券時(shí)報(bào)：近期高瓴、景林、高毅、東方港灣及喜馬拉雅資本等五家頭部中資機(jī)構(gòu)的美股持倉(cāng)動(dòng)態(tài)浮出水面，共識(shí)與分歧并存，中概電商龍頭拼多多獲集體加倉(cāng)；谷歌取代英偉達(dá)成為多家機(jī)構(gòu)的新投資核心；高瓴極致收縮聚焦“雙核心”，喜馬拉雅資本則以謹(jǐn)慎操作彰顯長(zhǎng)期價(jià)值投資定力。

4、券商中國(guó)：2026年以來(lái)，港股市場(chǎng)主要指數(shù)整體保持震蕩走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，回購(gòu)金額超過(guò)254億港元。行業(yè)龍頭公司的回購(gòu)節(jié)奏和力度不減，其中，騰訊控股今年以來(lái)累計(jì)回購(gòu)金額已超63.58億港元，中通快遞和小米集團(tuán)緊隨其后，回購(gòu)金額達(dá)到41.03億港元和35.32億港元。

財(cái)富聚焦

1、央視新聞：截至2月21日20時(shí)30分，2026年年度電影總票房（含預(yù)售）突破70億。2026年中國(guó)電影市場(chǎng)累計(jì)票房超9.70億美元，超北美票房成績(jī)，暫列全球單一市場(chǎng)票房冠軍。

2、證券日?qǐng)?bào)：券商開(kāi)年發(fā)債勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁，成為近期行業(yè)最鮮明的看點(diǎn)之一。年內(nèi)已完成發(fā)債4260.4億元，同比大幅增長(zhǎng)243.97%；年內(nèi)獲批發(fā)債額度達(dá)3220億元，形成“已發(fā)+在途”的巨額融資格局，多家中小券商亦躋身百億級(jí)發(fā)債獲批陣營(yíng)。

3、財(cái)經(jīng)頭條App：汕頭澄?！巴婢咧肌庇瓉?lái)消費(fèi)熱潮，寶奧城、1688選品中心外地車(chē)牌云集，不少游客專(zhuān)程前來(lái)選購(gòu)?fù)婢?。AI玩具成為今年“年貨頂流”，淘寶天貓年貨節(jié)數(shù)據(jù)顯示，AI玩具類(lèi)目成交同比暴增500倍，涌現(xiàn)6款銷(xiāo)量破百萬(wàn)單品。AI玩具正憑借情感交互價(jià)值從“小眾嘗鮮”走向大眾消費(fèi)。

4、?？诤ｊP(guān)：2月15-19日，海南離島免稅購(gòu)物金額、人數(shù)分別為13.8億元、17.7萬(wàn)人次，比去年春節(jié)假期前五天分別增長(zhǎng)19%、24.6%。

行業(yè)觀察

1、界面新聞：年貨市場(chǎng)吹起“質(zhì)價(jià)比”風(fēng)。盡管原料價(jià)格上漲，但盒馬、永輝等通過(guò)產(chǎn)地直采對(duì)沖成本，三只松鼠、三胖蛋則依托自建基地鎖定價(jià)格。今年各品牌通過(guò)主題禮盒強(qiáng)化情緒價(jià)值，盒馬堅(jiān)果禮盒銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)168%。

2、南方都市報(bào)：機(jī)器人租賃市場(chǎng)火爆出圈。租賃平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)七天機(jī)器人租約全滿(mǎn)，累計(jì)訂單超1000單，預(yù)計(jì)總訂單突破5000單，GMV環(huán)比增長(zhǎng)80%，創(chuàng)行業(yè)歷史新高。其中首次租賃用戶(hù)占比達(dá)30%，顯示機(jī)器人消費(fèi)正從專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)向普通個(gè)人快速拓展。

3、證券時(shí)報(bào)：“反向過(guò)年”成為今年春節(jié)新趨勢(shì)。在上海、深圳等城市，不少年輕人選擇接父母來(lái)工作地團(tuán)圓，以避開(kāi)返鄉(xiāng)奔波和人情應(yīng)酬。北上廣深酒店60歲以上旅客入住量同比增長(zhǎng)54%。此外鐵路部門(mén)也推行差異化票價(jià)優(yōu)惠。有年輕人算賬后發(fā)現(xiàn)，“反向過(guò)年”不僅更輕松，還能節(jié)省開(kāi)銷(xiāo)。

4、第一財(cái)經(jīng)：美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）專(zhuān)員表示，美國(guó)在創(chuàng)新藥的早期藥物開(kāi)發(fā)方面已落后于中國(guó)，美國(guó)提交和批準(zhǔn)研究新藥申請(qǐng)的過(guò)程過(guò)于冗長(zhǎng)，從臨床前研究到正式用于人體的臨床試驗(yàn)的流程需耗時(shí)520天，而中國(guó)的這一程序僅需200天左右，并將進(jìn)一步縮短至60天。

5、央視財(cái)經(jīng)：AI驅(qū)動(dòng)“電荒”將燃?xì)廨啓C(jī)推上風(fēng)口。得益于數(shù)據(jù)中心需求激增，西門(mén)子訂單積壓規(guī)模飆升至1460億歐元（近12000億元），創(chuàng)歷史新高，交付已排至2029年。GE、三菱等巨頭同樣滿(mǎn)產(chǎn)。由于三大供應(yīng)商高度重疊且無(wú)富余產(chǎn)能，我國(guó)自主燃機(jī)技術(shù)有望成為美國(guó)缺電格局的有效補(bǔ)充。

6、財(cái)經(jīng)網(wǎng)：全球礦商加速布局銅資源，2025年必和必拓銅產(chǎn)量穩(wěn)居首位達(dá)201.4萬(wàn)噸，另一大礦業(yè)龍頭力拓以11%的增速領(lǐng)跑。鐵礦石格局生變，淡水河谷時(shí)隔七年以3.36億噸產(chǎn)量重奪第一。鎳市場(chǎng)方面，因印尼計(jì)劃削減2026年生產(chǎn)配額，鎳價(jià)飆升，未來(lái)供應(yīng)格局或生變。

7、中新經(jīng)緯：合香珠手串成為年輕人養(yǎng)生新寵。在天貓榜單上，一款約50元的合香珠全網(wǎng)銷(xiāo)量超10萬(wàn)件；白塔寺藥店、西苑醫(yī)院、同仁堂等多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品頻頻斷貨。以中藥為原料的合香珠主打安神助眠、舒緩壓力，吸引注重養(yǎng)生的職場(chǎng)人群競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)。

8、國(guó)鐵集團(tuán)：2月21日，全國(guó)鐵路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客1680萬(wàn)人次，計(jì)劃加開(kāi)旅客列車(chē)2052列。2月20日，全國(guó)鐵路發(fā)送旅客1537.2萬(wàn)人次。

9、上海邊檢總站：春節(jié)假期以來(lái)，截至2月21日，累計(jì)查驗(yàn)出入境旅客67.9萬(wàn)人次。浦東、虹橋兩大國(guó)際機(jī)場(chǎng)口岸累計(jì)出入境旅客65.6萬(wàn)人次，其中出境34.0萬(wàn)人次、入境31.6萬(wàn)人次；浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)出入境旅客總數(shù)達(dá)60.5萬(wàn)人次，占比超九成。

10、福建日?qǐng)?bào)：2月19日，福建省高速公路車(chē)流量達(dá)568.61萬(wàn)輛次，同比增長(zhǎng)10.52%，環(huán)比增長(zhǎng)11.7%，創(chuàng)路網(wǎng)單日歷史新高。全省高速公路服務(wù)區(qū)、出入口充電車(chē)位總數(shù)2920個(gè)，同比增長(zhǎng)167%。

公司要聞

1、蔚來(lái)：2月20日，蔚來(lái)?yè)Q電單日總量達(dá)170305次，創(chuàng)新高，馬年新春以來(lái)，已連續(xù)三日刷新歷史新高。

2、OpenAI：據(jù)悉正向投資者更新長(zhǎng)期資本支出規(guī)劃，計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)總計(jì)約6000億美元的算力支出。同時(shí)正推進(jìn)一輪規(guī)?？赡艹^(guò)1000億美元的融資計(jì)劃。預(yù)計(jì)到2030年總營(yíng)收將超過(guò)2800億美元。

3、馬斯克：星艦每年將發(fā)射超過(guò)1萬(wàn)顆衛(wèi)星。SpaceX有望最快下月實(shí)現(xiàn)星鏈衛(wèi)星在軌數(shù)量超1萬(wàn)顆。

環(huán)球視野

1、摩根大通：美國(guó)中型企業(yè)受到關(guān)稅嚴(yán)重沖擊，自2025年初以來(lái)其月度關(guān)稅支出已增至原來(lái)的3倍。美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者承擔(dān)了96%的關(guān)稅成本。截至去年10月，43%的關(guān)稅成本已轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者價(jià)格，這意味著大部分成本由企業(yè)承擔(dān)。

2、德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局：2025年，中國(guó)以約2518億歐元的進(jìn)出口總額再次成為德國(guó)最重要貿(mào)易伙伴。與中國(guó)的貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)2.1%。

金融數(shù)據(jù)

1、券商中國(guó)：消費(fèi)主題基金業(yè)績(jī)回暖。截至2月15日納入統(tǒng)計(jì)的約200只消費(fèi)主題權(quán)益基金，2026年以來(lái)的平均收益率超過(guò)3%，其中有13只基金收益率超過(guò)10%，弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)A和工銀中證線上消費(fèi)ETF的收益率均在17%以上。長(zhǎng)城消費(fèi)增值A(chǔ)、永贏消費(fèi)龍頭智選A等ETF收益率均超過(guò)10%。

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