最近美國(guó)財(cái)政部放出的一組數(shù)據(jù)，讓不少人眼睛瞪圓了——中國(guó)持有的美債跌到了2008年以來(lái)的最低值，2025年底只有約6385億美元！與此同時(shí)，咱們的黃金儲(chǔ)備卻連增了15個(gè)月，到2026年1月末已經(jīng)有7419萬(wàn)盎司，按現(xiàn)在的金價(jià)算，光黃金就值3800多億美元。你可能想問(wèn)，為啥突然這么“減美債、加黃金”？這可不是瞎折騰，背后藏著應(yīng)對(duì)美國(guó)“金融核按鈕”的門道，還能幫著降低統(tǒng)一路上的風(fēng)險(xiǎn)呢！

美國(guó)這幾年把美債當(dāng)“武器”用，俄羅斯就是前車之鑒——俄烏沖突后，美歐直接凍了俄央行3000億歐元資產(chǎn)，這誰(shuí)頂?shù)米?？咱們?cè)缇统蛑@風(fēng)險(xiǎn)了，所以從2020年開(kāi)始就慢慢減美債，5年下來(lái)已經(jīng)少了36%?，F(xiàn)在2025年底比2024年底又少了10%左右，這節(jié)奏穩(wěn)得很，既不會(huì)讓市場(chǎng)慌，又能達(dá)到目的。

你別以為只有咱們減，其實(shí)全球都有點(diǎn)慌，但日本和英國(guó)還在加。日本現(xiàn)在是最大海外債主，2025年11月還增持了26億美元，連續(xù)11個(gè)月加倉(cāng)；英國(guó)也漲了1.2%，到8888億美元左右。不過(guò)咱們的操作不一樣，是“精準(zhǔn)減持+黃金加倉(cāng)”雙管齊下，不是跟風(fēng)瞎搞。

社科院的余永定老師早就說(shuō)過(guò)，有序減美債是必要的——美國(guó)的海外凈負(fù)債越來(lái)越多，“美元武器化”的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。而且美國(guó)自己的債務(wù)也炸了：2025年6月就到38萬(wàn)億，2026年2月沖到38.56萬(wàn)億，是GDP的1.2倍多。更嚇人的是，美債利息已經(jīng)超過(guò)國(guó)防開(kāi)支了，哈佛大學(xué)的弗格森教授警告過(guò)，歷史上大國(guó)要是償債費(fèi)超國(guó)防開(kāi)支，基本都扛不住。

美國(guó)還老是拿臺(tái)灣問(wèn)題搞事，最近眾院剛通過(guò)“臺(tái)灣保護(hù)法案”，說(shuō)要是咱們用軍事或經(jīng)濟(jì)手段“威脅臺(tái)灣”，就把咱們踢出G20、國(guó)際清算銀行這些組織。這可不是開(kāi)玩笑，真要這樣，咱們的銀行國(guó)際結(jié)算、信貸評(píng)級(jí)都會(huì)受影響，全球?qū)υ蹅兊耐顿Y也可能變。但咱們?cè)缬袦?zhǔn)備，一邊建金融防火墻——比如CIPS系統(tǒng)（人民幣跨境支付系統(tǒng)），現(xiàn)在已經(jīng)覆蓋全球很多國(guó)家；一邊和貿(mào)易伙伴簽本幣互換，減少對(duì)美元的依賴。

優(yōu)化外匯儲(chǔ)備也是關(guān)鍵，加黃金就是其中一招。黃金這東西硬氣啊，就算全球清算體系堵了，它還是硬通貨。2025年咱們?nèi)暝龀至?6.75噸，現(xiàn)在已經(jīng)排世界第六，超過(guò)意法俄就是時(shí)間問(wèn)題。而且咱們的黃金資產(chǎn)比例其實(shí)還偏低，以后還得慢慢加，讓儲(chǔ)備更穩(wěn)。

你可能不知道，咱們減美債還有個(gè)隱藏作用——能當(dāng)博弈工具。美國(guó)接下來(lái)兩年（2026-2027）有8萬(wàn)億美債要到期，得靠發(fā)新債續(xù)命。要是咱們?cè)诎l(fā)債高峰繼續(xù)減，新債沒(méi)人接，美國(guó)可就頭疼了。最近美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特都放話了，說(shuō)不想和咱們分開(kāi)，希望降低風(fēng)險(xiǎn)——其實(shí)就是希望咱們別減甚至增持，畢竟咱們是重要債主之一。

丹麥之前就試過(guò)，威脅賣穩(wěn)健養(yǎng)老基金里的美債，結(jié)果美國(guó)在格陵蘭問(wèn)題上直接讓步了。咱們的操作更聰明，慢但穩(wěn)，美國(guó)挑不出毛病，畢竟它自己信用下降是鐵事實(shí)。這次特朗普訪華要談對(duì)臺(tái)軍售，咱們正好可以提條件：要是美國(guó)承諾不干涉咱們統(tǒng)一，就考慮增持美債——這話語(yǔ)權(quán)不就握在咱們手里了？

參考資料：中國(guó)人民銀行官網(wǎng)《2026年1月末黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)》；美國(guó)財(cái)政部官網(wǎng)《外國(guó)持有美國(guó)國(guó)債月度報(bào)告》；新華社《中國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略考量》