2月24日，A股馬年首個(gè)交易日大幅高開，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上行漲超2.5%，成分股白銀有色、富瑞特裝、烽火通信等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，同類規(guī)模最大的自由現(xiàn)金流ETF（159201）近9天獲得連續(xù)資金凈流入，合計(jì)“吸金”17.32億元。自由現(xiàn)金流ETF最新份額達(dá)106.27億份，最新規(guī)模達(dá)138.39億元。

天風(fēng)證券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，歷史上節(jié)后小盤成長(zhǎng)風(fēng)格通常占優(yōu)，今年這一規(guī)律可能仍會(huì)顯現(xiàn)，但強(qiáng)度或受制于兩大因素：一是在產(chǎn)業(yè)主線景氣度確鑿的背景下，大盤成長(zhǎng)可能同步走強(qiáng)；二是“高股息”資產(chǎn)作為長(zhǎng)期底倉(cāng)的配置邏輯依然堅(jiān)固，節(jié)后風(fēng)格可能是“成長(zhǎng)與紅利共舞”，而非簡(jiǎn)單的完全切換。

自由現(xiàn)金流策略帶來(lái)價(jià)值投資新范式，其既具有紅利資產(chǎn)的特點(diǎn)，有能力為投資者帶來(lái)直接的現(xiàn)金回報(bào)，還決定了股息的可持續(xù)性和規(guī)模，是企業(yè)股息支付的基石。相關(guān)ETF方面，自由現(xiàn)金流ETF（159201）以全A為樣本，前三大行業(yè)分別為汽車、石油石化和有色金屬，整體市值偏大盤；現(xiàn)金流500ETF（560120）以中證500為樣本，前三大行業(yè)分別為有色金屬、基礎(chǔ)化工和鋼鐵，整體市值更偏中小盤。