文 | 字母AI

今年的AI春節(jié)檔，好比一場(chǎng)娛樂圈盛會(huì)，流量和資本雙雙引爆。

先是除夕夜的春晚互動(dòng)，把C端的AI紅包大戰(zhàn)流量推到了最高峰。

登上央視春晚的豆包當(dāng)日AI互動(dòng)達(dá)到19億次，生成頭像與送祝福成為了一個(gè)國民級(jí)AI時(shí)刻。

而在春節(jié)期間，多款A(yù)I應(yīng)用在下載榜單刷出新高，紅包、免單、聊天互動(dòng)等玩法，開啟了一場(chǎng)全民普及AI工具的“搶灘登陸”。千問、元寶等產(chǎn)品成為了和豆包爭(zhēng)搶國民級(jí)AI應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

伴隨著用戶側(cè)的你追我趕，一輪密集且高度同步的模型發(fā)布也紛至沓來。

春節(jié)前后兩周內(nèi)，GLM-5、Doubao2.0、Qwen3.5、MiniMax M2.5等模型相繼上線，其中“Agentic AI”成為這一輪升級(jí)的主要趨勢(shì)。

相比傳統(tǒng)LLM，新一代頭部模型普遍未選擇在參數(shù)規(guī)模上持續(xù)做大，反而在多步任務(wù)執(zhí)行、多模態(tài)識(shí)別/跨應(yīng)用操作、編碼能力與推理成本壓縮上都取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。

隨著Agentic AI 時(shí)代即將來臨，比拼參數(shù)規(guī)模的時(shí)代似乎已經(jīng)過去，AI應(yīng)用也在告別問答助手時(shí)代，轉(zhuǎn)而爭(zhēng)搶“執(zhí)行引擎”的新藍(lán)海。

這一輪春節(jié)模型大戰(zhàn)，很快就引發(fā)了資本市場(chǎng)的同步反應(yīng)。節(jié)后港股開市，智譜與MiniMax股價(jià)連續(xù)大幅上漲，大量資金瘋狂涌入AI大模型板塊。

公開市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，MiniMax和智譜在多個(gè)交易日創(chuàng)出歷史新高。兩家上市不到100天的AI龍頭股，市值紛紛突破3000億港元，超過攜程、快手等老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

摩根大通在本月初發(fā)布的報(bào)告顯示，中國AI市場(chǎng)正在迅速整合，“具備實(shí)力且資金充足的模型開發(fā)商數(shù)量已從超200家縮減至不足10家”。

換言之，有資格在大模型領(lǐng)域“內(nèi)卷”的，已經(jīng)只剩下個(gè)位數(shù)的頭部玩家；而隨著新一代模型發(fā)布，這些企業(yè)已經(jīng)顯露出在商業(yè)化層面突破的信號(hào)。

而在用戶側(cè)，一些更具體的行業(yè)趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。智譜官方此前宣布，對(duì)其GLM Coding Plan套餐價(jià)格進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，整體漲幅自約30%起。公司稱這是基于使用需求增長(zhǎng)、算力投入增加而做出的調(diào)整。

阿里千問在春節(jié)窗口投放大規(guī)?！罢?qǐng)客”活動(dòng)，很快轉(zhuǎn)化為巨額使用量，9小時(shí)內(nèi)訂單突破千萬級(jí)，一度讓各大外賣平臺(tái)“爆單”。

這些“供不應(yīng)求”的場(chǎng)面，顯示出一些AI能力已經(jīng)跑通體驗(yàn)階段，正式進(jìn)入普通用戶的需求場(chǎng)景中。

Anthropic首席執(zhí)行官阿莫迪近期將當(dāng)前的AI軟件工程形態(tài)稱為“半人馬階段”，源自希臘神話中半人半馬的生物：人類與AI組合，可能成為軟件工程里最強(qiáng)的生產(chǎn)單元。

相比上一年春節(jié)的“DeepSeek時(shí)刻”帶來的低成本訓(xùn)練震撼，今年的AI春節(jié)檔，似乎已然扣動(dòng)了大模型商業(yè)化的扳機(jī)。

春節(jié)模型大戰(zhàn)：大廠要流量，小龍要資本體量

除夕當(dāng)天，阿里方面推出新一代通用大模型Qwen3.5。此前，曾有傳言稱阿里的千問（阿里云）在與字節(jié)的豆包（火山引擎）競(jìng)爭(zhēng)央視春晚合作伙伴時(shí)落敗。

所以，選擇除夕當(dāng)天發(fā)布新模型，頗有些跟老對(duì)手打擂臺(tái)的意思。

如果拋開紅包大戰(zhàn)的熱鬧場(chǎng)面，只看春節(jié)前后兩周的發(fā)布節(jié)奏，這個(gè)春節(jié)檔也是一場(chǎng)純粹的模型能力對(duì)決：除夕當(dāng)天Qwen3.5上線；幾天前Doubao2.0升級(jí)；GLM-5、Kimi2.5、MiniMax M2.5也在同一時(shí)間段密集發(fā)布。

但當(dāng)我們拆解這些模型的技術(shù)路線與商業(yè)定位時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這場(chǎng)“春節(jié)模型大戰(zhàn)”其實(shí)暗含兩套邏輯。

第一套邏輯屬于大廠。

從能力結(jié)構(gòu)看，Qwen3.5與Doubao2.0的思路高度接近：都以原生多模態(tài)為底座，不再局限于文本問答，而是強(qiáng)化視覺理解、長(zhǎng)鏈推理與工具調(diào)用能力，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)Agent執(zhí)行能力。相較傳統(tǒng)LLM的“回答問題”，它們正轉(zhuǎn)向“拆解任務(wù)并自動(dòng)完成”的路徑。

更關(guān)鍵的是發(fā)布節(jié)奏背后的產(chǎn)品邏輯。大廠玩家的模型升級(jí)，往往是配合著前端的產(chǎn)品打法。

公開信息顯示，阿里此前為了拉動(dòng)千問應(yīng)用增長(zhǎng)，推出30億元“請(qǐng)客”活動(dòng)，帶動(dòng)日活成倍增長(zhǎng)。春節(jié)當(dāng)晚，字節(jié)披露豆包完成19億次AI互動(dòng)，每分鐘處理多達(dá)600億tokens。

對(duì)大廠而言，模型升級(jí)服務(wù)的是既有生態(tài)——電商、廣告、內(nèi)容、社交仍然是收入主體。至少在春節(jié)這個(gè)流量窗口，新模型的重要作用，是鞏固旗下App的入口地位。

更強(qiáng)的跨模態(tài)理解與多步任務(wù)執(zhí)行能力，使千問與豆包在行程規(guī)劃、購物決策、自動(dòng)填表、內(nèi)容生成鏈路等場(chǎng)景中具備更高完成度。

換言之，“互聯(lián)網(wǎng)+AI”的雙料巨頭們，想要的是流量與場(chǎng)景的綁定升級(jí)。

而在同一時(shí)間段內(nèi)，創(chuàng)業(yè)公司陣營(yíng)的動(dòng)作同樣密集，尤其是剛剛在港股上市的AI“雙子星”。

智譜發(fā)布GLM-5，延續(xù)其“強(qiáng)推理”路線，強(qiáng)化復(fù)雜邏輯、多步規(guī)劃與代碼能力，在數(shù)學(xué)推理、編程基準(zhǔn)與長(zhǎng)上下文理解上全面升級(jí)，同時(shí)增強(qiáng)工具調(diào)用與自主任務(wù)分解能力。

隨后，智譜在新模型發(fā)布后光速漲價(jià)，將GLM Coding Plan價(jià)格上調(diào)“30%起”，給出的理由是調(diào)用量增長(zhǎng)與算力投入增加。

MiniMax推出M2.5，主打高頻Agent場(chǎng)景。官方數(shù)據(jù)顯示，其推理速度最高達(dá)100tokens/s，連續(xù)運(yùn)行1小時(shí)成本約1美元。OpenRouter頁面顯示，M2.5累計(jì)調(diào)用量達(dá)到2.83萬億tokens，一度位居榜單前列。

調(diào)用量井噴背后，是全球開發(fā)者對(duì)Agent生態(tài)的持續(xù)熱情。隨著OpenClaw等開源Agent框架在GitHub迅速走紅，MiniMax M2.5宣布完成適配，主動(dòng)擁抱主流Agent開發(fā)生態(tài)。

如果說Qwen3.5與Doubao2.0是平臺(tái)級(jí)流量的較量，那么GLM-5與M2.5更像是想要直接觸發(fā)商業(yè)化的模型產(chǎn)品。

對(duì)字節(jié)與阿里而言，模型是生態(tài)中的重要一環(huán)；但對(duì)智譜、MiniMax、Kimi而言，模型本身就是核心業(yè)務(wù)。它們沒有廣告、電商做緩沖，模型能力必須直接對(duì)標(biāo)收入曲線。

因此春節(jié)窗口出現(xiàn)了這樣一個(gè)畫面：同樣是模型升級(jí)，大廠收獲的是流量暴增，創(chuàng)業(yè)公司收獲的是估值曲線上揚(yáng)。

節(jié)后的交易日，資本市場(chǎng)迅速給出回應(yīng)。MiniMax和智譜一度雙雙攜手突破3000億港元市值，成為港股科技板塊焦點(diǎn)。

另一邊，月之暗面在上一輪約5億美元融資后，又推動(dòng)新一輪融資，目標(biāo)估值上探約100–120億美元區(qū)間。多位老股東持續(xù)加碼的同時(shí)，Kimi也緊跟著兩位上市對(duì)手的腳步。

持續(xù)的市值/估值攀升下，以智譜、MiniMax為代表的AI創(chuàng)業(yè)公司，似乎突然一下子有了跟大廠掰手腕的資本體量。

另一邊，作為AI紅包大戰(zhàn)的發(fā)起者，騰訊在春節(jié)窗口主要把資源放在元寶等C端產(chǎn)品和紅包活動(dòng)上；而其基礎(chǔ)大模型最近一次公開的大版本升級(jí)仍是此前發(fā)布的混元2.0。

與此同時(shí)，一個(gè)更微妙的變量是DeepSeek。

春節(jié)窗口內(nèi)，DeepSeek并未發(fā)布外界期待的V4版本，但此前“V4即將發(fā)布”的傳聞，已經(jīng)不斷抬高市場(chǎng)預(yù)期，無形中放大了這場(chǎng)模型大戰(zhàn)的聲量。哪怕沒有真正入場(chǎng)，DeepSeek的存在感一點(diǎn)不少。

只是，傳說中的DeepSeekV4，這一次終究要錯(cuò)過春節(jié)檔了。

盡管DeepSeek缺席，但這個(gè)春節(jié)的中國AI圈已經(jīng)足夠精彩。不管是入口型AI還是服務(wù)型AI，都在這兩周里賺足了流量和關(guān)注。

為什么說2026可能是“AI商業(yè)化元年”

今年AI春節(jié)檔最明顯的變化，是模型能力方向的高度統(tǒng)一。

盡管各家產(chǎn)品形態(tài)不同，但這一輪模型升級(jí)幾乎全部指向Agent形態(tài)與多模型能力。換言之，它們都瞄準(zhǔn)了用戶愿意為之付費(fèi)的場(chǎng)景——自動(dòng)執(zhí)行任務(wù)、持續(xù)調(diào)用API的場(chǎng)景。

這一趨勢(shì)，在OpenRouter的榜單上體現(xiàn)得尤為明顯。

上周榜單中，調(diào)用tokens前五名公司里，有四家是中國AI創(chuàng)業(yè)公司：MiniMax、月之暗面、智譜，DeepSeek也憑借V3.2位居第五名。四家中國獨(dú)立AI企業(yè)將Google Gemini 3擠在了中間。

其中，MiniMax M2.5憑借對(duì)OpenClaw的全面支持以及更經(jīng)濟(jì)的使用成本，來到了高達(dá)2.57萬億tokens調(diào)用量。

OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，今年2月第一周處理的AI tokens達(dá)到13萬億，而1月第一周為6.4萬億，短短數(shù)周接近翻倍。

這不是簡(jiǎn)單的增長(zhǎng)，而是行業(yè)正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Lightspeed合伙人Anand Iyer在此前接受采訪時(shí)表示，近期模型調(diào)用激增，主要由Agent爆發(fā)式增長(zhǎng)推動(dòng)，尤其是開源Agent系統(tǒng)OpenClaw的迅速崛起。

OpenClaw允許模型以“代理”形式自主執(zhí)行任務(wù)，包括寫代碼、調(diào)用工具、訪問本地文件、操作日歷與郵件系統(tǒng)。相比單輪對(duì)話，Agent模式會(huì)持續(xù)調(diào)用模型、生成長(zhǎng)鏈輸出，從而指數(shù)級(jí)推高token消耗。

OpenClaw讓很多用戶看到了通用Agent的雛形。在二手平臺(tái)上，一些適合搭載OpenClaw的mini PC產(chǎn)品，比如Mac mini都迎來了一波價(jià)格飛漲。

從“對(duì)話式體驗(yàn)”轉(zhuǎn)向“自動(dòng)執(zhí)行任務(wù)”，這是各大模型調(diào)用量指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的核心原因。

另一方面，2025年下半年以來，“AI泡沫論”不斷升溫。市場(chǎng)擔(dān)心巨額算力資本開支難以回本，訓(xùn)練成本高企、推理需求不足。

投入巨額資金參與AI基建的甲骨文公司，也在股價(jià)短期走高之后，迅速市值腰斬且股價(jià)持續(xù)低迷。

但2026年初的春節(jié)大戰(zhàn)，至少在推理端給出了另一種可能性，讓市場(chǎng)看到了積極信號(hào)。

如果推理需求持續(xù)增長(zhǎng)，資本開支邏輯將更加自洽。訓(xùn)練成本不再只是前期沉沒成本，而是可攤銷的生產(chǎn)資料。智譜與MiniMax股價(jià)暴漲，本質(zhì)上是市場(chǎng)預(yù)期推理收入能夠覆蓋訓(xùn)練投入。

另一個(gè)高頻落點(diǎn)是Coding。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年1月，多家“Vibe Coding”平臺(tái)流量環(huán)比增長(zhǎng)17%，創(chuàng)下自2025年4月以來最大單月增幅。Anthropic推出Claude Cowork及新版Claude Sonnet 4.6，強(qiáng)調(diào)“Computer Use”能力；Kimi2.5和GLM5等模型也不斷強(qiáng)化代碼能力。

回到智譜漲價(jià)的新聞中，GLM Coding Plan價(jià)格上調(diào)30%，說明AI行業(yè)的供需關(guān)系，似乎出現(xiàn)了“攻守之勢(shì)異形”的信號(hào)：企業(yè)端和開發(fā)者的真實(shí)需求不斷涌入，付費(fèi)意愿也有所提升。

另一邊，多模態(tài)模型也出現(xiàn)了“生產(chǎn)管線”級(jí)別的提升。

春節(jié)期間，Seedance2.0生成的視頻在社交媒體廣泛傳播，各種由Seedance2.0生成的AI小劇場(chǎng)在用戶側(cè)快速破圈。

“AIGC的童年時(shí)代，結(jié)束了。”游戲科學(xué)CEO、《黑神話：悟空》制作人馮驥體驗(yàn)Seedance2.0后，發(fā)出了這樣的感慨。

不難發(fā)現(xiàn)，從通用Agent到Vibe Coding，再到多模態(tài)生成，這一輪模型升級(jí)不再只是參數(shù)上的做大做強(qiáng)，而是更接近可付費(fèi)、可復(fù)購、可規(guī)?；膱?chǎng)景。

全民歡騰，股價(jià)攀升。2026年，AI真的迎來了一個(gè)收割時(shí)刻了嗎？

Agentic AI Era，領(lǐng)先一步還不是勝利

春節(jié)窗口驗(yàn)證了頭部AI企業(yè)在C端“全面鋪開”的動(dòng)員能力——不管是面向普通用戶的紅包活動(dòng)，還是面向開發(fā)者與專業(yè)用戶的模型升級(jí)，都在短時(shí)間內(nèi)把熱度推到峰值。

但春節(jié)檔的特殊性也決定了，這只是一次假期時(shí)間段的市場(chǎng)普及，而不是長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的驗(yàn)收節(jié)點(diǎn)。

最直接的因素是“鈔能力”。過去一輪春節(jié)AI熱潮，很大程度上建立在補(bǔ)貼、紅包、強(qiáng)運(yùn)營(yíng)節(jié)奏之上。字節(jié)、阿里、騰訊等平臺(tái)型公司有能力把模型升級(jí)與前端活動(dòng)綁定；當(dāng)紅包大戰(zhàn)告一段落后，豆包、千問、元寶的日活能否維持當(dāng)前水平，仍有待持續(xù)觀察。

換言之，AI帶來的傳播熱度，并不意味著與產(chǎn)業(yè)落地能力劃等號(hào)。

尤其是，一些新場(chǎng)景的落地，往往意味著對(duì)舊秩序的挑戰(zhàn)。2025年底以來，Agent領(lǐng)域一直在向物理世界靠攏。在Agent賽道上，OpenClaw的崛起讓人看到下一代通用Agent落地的前景。

但OpenClaw需要自行部署，存在技術(shù)門檻與安全風(fēng)險(xiǎn)。Computer Use背后，是缺少統(tǒng)一生態(tài)下的監(jiān)管和安全措施。

GUI Agent的另一條路徑同樣面臨生態(tài)博弈。以豆包手機(jī)助手為代表的產(chǎn)品，一度讓手機(jī)廠商和AI企業(yè)，看到了打通移動(dòng)端AI與物理世界界限的可能。

在與努比亞合作的豆包手機(jī)助手技術(shù)驗(yàn)證版上，已經(jīng)出現(xiàn)了一次語音交互完成外賣、購物等操作。但要真正跑通Agent鏈路，必然會(huì)碰到既有App的權(quán)限、反爬、風(fēng)控與商業(yè)利益邊界。超級(jí)App背后的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們，不會(huì)輕易接受讓系統(tǒng)級(jí)AI以“代操作”方式介入，這背后還需要更復(fù)雜的博弈與協(xié)同。

而在視頻模型領(lǐng)域，以Seedance等模型為代表的視頻生成能力，已經(jīng)能看到進(jìn)入更專業(yè)制作管線的可能性——它在短視頻生產(chǎn)、廣告素材、創(chuàng)意預(yù)演等環(huán)節(jié)都有具體的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

但在Seedance2.0上線后，網(wǎng)上迅速流傳出“復(fù)刻”《怪奇物語》《魷魚游戲》、漫威/星戰(zhàn)角色乃至明星臉的短片，引發(fā)片方集體警惕，Netflix、MPA等先后向字節(jié)發(fā)出律師函/停止侵權(quán)要求，AI視頻模型的侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)再一次被擺在臺(tái)面上。

不過，在一些AI行業(yè)的內(nèi)部視角中，AI推動(dòng)人類生產(chǎn)力躍遷的步伐不會(huì)停止。

就像此前“人機(jī)結(jié)合”的棋手能夠戰(zhàn)勝獨(dú)立運(yùn)行的計(jì)算機(jī)一樣，如今，一個(gè)工程師與AI智能體協(xié)同工作，可能成為科技行業(yè)中最強(qiáng)大的單位。

阿莫迪認(rèn)為，這種人機(jī)混合階段可能“非常短暫”——也許只持續(xù)幾年時(shí)間。隨后，AI系統(tǒng)或?qū)ⅹ?dú)立超越最優(yōu)秀的人類主導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。

但另一方面，真正限制Agent生態(tài)發(fā)展的，似乎又不僅僅是模型能力本身。

知名咨詢公司Gartner此前披露的研報(bào)中給出了這樣的判斷：到2027年，超過40%的Agent項(xiàng)目將宣告失敗。

背后的潛在原因很簡(jiǎn)單：成本失控、商業(yè)價(jià)值不清晰，以及智能體在運(yùn)行過程中出現(xiàn)違反政策或帶來風(fēng)險(xiǎn)的行為，都會(huì)限制Agent生態(tài)的全面鋪開。

尤其是缺少C端流量場(chǎng)景的模型公司，究竟能多大程度上轉(zhuǎn)化為商業(yè)上的成功，還需要更多的能力邊界探索，才能在用戶群體中沉淀為長(zhǎng)期、穩(wěn)定的需求。

OpenClaw名聲大噪后，一方面吸引了全球的獨(dú)立開發(fā)者加入并體驗(yàn)Agent生態(tài)；但同時(shí)Meta等科技公司也已限制或禁止OpenClaw，擔(dān)心賦予AI智能體企業(yè)系統(tǒng)訪問權(quán)限，可能帶來惡意軟件攻擊、數(shù)據(jù)泄露或操控風(fēng)險(xiǎn)。

換言之，春節(jié)檔一眾模型的“炫技”確實(shí)賺足了眼球，也展示了新一代模型在Agent層面的能力突破。

但以工作級(jí)需求標(biāo)準(zhǔn)而言，目前只有Coding場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了較好的適配，通用Agent目前的準(zhǔn)入門檻依然較高。部署和安全管理AI Agent需要技術(shù)能力、算力資源，以及愿意擁抱試驗(yàn)性場(chǎng)景的企業(yè)文化，而許多企業(yè)尚不具備這些條件。

所以，2026年春節(jié)檔也許只是新一輪“AI大戰(zhàn)”的起點(diǎn)。這背后不僅僅是AI企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，也意味著行業(yè)層面的能力邊界被真正推到用戶側(cè)，但真實(shí)的落地情況，需要在更長(zhǎng)的時(shí)間窗口中觀察市場(chǎng)反應(yīng)。

頭部平臺(tái)企業(yè)正在筑牢AI時(shí)代的用戶流量池，獨(dú)立模型公司想要跑通商業(yè)閉環(huán)，不斷突破模型能力邊界似乎仍然是唯一的選擇。