Anthropic又搞事情了。

就在昨天，IBM股價(jià)下跌13.15%，創(chuàng)2000年以來最大單日跌幅。當(dāng)天市值從2408億美元跌至約2087億美元，蒸發(fā)了約310億美元，成為人工智能技術(shù)飛速發(fā)展下的“最新受害者”。

原因是啥？?jī)H僅因?yàn)锳nthropic發(fā)了一篇新的博客文章，介紹旗下的Claude Code工具可用于對(duì)運(yùn)行COBOL語言的老舊系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造。而COBOL相關(guān)業(yè)務(wù)正是IBM的核心業(yè)務(wù)之一。

長(zhǎng)期以來，IBM一直銷售針對(duì)大規(guī)模交易處理優(yōu)化的大型主機(jī)系統(tǒng)，這類系統(tǒng)普遍使用COBOL語言——這種編程語言比目前科技行業(yè)普遍使用的語言要古老得多。

Anthropic一出手，IBM股價(jià)抖三抖

COBOL是“通用面向商業(yè)語言”（Common Business-Oriented Language）的縮寫，是上世紀(jì)50年代末開發(fā)的主流代碼系統(tǒng)，廣泛用于商業(yè)數(shù)據(jù)處理，例如支付處理和零售交易系統(tǒng)。

Anthropic在其播客文章中表示，美國(guó)約95%的ATM交易都依托COBOL運(yùn)行，每天有數(shù)千億行COBOL代碼在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行，支撐著金融、航空和政府部門的關(guān)鍵系統(tǒng)。這也使其成為最具備成本優(yōu)勢(shì)的AI技術(shù)沖擊的主要目標(biāo)。

然而，每年了解它的人數(shù)卻在減少。

開發(fā)這些系統(tǒng)的開發(fā)人員多年前就退休了，他們積累的專業(yè)知識(shí)也隨之消失。生產(chǎn)代碼幾十年來不斷修改，但文檔卻未能跟上。與此同時(shí)，新的文檔并沒有得到補(bǔ)充——COBOL語言只有少數(shù)幾所大學(xué)開設(shè)，而且每個(gè)季度尋找能夠閱讀 COBOL的工程師都變得越來越難。

COBOL系統(tǒng)的現(xiàn)代化改造也是一個(gè)難題。遺留代碼的現(xiàn)代化改造之所以停滯多年，是因?yàn)槔斫馀f代碼的成本比重寫代碼還要高：需要大量顧問花費(fèi)數(shù)年時(shí)間繪制工作流程圖，這導(dǎo)致工期漫長(zhǎng)、成本高昂，很少有人愿意承擔(dān)。

但現(xiàn)在，AI扭轉(zhuǎn)了這一局面

據(jù)Anthropic介紹，Claude Code可以幫助實(shí)現(xiàn)COBOL代碼庫現(xiàn)代化，自動(dòng)完成其中最耗費(fèi)精力的探索和分析階段，例如：

• 繪制跨越數(shù)千行代碼的依賴關(guān)系圖；
• 沒人記得的文檔工作流程；
• 識(shí)別出那些需要人工分析師花費(fèi)數(shù)月才能發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；
• 為團(tuán)隊(duì)提供做出明智決策所需的深刻見解。

總之，借助Claude Code，團(tuán)隊(duì)可以在幾個(gè)季度內(nèi)而非幾年內(nèi)就完成COBOL代碼庫的現(xiàn)代化改造。

好巧不巧，運(yùn)行COBOL的大多數(shù)大型計(jì)算機(jī)都是IBM制造的，IBM的大部分收入仍然與其大型機(jī)業(yè)務(wù)息息相關(guān)。對(duì)可靠性要求高的客戶，例如金融或政府機(jī)構(gòu)，仍然會(huì)購(gòu)買大型機(jī)。

IBM的護(hù)城河不在于技術(shù)，而在于其他公司根本無法理解它。正是因?yàn)镃OBOL代碼過于老舊、過于復(fù)雜、過于關(guān)鍵，所以才催生了龐大的咨詢帝國(guó)。企業(yè)需要向IBM支付數(shù)十億美元進(jìn)行系統(tǒng)維護(hù)，否則系統(tǒng)可能面臨災(zāi)難性的崩潰。

當(dāng)Anthropic宣布Claude Code可以簡(jiǎn)化COBOL代碼工作時(shí)，市場(chǎng)反應(yīng)相當(dāng)直接：IBM股價(jià)大跳水，暴跌超13%，創(chuàng)下自2000年10月以來最大的單日跌幅。

彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，受此影響，IBM股價(jià)在2月份已下跌27%，有望創(chuàng)下至少自1968年以來最大的單月跌幅。

有網(wǎng)友在X上表示：之前每年要花210萬美元請(qǐng)IBM來升級(jí)COBOL系統(tǒng)，現(xiàn)在用Claude Code只需9個(gè)小時(shí)就完成了，原有的團(tuán)隊(duì)也解雇了。

市場(chǎng)反應(yīng)是否過度了？

驚嘆之余，也有人質(zhì)疑，Anthropic一篇博客文章就引發(fā)如此大的影響，投資者的反應(yīng)是否過度了

IBM的護(hù)城河，或許沒那么容易被跨過。

事實(shí)上，用AI來簡(jiǎn)化COBOL編程工作并不是一件新鮮的事情。早在2023年，IBM自己就推出了一款名為“watsonx Code Assistant for Z”的AI工具，用于將COBOL代碼轉(zhuǎn)換為Java代碼，作為應(yīng)用程序現(xiàn)代化工作的一部分。

這款工具旨在幫助開發(fā)人員評(píng)估和確定最需要現(xiàn)代化改造的代碼，從而使他們能夠更快地更新大型應(yīng)用程序并專注于關(guān)鍵任務(wù)。

但I(xiàn)BM的目的在于希望改造后的代碼仍運(yùn)行在自己的軟硬件體系上。吸引并留住客戶使用IBM大型機(jī)，是IBM帶動(dòng)其他軟件與服務(wù)收入增長(zhǎng)的核心方式。

上個(gè)月，IBM首席財(cái)務(wù)官James J. Kavanaugh在公布最新財(cái)報(bào)后表示：“我們Z系列大型機(jī)的裝機(jī)優(yōu)勢(shì)，為集團(tuán)整體帶來了極具吸引力的3到4倍的產(chǎn)品乘數(shù)效應(yīng)，驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)飛輪?！?/p>

此外，AWS、微軟及IBM的前基礎(chǔ)設(shè)施部門Kyndryl、NTT也都推出過大型機(jī)遷移計(jì)劃。例如AWS在2022年推出大型機(jī)現(xiàn)代化計(jì)劃，提供了一套完整的開發(fā)和運(yùn)行時(shí)環(huán)境，幫助企業(yè)將其基于大型機(jī)的工作負(fù)載遷移到云端。

還有從IBM中剝離出來的前基礎(chǔ)設(shè)施部門Kyndryl，也曾于2022年與微軟合作，以實(shí)現(xiàn)大型機(jī)系統(tǒng)（包括Kyndryl的zCloud平臺(tái)）與微軟Azure云之間的數(shù)據(jù)管道，旨在讓客戶更容易將存儲(chǔ)在其大型機(jī)上的數(shù)據(jù)遷移到云環(huán)境中進(jìn)行分析。

但所有這些，都沒有動(dòng)搖IBM的大型機(jī)業(yè)務(wù)。上個(gè)月，IBM公布了2025年全年業(yè)績(jī)，顯示大型機(jī)銷售額大幅增長(zhǎng)

IBM的第四季度持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)197億美元，同比增長(zhǎng)12%；凈利潤(rùn)達(dá)56億美元，同比增長(zhǎng)91%。全年來看，營(yíng)收增長(zhǎng)8%至675億美元，凈利潤(rùn)飆升76%至106億美元。

IBM首席執(zhí)行官Arvind Krishna表示，GenAI業(yè)務(wù)規(guī)模目前已超過125億美元，其中軟件業(yè)務(wù)超過20億美元，咨詢業(yè)務(wù)超過105億美元，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的季度增幅均創(chuàng)歷史新高。

Krishna將部分原因歸功于IBM在2023年大力推廣的AI代碼轉(zhuǎn)換工具。他還表示，對(duì)于某些工作負(fù)載而言，大型機(jī)仍然提供最低的運(yùn)營(yíng)成本。

此外，也有網(wǎng)友提出：閱讀COBOL代碼對(duì)AI來說很簡(jiǎn)單，真正的難點(diǎn)在于理解業(yè)務(wù)邏輯

由于COBOL已經(jīng)存在了60多年，許多編寫這些應(yīng)用程序的開發(fā)者如今已經(jīng)退休或去世了。其中隱藏著很多老舊的業(yè)務(wù)邏輯，比如欺詐規(guī)則、費(fèi)率計(jì)算、特殊情況處理等等，要理解它們的真正含義，還是一個(gè)需要人為解釋的問題。

IBM方面也曾表示，他們多年來一直致力于代碼現(xiàn)代化，watsonx代碼助手就是他們借助AI能力的一次實(shí)踐。但AI無法改變大規(guī)模運(yùn)行關(guān)鍵任務(wù)工作負(fù)載這一根本性的工程挑戰(zhàn)

• COBOL代碼的轉(zhuǎn)換只是第一步，真正的挑戰(zhàn)在于數(shù)據(jù)架構(gòu)的重新設(shè)計(jì)、運(yùn)行時(shí)環(huán)境的替換、事務(wù)處理的完整性以及基于數(shù)十年來緊密軟硬件耦合而構(gòu)建的硬件加速性能。

攪動(dòng)股價(jià)的事，Anthropic已經(jīng)干了三回

無論Claude Code到底能不能動(dòng)搖IBM的大型機(jī)業(yè)務(wù)，攪動(dòng)美股股價(jià)這檔子事，Anthropic已經(jīng)干了三回

2026年，我們已經(jīng)多次看到這樣的故事：Anthropic發(fā)布了一款新的AI工具，Claude在編碼和工作流程自動(dòng)化方面有了顯著的進(jìn)步，幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，目標(biāo)行業(yè)的市場(chǎng)就崩潰了

細(xì)數(shù)一下——

1月30日，Anthropic發(fā)布Claude Cowork生產(chǎn)力工具的11款行業(yè)插件，覆蓋法律、金融、銷售等領(lǐng)域。AI直接接管合同審查、財(cái)務(wù)分析等核心工作流，傳統(tǒng)軟件“按席位收費(fèi)”模式遭遇挑戰(zhàn)，引發(fā)全球軟件股劇烈震蕩。

軟件股單日蒸發(fā)約2850-3000億美元市值，湯森路透（-16%）、Salesforce（-44.40%）、Adobe（-42.27%）等企業(yè)股價(jià)跌幅達(dá)15%-61%，高盛軟件指數(shù)創(chuàng)自去年4月以來最大單日跌幅。

當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)恐慌還歷歷在目：網(wǎng)上鋪天蓋地流傳“Saas已死”言論，華爾街對(duì)軟件股的悲觀情緒，已經(jīng)徹底演變成了末日論調(diào)

緊接著，就在上周五，Anthropic發(fā)布了其Claude Code軟件新增功能Claude Code Security，稱該功能可以掃描代碼庫中的安全漏洞，并找出軟件漏洞供人工審查。

受此消息影響，多家網(wǎng)絡(luò)安全公司股價(jià)暴跌

• 周一，CrowdStrike和Zscaler的股價(jià)分別下跌約10%；
• Netskope和Tenable暴跌約12%。
• SailPoint下跌 9%，Okta跌幅超過6%；
• SentinelOne和Fortinet的跌幅均超過4%；
• Palo Alto Networks最新下跌3%；
• Cloudflare（此前受益于近期Moltbot熱潮）股價(jià)下跌超過 9%；
• iShares網(wǎng)絡(luò)安全與科技ETF下跌約 5%；Global X網(wǎng)絡(luò)安全ETF跌至 2023年11月以來的最低水平。

從傳統(tǒng)Saas領(lǐng)域，到網(wǎng)絡(luò)安全，再到軟件咨詢，股價(jià)紛紛遭受Anthropic的重創(chuàng)。

現(xiàn)在，一個(gè)問題擺在了所有人面前：AI還會(huì)重構(gòu)多少所有代碼、系統(tǒng)和流程？

[1]https://www.cnbc.com/2026/02/23/ibm-is-the-latest-ai-casualty-shares-are-tanking-on-anthropic-cobol-threat.html
[2]https://www.theregister.com/2026/02/23/ibm_share_dive_anthropic_cobol/