2026年2月11日，荷蘭阿姆斯特丹上訴法院企業(yè)庭作出終審判決，正式確認對安世半導(dǎo)體實施的治理約束機制持續(xù)有效，并同步啟動專項司法審查程序。

該裁決公布時間，距荷蘭新一屆聯(lián)合政府完成宣誓就職僅隔不到兩天。

既未預(yù)先通報，亦無磋商空間，更未預(yù)留過渡窗口——荷蘭以最迅疾、最剛硬的姿態(tài)向全球釋放信號：針對中國高科技領(lǐng)域的系統(tǒng)性遏制，已全面升級為現(xiàn)實行動。

令人始料未及的是，這家由中資依法合規(guī)運營長達六載的企業(yè)，竟驟然淪為地緣戰(zhàn)略角力中的關(guān)鍵“承壓點”，而操盤方援引的法律依據(jù)，竟是誕生于上世紀(jì)冷戰(zhàn)高峰時期的陳舊條文。

其意圖毫不掩飾：直擊中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈根基環(huán)節(jié)，徹底封鎖中方在歐洲高端技術(shù)生態(tài)中的演進通道與回旋余地。

48小時閃電定調(diào)

2026年2月11日法院裁定，明確延續(xù)并固化三項核心管控安排：

其一，繼續(xù)中止聞泰科技提名的首席執(zhí)行官張學(xué)政履職資格，實質(zhì)性剝離中方主導(dǎo)經(jīng)營權(quán)；其二，延續(xù)股份托管機制，將全部股權(quán)交由指定第三方機構(gòu)代持，中方股東表決權(quán)被全面凍結(jié)；其三，正式啟動所謂“公司治理失當(dāng)”深度核查，使控制權(quán)暫停狀態(tài)進入無期限延展階段。

早在2025年9月30日，荷蘭經(jīng)濟事務(wù)部便率先祭出重拳，啟用一部制定于1952年的《物資可得性法案》，未經(jīng)聽證即單方面凍結(jié)安世半導(dǎo)體全部資產(chǎn)、核心技術(shù)專利及人事任免權(quán)限。

彼時外界普遍預(yù)判局勢或?qū)⒕徍停?025年11月荷蘭當(dāng)局突然中止行政強制令，引發(fā)多方解讀為政策轉(zhuǎn)向信號。

但事實證明，這不過是精心設(shè)計的“戰(zhàn)術(shù)休整”——所有臨時司法限制依然具有效力，中方仍無法恢復(fù)對公司實質(zhì)管理，形同畫餅充饑、虛置權(quán)益。

待2026年新內(nèi)閣履新，真實意圖徹底浮出水面。

新執(zhí)政團隊不僅全盤繼承既有管制措施，更將臨時性監(jiān)管升格為常態(tài)化凍結(jié)，致使中資陷入“法律上持股、事實上失權(quán)”的雙重困境。此舉將“出爾反爾”演繹成制度化操作，毫無契約底線可言。

荷蘭法院裁定中嵌套的三項關(guān)鍵壓制條款，每一項均精準(zhǔn)刺向中企治理命門：

第一，繼續(xù)中止中方CEO張學(xué)政職務(wù)。

須知，張學(xué)政執(zhí)掌期間，安世半導(dǎo)體實現(xiàn)跨越式發(fā)展：營收由收購前23.6億歐元躍升至行業(yè)領(lǐng)先水平，年度專利申請量從十余項激增至110項，全額清償歷史債務(wù)，賬面現(xiàn)金儲備達4億美元。

如此一位實績卓著的掌舵者，卻被強行剝奪決策主導(dǎo)地位。

第二，股權(quán)移交第三方托管。

中資股東依法持有的全部股份，在未觸發(fā)任何違約情形下，被單方面剝奪表決權(quán)與處置權(quán)，相當(dāng)于自家資產(chǎn)由他人代管、重大事項無權(quán)拍板。

第三，啟動“管理層履職失范”專項調(diào)查。尤為嚴(yán)苛的是，該調(diào)查未設(shè)法定時限，周期可能延宕半年以上，變相實現(xiàn)對中方控制權(quán)的無限期懸置。

法院一面宣稱“需依程序查明事實”，一面默許臨時管理團隊全權(quán)運作公司，邏輯矛盾與程序悖論昭然若揭。

全球供應(yīng)鏈緊急拉響紅色警報

荷蘭此次出手為何震動世界？因安世半導(dǎo)體絕非普通制造企業(yè)，而是全球車規(guī)級功率芯片領(lǐng)域公認的“隱形冠軍”。

其產(chǎn)品超六成應(yīng)用于汽車電子系統(tǒng)，大眾、寶馬、梅賽德斯-奔馳、特斯拉等主流車企均將其列為關(guān)鍵供應(yīng)商。

從車載LED照明、安全氣囊控制器，到發(fā)動機電控單元（ECU）、電動助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)（EPS），處處依賴其核心器件。

尤為關(guān)鍵的是，安世半導(dǎo)體70%至80%的封測產(chǎn)能集中在中國大陸，東莞生產(chǎn)基地承擔(dān)著全球逾半數(shù)訂單交付任務(wù)。

荷蘭一紙裁定落地，全球汽車芯片供應(yīng)鏈條瞬間斷裂。本田北美工廠已宣布全線停產(chǎn)，日產(chǎn)庫存僅能支撐至11月底，大眾汽車罕見出現(xiàn)五年來首個季度凈虧損。

歐洲汽車制造商協(xié)會發(fā)布緊急預(yù)警：若現(xiàn)狀持續(xù)，歐洲整車廠或?qū)⒚媾R系統(tǒng)性停工風(fēng)險，本輪“芯片斷供”沖擊波強度遠超新冠疫情初期。

荷蘭何以敢于如此高調(diào)施壓？動因清晰可見。

外部推力方面，美國因素貫穿始終。2024年底聞泰科技被列入美方“實體清單”，2025年9月美方進一步推出“穿透式制裁規(guī)則”，明確要求清單內(nèi)企業(yè)境外子公司同步受限。

美方新規(guī)發(fā)布次日，荷蘭即對安世半導(dǎo)體采取強制措施，時間節(jié)點之緊湊，令人難以忽視其協(xié)同節(jié)奏。

另有內(nèi)部文件證實，美方曾向荷方提出明確指令：必須更換中方CEO、重構(gòu)股權(quán)架構(gòu)，否則將把安世半導(dǎo)體整體納入制裁范圍。

內(nèi)部驅(qū)動層面，荷蘭新內(nèi)閣素以對華強硬立場著稱。

甫一上臺即選擇拿中資科技企業(yè)開刀，既可迅速搶占西方輿論高地，亦能向華盛頓遞交政治投名狀。

歐盟層面的沉默縱容，則為其提供了充分底氣。荷蘭正試圖打造一套可供復(fù)制的“去風(fēng)險化”治理模板，意圖為后續(xù)歐洲多國提供操作范本。

最具諷刺意味的是，荷蘭經(jīng)濟大臣卡雷曼斯公開堅稱“未受美方施壓”，但所有證據(jù)鏈與行為軌跡，均已指向一場高度協(xié)同的政治圍堵。

中資單體損失突破百億量級

聞泰科技于2020年依國際通行規(guī)則完成對安世半導(dǎo)體的并購，六年間持續(xù)注入資源，不僅助其擺脫經(jīng)營困局，更為荷蘭本土貢獻可觀稅收及數(shù)千個高質(zhì)量就業(yè)崗位。

誰料今日竟落得“資本投入反遭驅(qū)逐”的荒誕結(jié)局。

控制權(quán)喪失后，聞泰科技預(yù)計2025年度凈虧損達90億至135億元人民幣，主體信用評級遭下調(diào)，再融資渠道嚴(yán)重收窄，二級市場股價劇烈震蕩。

這哪里是市場經(jīng)濟運行邏輯？分明是赤裸裸的權(quán)力干預(yù)邏輯。

西方長期標(biāo)榜的“契約精神”“公平競爭”“法治原則”，在地緣利益面前轟然崩塌。

面對荷蘭單邊霸凌，中方迅速打出組合反制拳。

產(chǎn)業(yè)維度，中國商務(wù)部宣布對相關(guān)功率半導(dǎo)體器件實施出口許可管制，直接切斷安世半導(dǎo)體全球供應(yīng)鏈關(guān)鍵一環(huán)。

需強調(diào)的是，安世半導(dǎo)體絕大多數(shù)成品芯片須經(jīng)中國境內(nèi)封裝測試方可出廠，此招直擊其產(chǎn)能命脈。

法律維度，聞泰科技已向國際投資爭端解決中心（ICSID）提起仲裁申請，主張荷方賠償全部經(jīng)濟損失，堅定運用國際規(guī)則捍衛(wèi)正當(dāng)權(quán)益。

外交維度，中國商務(wù)部多次向荷蘭發(fā)出嚴(yán)正交涉，敦促其立即終止錯誤舉措，明確指出此類行徑嚴(yán)重破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈韌性，荷方須為此承擔(dān)全部后果。

這套立體反制措施迅速見效。

安世半導(dǎo)體全球芯片交付量暴跌六成，荷蘭光刻設(shè)備制造商因中方稀土及特種材料出口受限，陷入核心原材料“斷供危機”。

這場風(fēng)波早已超越單一企業(yè)命運，標(biāo)志著全球高科技治理秩序正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性重塑。

荷蘭所構(gòu)建的這套“新型打壓范式”，堪稱教科書級的操作樣本：

先無限拓展“國家安全”外延，再啟用塵封多年的老法條作為工具，繼而借司法程序?qū)⑿姓深A(yù)合法化，最終通過長期程序拖耗實現(xiàn)事實上的資本架空。

這種兼具隱蔽性、制度性與反制難度高的手段，極有可能成為未來西方國家對華科技遏制的標(biāo)準(zhǔn)動作。

自此，產(chǎn)權(quán)保護與市場規(guī)律讓位于地緣博弈邏輯，歐洲對華科技合作正式邁入“戰(zhàn)略競合新常態(tài)”。

但荷蘭顯然低估了全球化縱深發(fā)展的不可逆性。

封鎖他人路徑的同時，也必將斬斷自身發(fā)展動脈。

結(jié)語

荷蘭的系列舉動，表面看似獲取短期政治收益，實則嚴(yán)重踐踏多邊經(jīng)貿(mào)規(guī)則，動搖全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定根基。

歐洲車企大規(guī)模減產(chǎn)、國際芯片價格劇烈波動、跨國技術(shù)協(xié)作信任崩塌，皆為其短視決策的直接代價。

這場博弈沒有真正贏家，但中國企業(yè)從未選擇退縮。當(dāng)外部圍堵日益常態(tài)化，自主創(chuàng)新便成為唯一出路。荷蘭的極限施壓，終將加速中國半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的自主突圍進程，催化新一輪科技自立自強浪潮。

參考消息：