2月24日節(jié)后首日，A股影視板塊集體大跌。截至收盤，光線傳媒、博納影業(yè)、萬達(dá)電影、橫店影視、上海電影、中國電影等跌停，幸福藍(lán)海跌超18%，金逸影視跌超9%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，影視板塊股價調(diào)整，一方面由于本次春節(jié)檔票房表現(xiàn)低于預(yù)期，另一方面，AI視頻生成模型正在給電影行業(yè)帶來巨大挑戰(zhàn)。

大麥娛樂旗下燈塔研究院當(dāng)日發(fā)布的《2026年春節(jié)檔電影市場洞察報告》（以下簡稱《報告》）表示，2026年春節(jié)檔再次印證，電影早已不是孤立的文化商品，而是串聯(lián)情緒、場景與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價值樞紐。

春節(jié)檔不及預(yù)期

影視股集體下挫

2月24日早間開盤，影視股即集體下挫。截至收盤，光線傳媒、博納影業(yè)、萬達(dá)電影、橫店影視、上海電影、中國電影等跌停，幸福藍(lán)海、金逸影視、歡瑞世紀(jì)等均有較大跌幅。

剛剛結(jié)束的春節(jié)檔，總票房達(dá)到57.52億元，比去年同期減少37.62億元；總觀影人次1.2億，同比減少0.67億。

燈塔研究院報告顯示，2026年春節(jié)檔平均票價47.8元，創(chuàng)2021年以來新低。浙商證券研究院馮翠婷認(rèn)為，票價下調(diào)與各地推出的觀影惠民消費(fèi)券形成合力，但觀影人次的改善幅度仍不及預(yù)期，并未有效激活市場。此外，盡管今年春節(jié)檔放映場次超435萬，創(chuàng)歷史新高，但上座率與去年同期相比幾近“腰斬”，影院“以量補(bǔ)價”的策略收效甚微，反映出觀影需求與供給之間存在明顯錯配。

從單片表現(xiàn)來看，《飛馳人生3》作為IP系列續(xù)作，以超29億元的絕對優(yōu)勢，穩(wěn)居檔期票房榜首；聚焦國安題材影片《驚蟄無聲》以8.67億元檔期票房成績位居第二；漫改武俠電影《鏢人：風(fēng)起大漠》與合家歡動畫《熊出沒·年年有熊》分別以8.06億元、7.13億元票房成績位列第三、第四。

除頭部影片領(lǐng)跑外，檔期中亦涌現(xiàn)口碑黑馬。武俠片《鏢人：風(fēng)起大漠》成為今年春節(jié)檔唯一實(shí)現(xiàn)票房逆跌的影片?！抖床臁凤@示，影片首日票房排名僅第四，到第四日已成功升至第二，場次占比與票房占比同步走高。

數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年春節(jié)檔女性觀眾占比都超過60%，而今年男性觀眾占比則出現(xiàn)明顯增長。

下沉市場消費(fèi)潛力釋放

值得一提的是，今年春節(jié)檔，由于影片平均時長縮短，帶動了總放映場次大幅提升，一定程度上體現(xiàn)了影院終端放映能力的提升。貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，初一至初七日均場次超55萬，相比去年同期提升15%，為觀眾提供更豐富的觀影選擇。

《報告》顯示，春節(jié)檔期間，雙人觀影占比48.5%、多人觀影占比22.2%，雙人和多人觀影合計(jì)占比再破70%，社交需求仍是春節(jié)檔觀影的穩(wěn)定基石。

隨著各地觀眾返鄉(xiāng)過年，下沉市場成為春節(jié)檔票房的主力軍。今年春節(jié)檔，三四線城市票房占比接近六成，為近六年最高，下沉市場消費(fèi)潛力得到進(jìn)一步釋放。具體到影片，除《星河入夢》《夜王》外，其余新片三四線城市票房占比均超過50%，其中《熊出沒·年年有熊》占比更是高達(dá)65%以上。而在全國影城票房排名中，有4家四線城市影城躋身前十。

貓眼娛樂市場分析師賴力表示，2026年春節(jié)檔整體表現(xiàn)喜憂參半。一方面，頭部IP的持續(xù)發(fā)力與優(yōu)質(zhì)作品的口碑逆襲并存，下沉市場的消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放，展現(xiàn)出中國電影市場的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和超強(qiáng)韌性。另一方面，“冰火兩重天”的最終格局，以及檔期票房表現(xiàn)也給所有人帶來了警示，行業(yè)也需要對春節(jié)檔的生態(tài)、不同影片的抗壓能力，以及“定檔晚”“過度依賴流量”等現(xiàn)象重新評估審視。

AI浪潮下，電影行業(yè)何去何從？

去年春節(jié)期間，很多人的娛樂休閑是與DeepSeek對話，今年春節(jié)假期，制作AI小視頻則成為大量網(wǎng)友的選擇。

2月12日，字節(jié)跳動發(fā)布最新視頻生成模型Seedance2.0，旗下AI產(chǎn)品豆包和即夢宣布接入。Seedance2.0能夠支持圖像、視頻、音頻、文本四種模態(tài)輸入，用戶可以用一張圖來說明自己想要的畫面風(fēng)格，用一個視頻指定角色的動作和鏡頭的變化，用一段音頻表達(dá)預(yù)期的節(jié)奏和氛圍。

我們在即夢平臺看到，自春節(jié)假期之前，知名脫口秀演員、作家李誕就開始在即夢平臺發(fā)布大量以自己為主角的創(chuàng)意短視頻。在這些視頻中，李誕在咖啡杯里沖浪，在上海外灘拉大提琴，在油畫中喂羊……不僅如此，李誕還邀請了脫口秀演員呼蘭等一起進(jìn)行創(chuàng)作。有網(wǎng)友表示：“AI的演技，比你們的真人好！”

李誕的創(chuàng)作大多基于即夢最新推出的“出鏡”功能。該功能允許用戶生成個人數(shù)字分身，并將其置于各種想象的場景中，實(shí)現(xiàn)“本人出鏡”的AI視頻創(chuàng)作。

創(chuàng)作門檻的降低不僅帶來了活躍的內(nèi)容生態(tài)，也讓更多電影人看到了契機(jī)。除夕當(dāng)日，知名導(dǎo)演賈樟柯?lián)伪O(jiān)制的Seedance2.0賀歲短片《賈科長Dance》正式上線。短片全程由Seedance2.0完成制作，以兩個“賈樟柯”的形式，呈現(xiàn)AI與導(dǎo)演的對話。截至目前，該片觀看次數(shù)已突破204萬次。

美國知名電影編劇瑞特·里斯在社交媒體上評論說，不久之后，任何人都能坐在電腦前制作出與好萊塢現(xiàn)在發(fā)行的作品水準(zhǔn)相當(dāng)?shù)碾娪啊！昂萌R塢長期充當(dāng)‘守門人’，阻止年輕或沒有資金的群體接觸創(chuàng)作資源。當(dāng)沒有資金的青年試圖打動好萊塢時，他們必然會借助這類工具。未來的克里斯托弗·諾蘭們正在投入進(jìn)去，令人震驚的作品即將誕生?！?/p>

國金證券數(shù)字未來實(shí)驗(yàn)室團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、分析師劉道明在研報中表示，可靈AI 3.0與字節(jié)Seedance2.0均在畫質(zhì)、分鏡及敘事一致性上實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)跨越，國產(chǎn)視頻生成模型進(jìn)步迅速，中國視頻生成賽道正迎來爆發(fā)。華福證券則表示，AI短劇、動畫內(nèi)容或成為首批規(guī)?；涞貓鼍埃珹I視頻可以大幅降低短劇制作成本，節(jié)約生成時間，帶來AI短劇在短劇市場滲透率的提升。

中國電影評論學(xué)會會長饒曙光曾多次表示，電影將在AI時代重新誕生。AI技術(shù)將為電影帶來怎樣的可能，我們拭目以待。

來源：上海證券報