杠桿貸款交易員正在大幅削減對軟件行業(yè)債務(wù)的敞口，其中許多貸款在2026年初時的價格接近或等于面值。這顯示出市場對人工智能的擔(dān)憂正在信貸市場中蔓延。

媒體援引參與交易但因價格并未公開而要求匿名的知情人士稱，包括Avalara Inc.、Citrix、Dayforce和Proofpoint等軟件公司的銀團(tuán)貸款，在二級市場上自上周五至本周二下跌了1至3個點(diǎn)。這些貸款在去年12月31日時的報價均接近面值（每1美元面值約100美分）。

今年席卷全球市場的“AI恐慌”交易的最新催化劑，是Anthropic擴(kuò)展其Claude聊天機(jī)器人應(yīng)用范圍，使其能夠自動化處理人力資源、投資銀行和設(shè)計(jì)等任務(wù)。

人力資源軟件平臺Dayforce的55億美元貸款周二下跌1個點(diǎn)至92.75美分。稅務(wù)軟件提供商Avalara的25億美元貸款下跌2個點(diǎn)，買價跌至94.75美分。

此前，軟件公司通過舉債數(shù)十億美元為私募股權(quán)推動的收購融資，如今這些債務(wù)正成為重點(diǎn)拋售的對象。在彭博美國杠桿貸款指數(shù)中，表現(xiàn)最差的公司中有不少是科技企業(yè)，其中一些已經(jīng)跌入“困境債務(wù)”水平。

摩根大通資本市場全球主管Kevin Foley表示：

過去被視為純粹增長順風(fēng)因素的東西，如今卻成了潛在的顛覆力量，市場正在變得更加挑剔。AI將長期存在，我們?nèi)栽趯W(xué)習(xí)它將如何改變我們的生活——無論是個人層面還是職業(yè)層面，但它會創(chuàng)造新的機(jī)會。這并不意味著不會再誕生新的軟件產(chǎn)品，但它確實(shí)改變了行業(yè)的運(yùn)行邏輯。

在周二的一場線上發(fā)布會上，Anthropic公布了與合作伙伴公司的最新進(jìn)展。Anthropic表示，還將允許企業(yè)客戶定制插件，以符合各自組織的標(biāo)準(zhǔn)。Anthropic的新產(chǎn)品中，很大一部分面向金融行業(yè)，包括專為金融分析、股票研究、私募股權(quán)和財(cái)富管理打造的插件。

軟件貸款的拋售已蔓延至更廣泛的美國信用風(fēng)險指標(biāo)。周二，這些指標(biāo)一度升至去年11月以來最差水平。當(dāng)信用風(fēng)險上升時會上漲的Markit CDX北美投資級指數(shù)一度擴(kuò)大1.38個基點(diǎn)至53.82個基點(diǎn)。衡量高收益市場風(fēng)險的類似指數(shù)則下跌至107.21。