文 | 萬聯(lián)萬象

全球“搶鋰大戰(zhàn)”如火如荼地進行之時，一則來自非洲的消息將產(chǎn)業(yè)拉回冰點。

津巴布韋礦業(yè)部當?shù)貢r間2月25日發(fā)文稱，已暫停所有原礦和鋰精礦的出口，即刻生效。此次暫停出口包括所有目前正在運輸途中的礦產(chǎn)，暫無明確恢復時間表。

這不是非洲國家第一次在資源主權上做文章，但本次的沖擊力前所未有，因為津巴布韋已是全球第四大鋰礦出口國，更是中國鋰鹽加工企業(yè)的關鍵“糧倉”之一。而且全面暫停的力度，也是此前未見。

當前，全球新能源轉型正加速沖刺，鋰電成為了備受認可的“白色石油”。而鋰產(chǎn)業(yè)上游原材料端的這一記急剎車，正在重新定義2026年乃至未來三年的鋰資源博弈格局。

津巴布韋的“資源杠桿”有多硬？

津巴布韋此次禁令的關鍵詞是“鋰精礦”。這意味著，即便是經(jīng)過初步選礦、品位提升后的鋰輝石精礦，也被攔在了海關之內。唯一合規(guī)的出口產(chǎn)品，是在津巴布韋境內完成深加工后的產(chǎn)品。

這一政策并非憑空出臺。早在2022年底，津巴布韋就已禁止鋰原礦出口；2025年，又多次釋放信號要求礦企提交本土建廠計劃。

但彼時市場普遍預期落地時間點在2027年前后，此次突然提前，打亂了全球多家礦企的銷售節(jié)奏。

要評估這一禁令的沖擊力，必須看清津巴布韋在全球鋰供應鏈中的真實權重。根據(jù)美國地質調查局2025年數(shù)據(jù)，津巴布韋鋰資源儲量約340萬金屬噸，位列全球第五。

在產(chǎn)量端，隨著中資礦企的大規(guī)模投入，該國鋰精礦產(chǎn)能快速釋放，2025年產(chǎn)量約2.8萬金屬噸，折合碳酸鋰當量（LCE）約14萬噸，全球排名僅次于澳大利亞、智利、中國和阿根廷，占全球總產(chǎn)量比重約8%。

數(shù)據(jù)來源：公開信息，制圖：產(chǎn)聯(lián)社

對中國市場而言，這一比重被顯著放大。中國海關總署2025年數(shù)據(jù)顯示，中國全年進口鋰精礦總量折合碳酸鋰當量約80萬噸，其中來自津巴布韋的約15萬噸（含前期庫存），占比高達18.75%。

這意味著，中國每進口5噸鋰精礦，就有近1噸來自津巴布韋。這些礦石主要流向江西、四川、湖南的鋰鹽加工廠，支撐著國內約10%的碳酸鋰產(chǎn)量。

目前，津巴布韋的鋰礦開發(fā)幾乎由中國企業(yè)主導。中礦資源的Bikita礦山年產(chǎn)鋰輝石精礦約30萬噸、透鋰長石精礦約30萬噸；華友鈷業(yè)的Arcadia鋰礦年產(chǎn)鋰精礦約28萬噸；盛新鋰能的Sabi Star礦山年產(chǎn)鋰精礦約20萬噸；雅化集團的Kamativi礦山正在復產(chǎn)擴建中。這些企業(yè)目前均以生產(chǎn)鋰精礦為主，運回國內加工。

禁令之下，它們面臨兩條路：要么在津巴布韋追加投資建設冶煉廠，要么暫時停運尋求政策豁免。無論哪條路，都意味著短期內對國內供應的減量。

誰能填補這15萬噸空缺？

全球鋰資源供應能否填補津巴布韋留下的15萬噸碳酸鋰當量缺口，是當前市場最關心的問題。

2025年全球鋰資源供應呈現(xiàn)五方領頭的態(tài)勢，且各有特點。

澳洲的澳大利亞以約45萬噸碳酸鋰當量的產(chǎn)量穩(wěn)居首位，但以鋰輝石為主，且精礦出口高度依賴中國加工。

美洲的智利產(chǎn)量約28萬噸，以鹽湖鹵水為主，成本低但擴產(chǎn)周期長；阿根廷產(chǎn)量約15萬噸，鹽湖項目陸續(xù)投產(chǎn)，增量潛力大。

非洲的津巴布韋產(chǎn)量約14萬噸，以鋰輝石為主，由中資主導但政策風險高。

中國本土產(chǎn)量約18萬噸，鋰輝石、鋰云母、鹽湖并舉但成本偏高。

從短期替代來源看，澳大利亞作為全球最大鋰供應國，2026年預計新增產(chǎn)能約5到8萬噸碳酸鋰當量。但問題在于，澳礦產(chǎn)能已被長協(xié)鎖定，現(xiàn)貨市場余量有限，且海運周期較長。

阿根廷的鹽湖提鋰項目，如贛鋒鋰業(yè)的Cauchari-Olaroz和紫金礦業(yè)的Tres Quebradas，2026年預計新增3到5萬噸碳酸鋰當量。但鹽湖項目爬坡慢，且多為權益礦，難以快速轉向現(xiàn)貨出口。

智利的SQM和Albemarle擴產(chǎn)穩(wěn)步推進，但智利政府推動的“公私合營”模式可能影響外資企業(yè)投資節(jié)奏，增量釋放存在不確定性。

中國本土的江西鋰云母和青海鹽湖，2025年貢獻約18萬噸碳酸鋰當量。但鋰云母提鋰成本高達每噸6到8萬元，且環(huán)保約束趨嚴，短期大幅增產(chǎn)難度大。

數(shù)據(jù)來源：公開信息，制圖：產(chǎn)聯(lián)社

綜合來看，短期內難以找到能夠完全替代津巴布韋供應的單一來源。

即將到來的2026年第二季度到第三季度，津巴布韋出口暫停疊加庫存消耗，國內鋰鹽廠將面臨原料緊張，碳酸鋰價格預計上漲10%到15%。

2026年末到2027年末，若禁令持續(xù)，中資企業(yè)需在津巴布韋新建冶煉產(chǎn)能，周期至少18個月，期間供應缺口難以完全彌補。到2028年后，非洲其他地區(qū)如馬里和剛果金的鋰礦投產(chǎn)，或南美鹽湖項目放量，供應格局將重新平衡。

中國的鋰產(chǎn)業(yè)供應鏈保衛(wèi)戰(zhàn)

作為全球最大的新能源汽車生產(chǎn)國，中國2025年產(chǎn)量突破1300萬輛，并且長時儲能也迎來爆發(fā)式增長的春天，對鋰資源的剛性需求不可動搖。

面對津巴布韋禁令帶來的供應鏈震蕩，單一方式應對難以有效，必須打出有效的組合拳。

短期來看，需要多管齊下穩(wěn)定供應。例如加速長協(xié)鎖定，推動國內冶煉廠與澳洲、南美礦商簽訂更多中長期協(xié)議，減少對現(xiàn)貨市場的依賴。并且要釋放社會庫存，據(jù)行業(yè)估算當前國內鋰鹽社會庫存約5到7萬噸碳酸鋰當量，可階段性投放緩沖市場波動。

同時，要優(yōu)化進口結構，加大對巴西、加拿大等新興鋰礦項目的采購力度，雖然其當前產(chǎn)量有限，但可作為增量補充。

與此同時，借鑒鋁土礦進口的經(jīng)驗，我們必須調整在非洲的資源開發(fā)策略。津巴布韋禁令的實質，是資源國對產(chǎn)業(yè)鏈價值的爭奪。中國企業(yè)需要從“采礦運回”轉向“采礦加工銷售”，與津巴布韋政府談判，以承諾在當?shù)亟ㄔO冶煉廠換取精礦出口配額或過渡期豁免。

同時要分散非洲布局，加大對馬里Goulamina鋰礦和剛果金Manono鋰礦等國家的投資，避免單一國別政策風險。還可以探索“礦冶一體化”模式，在非洲區(qū)域中心如南非德班港建設中轉加工基地，將粗加工環(huán)節(jié)留在非洲，精煉環(huán)節(jié)保留國內。

還有一個重點，就是要構建電池回收體系，2026年中國首批動力電池已進入規(guī)?；艘燮冢A計到2030年回收鋰可滿足國內20%到30%的需求，必須加快建立規(guī)范高效的回收網(wǎng)絡，形成“城市礦山”與原生資源并重的供應格局。

結語

津巴布韋的一紙禁令，給狂奔中的全球新能源產(chǎn)業(yè)上了一堂現(xiàn)實課：能源轉型的盡頭，是資源的博弈。

對于中國而言，這場供應鏈風波并非全無益處。它倒逼企業(yè)從單純的“買買買”轉向更深度的產(chǎn)業(yè)布局，從依賴單一來源轉向多元化的全球配置，從粗放的資源獲取轉向精耕細作的產(chǎn)業(yè)鏈掌控。

可以預見的是，在未來三年，15萬噸LCE的短期缺口，很可能被全球新增產(chǎn)能和本土創(chuàng)新填補。但這場全球性的鋰礦爭奪戰(zhàn)，仍將繼續(xù)下去。最終贏家，仍是懸而未決。