經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特曾在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出，創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的唯一核心動力，而產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新并非全維度的顛覆，更多是局部的、單點(diǎn)的技術(shù)突破，這種局部創(chuàng)新會引發(fā)「創(chuàng)造性破壞」，打破原有產(chǎn)業(yè)的均衡格局，催生全新的投資賽道和價(jià)值洼地。

過去幾年，智能電動汽車的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會都源于局部的技術(shù)創(chuàng)新，比如插電式混動的爆發(fā)、高壓快充的應(yīng)用、模塊化零部件的上車?？扇绻摷罢嬲齽訐u電動汽車產(chǎn)業(yè)根本的局部技術(shù)創(chuàng)新，一個(gè)是固態(tài)電池，另一個(gè)就是鈉電。

2月5日，牙克石的極寒中，寧德時(shí)代與長安汽車聯(lián)合打造的全球首款鈉離子電池量產(chǎn)乘用車亮相，它的成功裝車，不僅是寧德時(shí)代作為全球動力電池龍頭在三元鋰、磷酸鐵鋰之后的又一次「技術(shù)卡位」，也意味著鈉電從實(shí)驗(yàn)室的技術(shù)儲備、產(chǎn)業(yè)鏈的小批量驗(yàn)證，正式邁入規(guī)模化市場應(yīng)用的新階段。

意味著不只是要在三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域穩(wěn)住基本盤，在納電池市場寧德時(shí)代也有能力引領(lǐng)節(jié)奏「當(dāng)老大」，不過外界看到寧德時(shí)代的今日所成，還要從寧德時(shí)代的十年前所見，開始講起。

文｜Wind

編輯｜李佳琪

圖片來源｜網(wǎng)絡(luò)

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10年前預(yù)見，10年后兌現(xiàn)

很多人會問，在鋰電牢牢把握住行業(yè)龍頭的背景下，寧德時(shí)代為什么“另起爐灶”做鈉電池？答案是：鋰電的故事雖好，但天花板已經(jīng)肉眼可見。

過去2年一個(gè)行業(yè)共識是，鋰電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能超級過剩時(shí)代已經(jīng)來臨！

2025年，磷酸鐵鋰作為鋰電的低成本路線，產(chǎn)能已超1500GWh，三元鋰產(chǎn)能也超 800GWh，而即便按最樂觀統(tǒng)計(jì)，2025年國內(nèi)動力電池裝車量僅約800GWh，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率不足 70%，即便頭部企業(yè)的產(chǎn)能利用率也承壓不小。

相比之下，鈉電產(chǎn)業(yè)化可以說剛剛進(jìn)入發(fā)展的「黃金十年」。起點(diǎn)研究院（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2025年全球鈉電池出貨達(dá)9GWh，同比增長150%。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2030年，全球儲能鈉電池市場規(guī)模將達(dá)580GWh，同期鈉離子動力電池市場規(guī)模或?qū)⑼黄?10GWh。一個(gè)已經(jīng)接近規(guī)模經(jīng)濟(jì)的臨界點(diǎn)，一個(gè)剛剛進(jìn)入產(chǎn)業(yè)規(guī)模的前夜，在這樣的背景下，任何一家有遠(yuǎn)見的巨頭都不可能把雞蛋全“放在一個(gè)籃子”里。

并且從資源稟賦來看，相比稀有、昂貴、對外依存度高的鋰資源，鈉在地殼中的豐度是鋰的1000倍，廣泛存在于海水、鹽湖等自然資源中。我國作為全球最大的鈉鹽生產(chǎn)國，完全能實(shí)現(xiàn)自給自足。加上鈉電池?zé)o需鈷、鎳等貴金屬，正極采用普魯士白、負(fù)極使用煤基硬碳等低成本材料，集流體可選用鋁箔替代鋰電的銅箔，綜合下來規(guī)?；a(chǎn)后電池包成本較磷酸鐵鋰電池低40%以上。

至于，為什么是寧德時(shí)代率先實(shí)現(xiàn)鈉電池的量產(chǎn)落地？很多人沒有看到的是，寧德時(shí)代圍繞鈉電池從0到1的過程并非一蹴而就。從2016年啟動鈉離子電池技術(shù)的研發(fā)，截至2025年，寧德時(shí)代累計(jì)投入近百億元，研發(fā)測試電芯近30萬顆，克服了很多其他廠商沒能解決的難題。

比如能量密度方面，因?yàn)殁c離子半徑比鋰離子大約 20%，早期鈉電池能量密度普遍低于120Wh/kg，遠(yuǎn)低于乘用車150Wh/kg的最低需求。寧德時(shí)代從源頭進(jìn)行材料革新，經(jīng)過3萬次材料層級分析，研發(fā)出多元快離子脫嵌技術(shù)。簡單來說，就是在正極材料的晶格結(jié)構(gòu)中，引入多種“支架”陽離子，為鈉離子的進(jìn)出拓寬通道、提供支撐。最終將量產(chǎn)能量密度突破至175Wh/kg以上，接近主流鋰電池的能量密度，較中科海鈉高25%，較鵬輝能源高17%。

除了技術(shù)儲備，作為動力電池產(chǎn)業(yè)的「鏈主型企業(yè)」，寧德時(shí)代的唯一性還在于對于全局的調(diào)動能力。2016-2020 年，鈉電池的供應(yīng)鏈幾乎一片空白，所有企業(yè)面臨3個(gè)核心難題：1、正極材料產(chǎn)能不足、純度低，每噸成本高達(dá)20 萬元；2、負(fù)極材料硬碳技術(shù)不成熟，首次效率低于85%，循環(huán)壽命不足1000 次，國內(nèi)供應(yīng)商不足3 家；3、集流體與電解質(zhì)焊接工藝復(fù)雜，鈉電專用電解液配方缺失，供應(yīng)鏈幾乎為零。

尤其普魯士白 / 藍(lán)作為鈉電池的核心正極材料，此前由于產(chǎn)能有限，無法滿足大規(guī)模量產(chǎn)的需求，為了解決這個(gè)問題，寧德時(shí)代與華陽股份簽訂了5年的長單協(xié)議，實(shí)現(xiàn)普魯士藍(lán)正極材料的獨(dú)家供應(yīng)，從源頭保障核心材料的穩(wěn)定供給。在電解液領(lǐng)域，寧德時(shí)代則與新宙邦深度協(xié)同，定制開發(fā)適配鈉電池的專用電解液，解決了鈉電層狀氧化物體系產(chǎn)氣嚴(yán)重、高電壓穩(wěn)定性差的問題。

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雙核BMS系統(tǒng)，讓鈉電量產(chǎn)落地提前12個(gè)月完成！

不過“另起爐灶”并不意味著寧德時(shí)代會為了鈉電而另建一套獨(dú)立王國，相反，在推進(jìn)鈉電池量產(chǎn)落地的過程中，寧德時(shí)代最高明的一步棋，就是選擇了一條“鈉鋰兼容”的融合之道，其核心是一套兼容鈉鋰雙體系的雙核BMS系統(tǒng)。

過去對于整車廠而言，在現(xiàn)有車型上切換一種全新的電池化學(xué)體系，是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的系統(tǒng)工程。意味著需要對整車的熱管理策略、安全控制邏輯、能量管理算法、軟件標(biāo)定和驗(yàn)證流程進(jìn)行幾乎全套的重新開發(fā)。相當(dāng)于為了一種新電池而額外開發(fā)大半個(gè)新車型，邊際成本極高。

而寧德時(shí)代的雙核BMS系統(tǒng)，相當(dāng)于為車企提供了一個(gè)即插即用的“標(biāo)準(zhǔn)化電池接口” ，無論電池包內(nèi)是鋰離子還是鈉離子，都能通過統(tǒng)一的硬件接口、通信協(xié)議和控制策略進(jìn)行管理，像更換模塊化部件一樣，在同一個(gè)車型平臺上靈活、低成本地部署不同電池。

同時(shí)，基于統(tǒng)一的軟件基礎(chǔ)架構(gòu)，使得寧德時(shí)代針對鈉電池特性的開發(fā)，可以復(fù)用絕大部份鋰電池BMS的成熟代碼和驗(yàn)證。最耗時(shí)的安全測試、功能標(biāo)定、耐久性驗(yàn)證等流程可以大幅簡化，從而將產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程從“年”加速到“月”的級別。這也解釋了為什么，這次與長安首款鈉離子電池量產(chǎn)乘用車的亮相，其落地節(jié)點(diǎn)要比行業(yè)普遍預(yù)期提前了至少12個(gè)月。

除了時(shí)間效率，寧德時(shí)代圍繞雙核BMS系統(tǒng)帶來的，還有經(jīng)濟(jì)效率的提升。采用「一體化主控 + 分區(qū)從控」架構(gòu)，意味著一個(gè)BMS主控制器就能管理混合或不同的電池包，而無需為鈉電車型單獨(dú)開發(fā)一套全新的BMS硬件。帶來硬件成本從1200-1500元降至500-700元，將規(guī)模效應(yīng)提前到了研發(fā)設(shè)計(jì)階段。

此外在這套系統(tǒng)下，寧德時(shí)代的鈉電與鋰電產(chǎn)線的兼容性超過了80%。相比其他企業(yè)從零開始新建專屬產(chǎn)線，巨大的固定資產(chǎn)投資可以被節(jié)省下來。參考行業(yè)主流，一條1GWh的專屬鈉電產(chǎn)線，單是設(shè)備投資、廠房基建、土地成本就約達(dá)到2.5-3億元，這還不算產(chǎn)線的調(diào)試成本及原材料儲備；而1GWh 鋰電產(chǎn)線改造成鈉電產(chǎn)線僅需0.3-0.5 億元，不到新建專屬產(chǎn)線的20%。

在這個(gè)過程中，一方面可以大幅降低規(guī)?；a(chǎn)的，一方面產(chǎn)能可以根據(jù)市場需求，像調(diào)節(jié)水流一樣在鋰電和鈉電之間快速切換與爬坡，相當(dāng)于用一套工業(yè)系統(tǒng)，同時(shí)抓住了現(xiàn)在和未來兩個(gè)市場。

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瞄準(zhǔn)低線、攻占東北，鈉電激活新能源增量空間！

價(jià)格，是鈉電池量產(chǎn)裝車給到未來市場的第一重沖擊。伴隨著滲透率的逐漸飽和，三四線城市越來越城市新能源汽車銷售的第二增長曲線。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前3季度，中國五線城市的汽車銷售同比增幅為14.6%；而三四線城市汽車銷量增長分別為8.15%和10.65%，遠(yuǎn)高于一二線城市。而這一市場的核心特征，就是對價(jià)格的高度敏感。

按照40%的成本優(yōu)化計(jì)算，一輛代步車的鋰電包成本約1.5-2萬元，鈉電包只需9000-1.2萬元，單電池環(huán)節(jié)就能省近萬元。疊加整車零部件的協(xié)同優(yōu)化，意味著搭載鈉電池的車型終端售價(jià)有望比鋰電版便宜1.5-2萬元。

如果說在高端市場尚不足以引起太多的連鎖反應(yīng)，但在更多入門級市場戰(zhàn)場已經(jīng)鎖定。目前五菱宏光MINI EV、長安Lumin等熱門代步車已確認(rèn)2026年推出鈉電版本。這個(gè)定位及價(jià)差，可以說精準(zhǔn)地瞄準(zhǔn)了中國新能源汽車滲透率最后的、也是最頑固的堡壘。

溫度，則是鈉電池量產(chǎn)裝車面對未來市場的第二重破壁。長期以來，低溫性能差是鋰電池的先天短板，在-20℃的環(huán)境下，鋰電池的容量會出現(xiàn)大幅衰減，放電功率顯著下降，這也是為什么我國東北、西北等寒區(qū)市場的新能源汽車滲透率始終偏低的核心原因。

而由于化學(xué)元素差異，鈉離子電池在低溫下的離子電導(dǎo)率遠(yuǎn)優(yōu)于鋰離子，使其在低溫環(huán)境中仍能保持出色的放電性能和充電能力。這一點(diǎn)在寧德時(shí)代的技術(shù)賦能下進(jìn)一步得到放大，在-30℃條件下，整車放電功率比同電量常規(guī)鐵鋰車型提升近3倍、-40℃極寒下容量保持率超90%，甚至在-50℃的極端環(huán)境下，還能穩(wěn)定放電。

這意味著，東北、西北等地區(qū)的用戶，將不再被排除在電動出行的體驗(yàn)之外。

數(shù)據(jù)顯示，2025年東三省的新能源汽車整體滲透率為 42.1%，相比全國平均水平低了約10個(gè)百分點(diǎn)。按照2025年三省近200萬的銷量成績，若追平這10%的滲透率，至少帶來20萬的增量空間。

可以看到，寧德時(shí)代的鈉電池落地路線，并非要顛覆鋰電的主流地位，而是要打造一個(gè)「鋰鈉雙星」的新時(shí)代，讓兩種技術(shù)路線在不同的場景中各展所長。

鋰電池憑借高能量密度的優(yōu)勢，仍將主導(dǎo)中高端乘用車、長途商用車等對續(xù)航要求較高的場景；而鈉電池則憑借低成本、耐低溫、高安全的優(yōu)勢，在入門級乘用車、寒區(qū)商用車型、儲能電站等領(lǐng)域快速滲透。