前言

倘若將時間撥回十年前，智能汽車領(lǐng)域的較量核心還聚焦于“誰的電池續(xù)航更久、充電更快”，那么時至今日，戰(zhàn)場早已悄然轉(zhuǎn)移——感知能力成為決勝關(guān)鍵，而激光雷達，正是這場技術(shù)攻防戰(zhàn)中最具戰(zhàn)略價值、也最考驗資金厚度的核心裝備。

它堪比智能汽車的“視覺中樞”，是實現(xiàn)高階自動駕駛導(dǎo)航?jīng)Q策不可替代的感知基石，亦是全球頂尖科技力量競相布局、全力卡位的關(guān)鍵支點。

當(dāng)前全球每售出10顆車規(guī)級激光雷達，約有9顆產(chǎn)自中國本土企業(yè)。單看市占率，仿佛坐擁印鈔機；可翻開最新財報細究，卻浮現(xiàn)截然不同的圖景：部分廠商單季度凈虧損超千萬元，更有企業(yè)半年累計虧損突破億元大關(guān)。

單價由三年前的5000余元驟降至2000元上下，出貨量翻倍增長，但毛利幾近歸零。海外媒體一邊調(diào)侃“虧本賺吆喝”，一邊又頻頻發(fā)出預(yù)警，擔(dān)憂關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)受制于人——這究竟是無序內(nèi)卷的盲目擴張，還是深謀遠慮的戰(zhàn)略落子？

價格打到見骨頭：車廠壓價，廠商硬扛

三年前，一顆車載激光雷達尚屬智能座艙中的“旗艦配置”，終端售價普遍維持在5000—6000元區(qū)間；如今主流項目報價已滑落至2000—3000元水平，個別定點訂單甚至跌破2000元門檻，整體降幅高達七成。行業(yè)平均毛利率被壓縮至個位數(shù)，問題絕非源于技術(shù)退化，而是頭部玩家集體入場后的白熱化博弈。

近兩年，智能駕駛功能已成為新車上市的核心話術(shù)與差異化賣點。車企在發(fā)布會上強調(diào)“安全無上限”，但在供應(yīng)鏈談判桌上卻奉行極致成本主義：能壓一元是一元。車型迭代周期縮短至12—18個月，銷量目標(biāo)層層加碼，整車端本就微薄的利潤空間，倒逼采購部門將壓力精準(zhǔn)傳導(dǎo)至上游零部件供應(yīng)商。

激光雷達正加速從“選裝配置”蛻變?yōu)椤皹?biāo)配模塊”。一旦形成多源供應(yīng)格局，任何一家廠商若試圖提價，便可能被直接剔除下一代車型定點名單。于是各頭部企業(yè)彼此盯梢、相互牽制，誰也不敢率先打破價格平衡——失掉一個主力車型的搭載資格，意味著未來兩到三年失去量產(chǎn)窗口期。

更棘手的是成本結(jié)構(gòu)剛性：激光發(fā)射模組、高靈敏度探測芯片等核心元器件仍高度依賴進口，議價權(quán)薄弱，采購價格居高不下。

上游供應(yīng)鏈不肯松動，下游主機廠持續(xù)施壓，夾在中間的整機制造商只能自行消化差額。與此同時，車規(guī)級認證投入不減、實車路測里程持續(xù)攀升、全生命周期售后體系必須同步搭建——銷量越大，現(xiàn)金流承壓越重，賬面虧損數(shù)字也就越醒目。

表面看是“賣得越多、虧得越狠”的悖論，實質(zhì)卻是典型規(guī)模先行邏輯：整個產(chǎn)業(yè)尚處跑馬圈地階段，誰能率先鋪開產(chǎn)能、綁定頭部車企、搶占裝車份額，誰就握住了通往下一輪競爭的入場券。

據(jù)權(quán)威機構(gòu)測算，2024年全球車載激光雷達市場規(guī)模逼近9億美元，同比增速超過65%，但盈利曲線并未同步上揚。頭部企業(yè)全年凈利潤攤至單顆產(chǎn)品，往往不足5元人民幣。

當(dāng)下比拼的已非短期盈利能力，而是可持續(xù)作戰(zhàn)能力——只要融資通道暢通、定點項目不斷、產(chǎn)線持續(xù)運轉(zhuǎn)，就必須咬緊牙關(guān)向前沖刺。任何一家中途減速或暫停擴產(chǎn)，幾乎等同于主動退出主賽道。

外媒冷嘲熱諷，自己日子也不好過

部分境外媒體反復(fù)援引中國企業(yè)的階段性虧損數(shù)據(jù)，將其簡化為“高份額=低質(zhì)量=不可持續(xù)”的敘事模板，字里行間流露出“贏了市場、輸了財務(wù)”的輕慢判斷。

但放眼全球產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實，這條技術(shù)路徑本就布滿荊棘。美國多家曾被寄予厚望的激光雷達先驅(qū)企業(yè)近年處境維艱：有的已被并購整合，有的黯然退市，有的連續(xù)多個財季錄得巨額凈流出，靠輪番融資維持運營生命線。

昔日行業(yè)標(biāo)桿Velodyne最終走向整體出售，Quanergy主動退出公開資本市場，Luminar雖保持上市地位，但自由現(xiàn)金流長期承壓，融資節(jié)奏明顯加快。

整個賽道仍處于“燒錢換規(guī)模、換數(shù)據(jù)、換場景”的投入期，尚未進入穩(wěn)定盈利階段。所謂“收割者”并不存在，只是中國廠商因出貨體量龐大，財報數(shù)據(jù)更為直觀，因而承受的輿論審視也更為嚴苛。

尤為耐人尋味的是外部態(tài)度的內(nèi)在撕裂：一面質(zhì)疑中國模式“財務(wù)不可持續(xù)”，一面又密集出臺出口管制、投資審查等政策工具，警惕本土產(chǎn)業(yè)鏈成熟后對本國技術(shù)主導(dǎo)權(quán)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

言語上輕描淡寫，行動上如臨大敵，根源在于兩點無可辯駁的事實：一是市場份額真實存在，二是量產(chǎn)裝車數(shù)量真實增長。只要數(shù)以百萬計的搭載車輛持續(xù)行駛在真實道路網(wǎng)絡(luò)中，海量長尾場景數(shù)據(jù)、復(fù)雜工況算法、閉環(huán)迭代經(jīng)驗就會自然沉淀——這些能力無法在封閉實驗室中速成，只能靠時間與規(guī)模兌現(xiàn)。

過去三年，國內(nèi)新能源汽車銷量呈爆發(fā)式增長，直接拉動感知硬件快速前裝上車。當(dāng)海外同行仍在高端演示項目中打磨原型機時，中國廠商已實現(xiàn)數(shù)十萬級規(guī)模化交付。量產(chǎn)即意味著高頻次軟硬件協(xié)同優(yōu)化，意味著供應(yīng)鏈成本被一輪輪擊穿，意味著技術(shù)代差在持續(xù)擴大——后來者若想追趕，不僅需復(fù)制技術(shù)，更要復(fù)刻整套工程化落地能力與客戶信任體系。

因此，外界的揶揄聲未曾停歇，現(xiàn)實卻是全球九成以上車規(guī)級激光雷達訂單牢牢掌握在中國企業(yè)手中，從晶圓制造、光學(xué)模組到系統(tǒng)集成，完整產(chǎn)業(yè)鏈與客戶資源深度扎根本土。

待行業(yè)邁入淘汰賽階段，最終勝出者必然是產(chǎn)能規(guī)模最大、單位成本最低、車企合作縱深最廣的極少數(shù)玩家。此刻的階段性虧損，實則是通往終極話語權(quán)的必要通行費。

從車卷到機器人：換個戰(zhàn)場找利潤

車載市場已步入高度飽和的紅海區(qū)間，頭部企業(yè)正加速將技術(shù)勢能向機器人領(lǐng)域遷移。2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，已有廠商機器人相關(guān)出貨量同比增長超300%，另有企業(yè)該板塊營收占比首次躍升至28.7%，歷史性超越傳統(tǒng)車載業(yè)務(wù)線。

轉(zhuǎn)向邏輯極為務(wù)實：全球乘用車年銷量約9000萬輛，增長趨于平緩，單車搭載雷達數(shù)量有限（通常1—5顆），市場總量天花板清晰可見。

而服務(wù)機器人賽道則呈現(xiàn)多點開花態(tài)勢——智能倉儲搬運、園區(qū)安防巡檢、商用清潔作業(yè)、末端無人配送、農(nóng)業(yè)植保無人機等細分場景均處于高速擴張期。這些應(yīng)用對環(huán)境感知精度與魯棒性要求嚴苛，卻普遍缺乏車企級的價格敏感度與壓價文化。

在一臺工業(yè)級機器人整機成本構(gòu)成中，激光雷達僅占3%—8%，但其性能直接決定導(dǎo)航穩(wěn)定性、避障成功率與任務(wù)執(zhí)行效率。終端客戶更看重系統(tǒng)可靠性與長期運行表現(xiàn)，而非數(shù)百元級的價格浮動。

由此帶來的直接效應(yīng)是：價格彈性增強、毛利率顯著提升。疊加軟件授權(quán)、算法調(diào)優(yōu)、定制化系統(tǒng)集成等高附加值服務(wù)打包銷售，整體盈利模型遠優(yōu)于單一硬件售賣模式。

同步推進的是國產(chǎn)替代進程：國產(chǎn)激光器芯片、VCSEL光源、SPAD探測器等關(guān)鍵部件已實現(xiàn)工程驗證并小批量裝機，核心元器件本地化配套率正以季度為單位穩(wěn)步攀升。

只要上游“卡脖子”環(huán)節(jié)逐步打通，制造端規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放，成本仍有可觀下探空間。屆時車載業(yè)務(wù)持續(xù)放量將進一步攤薄上游研發(fā)與固定資產(chǎn)折舊成本，整體毛利水平有望迎來溫和修復(fù)。

當(dāng)前戰(zhàn)略路徑已然清晰：車載板塊堅守基本盤，確保產(chǎn)線滿負荷運轉(zhuǎn)、車企合作關(guān)系穩(wěn)固；機器人等新興場景則承擔(dān)利潤引擎職能，推動技術(shù)能力向系統(tǒng)級解決方案躍遷。雙軌并進、長短結(jié)合，方能在行業(yè)最凜冽的洗牌期站穩(wěn)腳跟。待塵埃落定，幸存者所收獲的不僅是市場份額，更是定義標(biāo)準(zhǔn)、主導(dǎo)生態(tài)的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。

結(jié)語

西方觀察者僅憑財報虧損數(shù)字便急于唱衰，實則錯判了產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的本質(zhì)特征。激光雷達行業(yè)現(xiàn)階段的普遍承壓，本質(zhì)是定價權(quán)重構(gòu)、供應(yīng)鏈重塑、技術(shù)范式升級的必然陣痛。

中國企業(yè)的真正競爭力，不在于永遠盈利，而在于即便階段性承壓，仍能持續(xù)擴大市場覆蓋、深化技術(shù)積累、拉長對手追趕周期。當(dāng)這輪產(chǎn)業(yè)過渡期落幕，最終較量的焦點將不再是PPT上的技術(shù)參數(shù)或融資故事，而是誰能在真實世界中看得更遠、辨得更準(zhǔn)、反應(yīng)更穩(wěn)——因為真正的智能，始于對世界的清晰看見。

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