內(nèi)容提要：

周一，布倫特原油跳漲5.17%至76.23美元，WTI上漲4.21%，與三郎此前預(yù)測一致。伊朗革命衛(wèi)隊封鎖霍爾木茲海峽并襲擊商船后，OPEC+八國迅速宣布4月每日增產(chǎn)20.6萬桶石油以穩(wěn)定市場。但因運輸受阻，增產(chǎn)僅為安撫信號，油價短期波動雖然有限，后續(xù)走勢仍取決于美伊沖突是否能在四周內(nèi)結(jié)束。

一、周一布倫特原油價格跳空高開，上漲5%左右與三郎周六的預(yù)測基本一致。

2月28日，三郎在《美國和以色列聯(lián)合打擊伊朗，對全球經(jīng)濟將產(chǎn)生哪些影響？》一文中明確指出，美以聯(lián)合打擊伊朗及伊朗的強烈報復(fù)，將直接推升國際油價。周一（3月2日）亞洲市場開盤后，布倫特原油和WTI原油期貨大概率大幅跳漲5%左右，甚至更高。但短期內(nèi)有突破每桶80美元的可能性不大。

3月2日，布倫特原油以每桶78.37美元開盤，最高跳至78.67美元，截至上午9：30，收于76.23美元，上漲5.17%。

美國WTI原油最高跳漲至74.99美元，但很快回落至9：30的每桶69.85美元，上漲4.21%。

周一國際油價的波動，與三郎2月28日周六的預(yù)判基本相符。

二、伊朗革命衛(wèi)隊襲擊商船、封鎖霍爾木茲海峽后，OPEC+成員國宣布四月份每日增產(chǎn)石油20.6萬桶。

美國和以色列星期六開始聯(lián)手空襲伊朗后，全球能源命脈霍爾木茲海峽的石油運輸幾乎停擺。伊朗當局雖然未明確發(fā)出封鎖霍爾木茲海峽聲明，但伊朗革命衛(wèi)隊利用電臺向所有停泊在海峽附近的船舶喊話禁止通行，伊朗媒體稱這條全球石油供應(yīng)的重要通道“實際上已經(jīng)關(guān)閉”。至關(guān)重要的是，有船舶企圖通過海峽時，被擊中沉沒。

伊朗國家電視臺報道稱，一艘懸掛帕勞共和國國旗的“天光號”（SKYLIGHT）油輪3月1日（周日）在試圖非法通過霍爾木茲海峽時被擊中，目前“正在沉沒”。

英國海上貿(mào)易行動辦公室（UKMTO）也通報稱，周日一艘船在阿曼首都馬斯喀特以北50海里處遭到不明投射物襲擊。襲擊發(fā)生在阿曼北部海岸外海域，在霍爾木茲海峽附近。襲擊方身份未明，事件凸顯伊朗周邊水域航運安全堪憂。

襲擊導(dǎo)致輪船機艙起火，目前火勢已得到控制。船上20名船員全部撤離，包括15名印度籍人員和五名伊朗籍人員，其中四人受傷，已送院治療。

霍爾木茲海峽是全球石油貿(mào)易的關(guān)鍵通道，全球約四分之一的石油和五分之一的液化天然氣經(jīng)此運輸。如果該水域存在危險或被迫關(guān)閉，不僅會因運輸受阻或繞行推升原油運輸成本，還會大幅推升亞洲、特別是中國的商品進出口運輸成本。

由于伊朗戰(zhàn)爭令中東局勢及原油運輸路線動蕩，3月1日（周日）沙特阿拉伯、俄羅斯及其他六個OPEC+成員國決定，將大幅增加4月份的石油日產(chǎn)量配額。

此次例行會議早有安排，參會的包括五個歐佩克成員國——沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特和阿爾及利亞，以及三個盟友國家——俄羅斯、哈薩克斯坦和阿曼。

歐佩克組織在聲明中表示，這八個國家“已同意將產(chǎn)量上調(diào)20.6萬桶/日”，并將于4月實施。聲明提及此舉旨在維護市場平衡，但未直接提到伊朗局勢。這一增產(chǎn)幅度高于專家此前預(yù)計的每日增加13.7萬桶。

三、歐佩克的增產(chǎn)舉措將緩解伊朗沖突導(dǎo)致的油價波動，但可能仍不足以阻止油價大幅上漲。

隨著地區(qū)局勢升級，經(jīng)由霍爾木茲海峽的海上運輸已受到威脅。該海峽承擔著全球約20%的石油消費運輸。

作為國際原油價格基準的布倫特原油，在沖突爆發(fā)前已因地緣政治風險溢價升至每桶72美元以上，周一市場開盤后價格進一步大幅攀升至76美元附近。

推升油價的因素中，真正重要的不是生產(chǎn)目標，而是物流和運輸風險。中東地區(qū)雖可啟用部分替代基礎(chǔ)設(shè)施繞開霍爾木茲海峽的運輸路線，但整體影響仍將導(dǎo)致每日800萬至1000萬桶原油供應(yīng)的實際損失。

產(chǎn)油國未來幾個月或?qū)⑦M一步增加產(chǎn)量。歐佩克宣布，這八個國家將于2026年4月5日再次舉行會議。對于該組織而言，增加產(chǎn)量也是重新奪回市場份額的戰(zhàn)略舉措，以應(yīng)對來自美國、加拿大、巴西和圭亞那等國的競爭。

不過，在OPEC+成員中，真正具備顯著增產(chǎn)能力的主要是沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋，以及在較小程度上的科威特和伊拉克；其他國家的產(chǎn)能較為有限。而這些國家在出口方面高度依賴霍爾木茲海峽的正常運作。

與此同時，自去年11月以來，俄羅斯的石油產(chǎn)量呈下降趨勢。由于烏克蘭的無人機襲擊、俄羅斯石油設(shè)備的老化及維修困難，并且在印度等市場失去了部分份額，三郎認為俄羅斯已接近最大產(chǎn)能。

因此，三郎認為：

第一，歐佩克的石油增產(chǎn)安排，只是一個安撫市場的信號，而非最終解決方案。因為如果石油無法通過霍爾木茲海峽運輸，每天多出的20.6萬桶石油產(chǎn)量無法到達用戶，自然也無法緩解市場緊張。

第二，特朗普周日在接受CNBC采訪時稱，對伊朗的打擊行動計劃為四周。如果四周無法結(jié)束戰(zhàn)爭而導(dǎo)致伊朗戰(zhàn)爭長期化并引發(fā)地區(qū)全面升級及供應(yīng)中斷，油價可能突破每桶90美元。如果四周內(nèi)結(jié)束了戰(zhàn)斗，國際油價將很快回落至每桶70美元下方。

【作者：徐三郎】