2026年開局，人形機(jī)器人賽道迎來一筆重磅融資。

3月2日，松延動(dòng)力宣布完成B輪融資，金額累計(jì)近10億元。本輪由寧德時(shí)代系產(chǎn)業(yè)平臺(tái)晨道資本領(lǐng)投，國(guó)科投資、京國(guó)盛基金、九合創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)跟投。至此，這家成立僅數(shù)年的公司已完成9輪融資，并完成股份制改革。

在資本市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人逐漸回歸理性的2026年，這樣的融資節(jié)奏和規(guī)模，值得細(xì)看。

產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)場(chǎng)，邏輯變了

2026年被人形機(jī)器人行業(yè)視為商業(yè)化落地的分水嶺。

資本市場(chǎng)的投資邏輯已經(jīng)發(fā)生位移：從早期追捧技術(shù)概念，轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)"技術(shù)護(hù)城河+可落地商業(yè)模式+自主造血能力"的綜合評(píng)估。簡(jiǎn)單說，光會(huì)跑會(huì)跳不夠，還得看能不能賣出去。

晨道資本此次領(lǐng)投松延動(dòng)力，正是這一邏輯切換的縮影。

圖片來源：松延動(dòng)力

作為寧德時(shí)代系長(zhǎng)期深耕清潔能源與智能制造領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，晨道資本的入局，帶來的不只是資金。其在清潔能源、智能制造領(lǐng)域的積累，以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同資源，才是更具想象力的部分。

而松延動(dòng)力本身已經(jīng)搭建了專屬量產(chǎn)基地，具備全產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)。雙方的合作邏輯很清晰：產(chǎn)業(yè)端的量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)與供應(yīng)鏈資源，加上企業(yè)自身的技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，試圖以"技術(shù)+產(chǎn)能+產(chǎn)業(yè)資源"的三重能力，推進(jìn)行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證走向規(guī)?；慨a(chǎn)。

平均年齡不足30歲的團(tuán)隊(duì)，選擇了雙線作戰(zhàn)

松延動(dòng)力的管理團(tuán)隊(duì)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)以95后為主，這是一個(gè)值得留意的背景信息。

年輕化架構(gòu)帶來的直接結(jié)果，是快速的技術(shù)迭代能力。2023年10月，松延動(dòng)力用43天完成了第一臺(tái)人形機(jī)器人從概念設(shè)計(jì)到加工制造的全過程。這種速度貫穿了其后續(xù)的研發(fā)節(jié)奏。

圖片來源：春晚截圖

剛剛過去的2026年馬年春晚，團(tuán)隊(duì)在一個(gè)月內(nèi)對(duì)機(jī)器人“小布米”完成了21次舞蹈動(dòng)作訓(xùn)練，并且在硬件層主動(dòng)設(shè)限——這考驗(yàn)的是下肢運(yùn)動(dòng)控制與輕量化設(shè)計(jì)能力，以及對(duì)場(chǎng)景需求的快速響應(yīng)。

但在技術(shù)路線選擇上，這支年輕團(tuán)隊(duì)做了一個(gè)并不“年輕”的決定：雙足+仿生，雙線驅(qū)動(dòng)。

目前松延動(dòng)力是行業(yè)內(nèi)唯一同時(shí)建立雙足人形機(jī)器人和仿生人形機(jī)器人兩大產(chǎn)品線的企業(yè)。當(dāng)大多數(shù)同行聚焦于雙足人形機(jī)器人時(shí)，松延動(dòng)力選擇在仿生領(lǐng)域提前布局。

他們的判斷是：人形機(jī)器人最后一定是強(qiáng)交互、強(qiáng)情感共鳴的，從更長(zhǎng)周期看，仿生是關(guān)鍵一環(huán)。

雙足與仿生兩條產(chǎn)品線并非各自為戰(zhàn)，而是技術(shù)突破相互耦合。目前松延動(dòng)力已持有30余項(xiàng)專利，構(gòu)建起全棧自研的技術(shù)體系。這套"技術(shù)護(hù)城河"的邏輯，支撐著其后續(xù)的商業(yè)化探索。

萬元級(jí)機(jī)器人進(jìn)場(chǎng)，場(chǎng)景開始閉環(huán)

人形機(jī)器人行業(yè)長(zhǎng)期面臨一個(gè)尷尬：產(chǎn)品性能在提升，但價(jià)格居高不下，難以觸達(dá)大眾消費(fèi)市場(chǎng)。

松延動(dòng)力開出的藥方是：推出行業(yè)首款萬元級(jí)高性能人形機(jī)器人"小布米"。用高性價(jià)比激活市場(chǎng)，試圖打開消費(fèi)端的放量空間。

但更值得關(guān)注的不是價(jià)格本身，而是其背后的場(chǎng)景邏輯。

近期，松延動(dòng)力計(jì)劃推動(dòng)機(jī)器人進(jìn)入學(xué)校、科技館和社區(qū)，通過場(chǎng)景化示范應(yīng)用，讓消費(fèi)者直觀感受機(jī)器人的價(jià)值。這種打法很務(wù)實(shí)：先讓產(chǎn)品出現(xiàn)在真實(shí)場(chǎng)景中，而不是停留在展廳或?qū)嶒?yàn)室。

在松延動(dòng)力的推演中，產(chǎn)品價(jià)格合理下探，會(huì)激活家庭、教育等民生應(yīng)用場(chǎng)景；而場(chǎng)景的規(guī)?；涞?，又能反向驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈效率提升、成本持續(xù)優(yōu)化。這個(gè)"場(chǎng)景放量—產(chǎn)能提升—成本優(yōu)化"的循環(huán)一旦跑通，市場(chǎng)需求與企業(yè)產(chǎn)能就能實(shí)現(xiàn)雙端釋放。

結(jié)語(yǔ)：

本輪融資落地后，松延動(dòng)力將繼續(xù)推進(jìn)消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的規(guī)?；季?。

從行業(yè)視角看，松延動(dòng)力的案例透露了幾個(gè)信號(hào)：產(chǎn)業(yè)資本開始系統(tǒng)性地進(jìn)入人形機(jī)器人賽道，技術(shù)路線正在分化和收斂，消費(fèi)場(chǎng)景的探索進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

當(dāng)行業(yè)角逐的重點(diǎn)從技術(shù)概念轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)化落地能力，具備量產(chǎn)能力、全產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)與消費(fèi)場(chǎng)景先發(fā)布局的企業(yè)，正在成為資本聚焦的對(duì)象。

人形機(jī)器人行業(yè)能否在2026年真正邁入規(guī)?；⑵栈莼陌l(fā)展階段，市場(chǎng)很快會(huì)給出答案。