當(dāng) 2025 財(cái)年成績單出爐，梅賽德斯 - 奔馳這座矗立百年的豪華汽車豐碑，正面迎上了前所未有的行業(yè)寒潮。營收、利潤、銷量全線下滑，凈利潤近乎腰斬，曾經(jīng)穩(wěn)坐豪華車王座的奔馳，在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型與中國市場內(nèi)卷的雙重夾擊下，陷入了成立以來最棘手的困局。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，奔馳 2025 財(cái)年?duì)I收 1322.14 億歐元，同比下滑 9.2%；凈利潤 53.31 億歐元，同比暴跌 48.8%，直接回到 2019 年以來的最低水平。調(diào)整后息稅前利潤、工業(yè)業(yè)務(wù)自由現(xiàn)金流同步大幅下滑，而 2021 至 2024 年，奔馳凈利潤均穩(wěn)定在百億歐元級(jí)別。短短一年，豪華車標(biāo)桿的盈利神話驟然褪色。

壓垮奔馳的，是多重壓力的集中爆發(fā)。

外部環(huán)境上，美國對(duì)歐洲汽車加征關(guān)稅，直接帶來約 10 億歐元額外支出，歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟又持續(xù)壓制購車需求。而內(nèi)部，一場激進(jìn)又搖擺的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，讓奔馳付出了沉重代價(jià)。

CEO 康林松上任后力推 “全面電動(dòng)” 戰(zhàn)略，計(jì)劃 9 年投入超 400 億歐元，誓言 2030 年全面電動(dòng)化。但 EQ 系列市場表現(xiàn)慘淡，2025 年奔馳純電車型銷量僅 16.88 萬輛，同比下降 9%，遠(yuǎn)落后于寶馬、奧迪。巨額研發(fā)投入居高不下，2025 年研發(fā)費(fèi)用仍高達(dá) 96.80 億歐元，費(fèi)用化研發(fā)成本同比增加 8.5%。

進(jìn)退兩難之下，奔馳被迫修正路線，放棄激進(jìn)電動(dòng)目標(biāo)，重回 “燃油與電動(dòng)雙軌并行”。戰(zhàn)略搖擺帶來的不僅是市場份額流失，還有高昂的重組成本 —— 為推進(jìn)降本計(jì)劃，奔馳付出 16 億歐元重組費(fèi)用，短期利潤進(jìn)一步被吞噬。

比轉(zhuǎn)型失利更致命的，是奔馳最重要的單一市場 —— 中國，正在全面失守。

2025 年，奔馳在華銷量僅 57.5 萬輛，同比大跌 19%，跌幅位居 BBA 之首，銷量水平退回到 2016 年之后。乘用車在華營收同比下滑 28.6%，中國市場從利潤奶牛，變成了最大拖累。

曾經(jīng)不屑一顧的自主品牌與新勢(shì)力，如今已成圍獵之勢(shì)。特斯拉、問界、理想、比亞迪等高端車型強(qiáng)勢(shì)崛起，擊穿 30 萬以上價(jià)格帶，直接蠶食奔馳傳統(tǒng)腹地。智能化、性價(jià)比、用戶體驗(yàn)全面落后，再加上年輕消費(fèi)者觀念轉(zhuǎn)向?qū)嵱弥髁x，奔馳的品牌光環(huán)正在快速弱化。

面對(duì)慘烈價(jià)格戰(zhàn)，奔馳一度堅(jiān)持不跟進(jìn)，可市場不留情面。2026 年 2 月，奔馳不得不對(duì) C 級(jí)、GLB、GLC 等主力車型官方降價(jià)，最高降幅近 7 萬元，以價(jià)換量背后，是豪華品牌身段的被迫放低。

凜冬之下，奔馳并非坐以待斃。

管理層釋放明確信號(hào)：2025 年資本開支與研發(fā)投入已達(dá)峰值，2026 年盈利有望觸底回升。未來三年，奔馳將在全球推出超 40 款新車型，展開史上最密集產(chǎn)品攻勢(shì)；其中 7 款為中國專屬，2026 年單年就在華投放超 15 款全新及改款產(chǎn)品。

本土化，成為奔馳自救的核心關(guān)鍵詞。

大中華區(qū)負(fù)責(zé)人佟歐福強(qiáng)調(diào)，中國依舊是奔馳全球最重要市場，未來將聚焦價(jià)值鏈優(yōu)化與本土利潤提升。奔馳加速與 Momenta、字節(jié)跳動(dòng)等中國科技企業(yè)合作，推進(jìn)供應(yīng)鏈本地化，目標(biāo)到 2027 年將本地材料成本降低 10%，生產(chǎn)相關(guān)成本降低 20%。

與此同時(shí)，奔馳中國高層換將，段建軍卸任，擁有豐富中國市場經(jīng)驗(yàn)的李德思接任銷售公司 CEO，試圖用更懂中國市場的管理團(tuán)隊(duì)，扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

從全面電動(dòng)到油電雙軌，從堅(jiān)守高價(jià)到官方降價(jià)，從全球主導(dǎo)到深度本土化，奔馳正在用一場徹底的自我調(diào)整，應(yīng)對(duì)這場生死考驗(yàn)。

對(duì)于這家百年豪車品牌而言，2025 年是陣痛谷底，2026 年則是轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵一年。是憑借密集新品與本土化反擊重回巔峰，還是在電動(dòng)化浪潮與中國內(nèi)卷中繼續(xù)滑落，答案很快就會(huì)揭曉。

豪華車的舊時(shí)代已然落幕，能穿越凜冬的，從來不是過往的光環(huán)，而是適應(yīng)新時(shí)代的勇氣與實(shí)力。