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去年美元兌人民幣匯率下跌4.24%，而去年收益率超過4.24%的美元理財(cái)產(chǎn)品僅19只，占比16.96%。

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作者 |唐曜華 實(shí)習(xí)生黃玥

編輯 |方海平 曾芳

排版 |黃玥

近幾個(gè)月人民幣加快升值，美元相對(duì)人民幣快速貶值，美元兌人民幣匯率接連跌破7和6.9關(guān)口，把去年高點(diǎn)換美元投資的投資者跌懵了，很多投資者當(dāng)時(shí)沖著美元存款或理財(cái)高達(dá)4%以上的收益率選擇換美元進(jìn)行投資，如今由于美元相對(duì)人民幣貶值幅度較大，不但被吞噬全部收益，現(xiàn)在結(jié)匯的話，本金也面臨虧損。

一位江蘇的投資者告訴財(cái)小圈，他去年借用家人購匯額度合計(jì)購匯15萬美元存美元儲(chǔ)蓄存款，利率4%，購匯匯率最高的一筆達(dá)7.3，今年存款到期后分批結(jié)匯（結(jié)匯匯率最低一筆6.85），虧了一萬元左右。另一位投資者在匯率7.24 和 7.31時(shí)分批換幾萬美元存美元定期存款，按目前的匯率也已經(jīng)虧損一萬多人民幣，不過他尚未結(jié)匯，打算長期持有了。

社交平臺(tái)上，不少投資者發(fā)帖稱去年高位購匯存美元定期存款或買美元理財(cái)產(chǎn)品，在美元兌人民幣匯率接連跌破7、6.9關(guān)口后已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

去年8成美元理財(cái)收益率難抵匯率損失

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，美元兌人民幣匯率跌至6.8559，近1年下跌5.71%，相比去年4月10日的高點(diǎn)7.3518更是跌幅達(dá)6.75%。

美元兌人民幣匯率走勢(shì)

若在高位購匯投資，不管是美元定期存款還是美元理財(cái)?shù)氖找媛?，可能都難覆蓋美元相對(duì)人民幣貶值帶來的損失。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，去年末存續(xù)美元理財(cái)產(chǎn)品的年平均收益率為3.63%，僅6只產(chǎn)品收益率超過5%，46只產(chǎn)品去年收益率超過4%，占比41.07%。

假設(shè)一年前的2025年2月26日，投資者購買了“某銀理財(cái)6個(gè)月持有期海外優(yōu)選增強(qiáng)QDII”產(chǎn)品，當(dāng)天美元兌人民幣匯率為7.2547，他用36.27萬元人民幣兌換5萬美元購買該產(chǎn)品，一年后的2026年2月26日該產(chǎn)品凈值增長4.6%（即近1年收益率4.6%），產(chǎn)品市值達(dá)52299.33美元，收益看起來不錯(cuò)，但是這時(shí)候美元兌人民幣匯率已經(jīng)來到6.8397，這時(shí)候如果贖回理財(cái)產(chǎn)品并將美元換回人民幣的話，就只能換回35.77萬元人民幣了，不考慮費(fèi)率因素就已經(jīng)虧損5023元，虧損幅度1.38%。

總結(jié)而言，他這筆投資本來是賺的，收益率4.6%，但因?yàn)槊涝獌度嗣駧艆R率下跌5.7%，匯率損失吞噬了美元理財(cái)?shù)氖找娌⒀昙氨窘穑斐蓳Q回人民幣后本金略虧損。

如果想在2026年2月26日換回人民幣的時(shí)候不虧損的話，除非美元本金+收益能達(dá)到53033.76美元（按當(dāng)天匯率可換人民幣36.72萬元），意味著美元理財(cái)收益率要達(dá)到6.07%，而去年收益率最高的美元理財(cái)產(chǎn)品收益率為5.43%，6.07%的收益率通過購買美元理財(cái)產(chǎn)品顯然較難實(shí)現(xiàn)，這意味著大部分去年在匯率類似點(diǎn)位換美元購買美元理財(cái)產(chǎn)品的投資者可能處于虧損狀態(tài)。

不少美元理財(cái)投資者去年底可能就已經(jīng)掙扎在虧損邊緣。去年美元兌人民幣匯率下跌4.24%，而去年收益率超過4.24%的美元理財(cái)產(chǎn)品僅19只，占比16.96%。持有剩下83.04%的美元理財(cái)產(chǎn)品投資者可能面臨收益被匯率虧損吞噬后的本金虧損壓力。

除非投資者能承受更高風(fēng)險(xiǎn)，選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的美股或相關(guān)產(chǎn)品，才有覆蓋匯率損失的可能，但投資本身的風(fēng)險(xiǎn)也更大了。截至2026年2月26日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)近1年上漲13.97%，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)也分別上漲19.94%、16%。

有一位福建投資者告訴財(cái)小圈，他在匯率7.03時(shí)購匯買入了一份美元投連險(xiǎn)，通過該投連險(xiǎn)間接投資派息基金，目前收益率接近8%，尚未出現(xiàn)虧損。她打算“持有20年以上，留給娃”。她看中的是美元資產(chǎn)的多元化配置價(jià)值，并不用作短期套利，而是家庭資產(chǎn)配置的一部分。

美元理財(cái)不香了？

不少已經(jīng)持有美元存款或理財(cái)產(chǎn)品的投資者則擔(dān)心匯率損失擴(kuò)大，糾結(jié)要不要結(jié)匯。好消息是，近期央行已經(jīng)出手，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從20%下調(diào)至0，此舉將降低企業(yè)遠(yuǎn)期購匯的成本，也傳遞了不希望人民幣過快升值的信號(hào)。畢竟人民幣升值太快的話出口企業(yè)可能也吃不消。近幾日美元兌人民幣匯率出現(xiàn)了反彈。

已經(jīng)持有美元理財(cái)?shù)耐顿Y者也別太心急，可以等等看，分批結(jié)匯。也有的投資者認(rèn)為目前到了配置美元資產(chǎn)的時(shí)候。

對(duì)于普通投資者而言，考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)太大，除非有持有美元的剛性需求（比如子女海外留學(xué)學(xué)費(fèi)、海外購房還貸等），財(cái)小圈不建議普通投資者單純?yōu)榱送顿Y目的而將人民幣換成美元進(jìn)行投資。目前人民幣和美元利差縮窄，美元理財(cái)吸引力也有所下降。

自美聯(lián)儲(chǔ)2024年9月開啟本輪降息以來，美元存款利率和美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率已節(jié)節(jié)下滑，大多跌至3-4%的區(qū)間，吸引力不及當(dāng)初。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，今年1月發(fā)行的美元理財(cái)產(chǎn)品大多業(yè)績(jī)基準(zhǔn)在3%-4%之間，少數(shù)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)跌至3%以下，僅5只產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限超過4%，剩余98.37%的美元理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限低于4%。

去年年初收益率動(dòng)輒超過4%的美元現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，如今平均收益率早已跌破4%。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，美元現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品近半年平均七日年化收益率的均值為3.56%。

特別聲明：本文中列舉的產(chǎn)品僅為基于市場(chǎng)公開信息的案例展示，目的是為投資者提供產(chǎn)品類型參考，幫助投資者了解此類產(chǎn)品特點(diǎn)，不構(gòu)成任何形式的投資推薦或交易建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者需根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力獨(dú)立判斷，自主決策是否參與相關(guān)產(chǎn)品投資。若因依據(jù)本文信息進(jìn)行投資操作而產(chǎn)生任何損失，本文作者及發(fā)布方不承擔(dān)任何責(zé)任。