越秀地產(chǎn)2026年1-2月銷售額出現(xiàn)大幅下滑。

一、銷售數(shù)據(jù)：同比大幅下滑

根據(jù)越秀地產(chǎn)2026年3月6日發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)銷售資料：

? 2026年1-2月累計(jì)：合同銷售金額約71.06億元，同比下降約44.6%；合同銷售面積約24.71萬(wàn)平方米，同比下降約29.1%。

? 2026年2月單月：合同銷售金額約29.05億元，同比下降約53.3%；合同銷售面積約10.69萬(wàn)平方米，同比下降約7.6%。

二、市場(chǎng)環(huán)境：春節(jié)淡季與行業(yè)筑底

1. 廣州市場(chǎng)整體低迷：受春節(jié)假期影響，2026年2月廣州新建商品住宅網(wǎng)簽面積24.6萬(wàn)㎡，同比降30.8%。

2. 頭部格局穩(wěn)固：在中指研究院的廣州房企銷售排行榜中，越秀地產(chǎn)2026年1-2月流量銷售額28.2億元、權(quán)益銷售額19.5億元，位列第二，僅次于保利發(fā)展（44.5億元流量銷售額）。

3. 全國(guó)樓市特征：2026年春節(jié)樓市呈現(xiàn)“環(huán)比修復(fù)回升、同比全面下行、城市分化加劇”的特征。重點(diǎn)21城春節(jié)假期新房網(wǎng)簽成交10萬(wàn)㎡，日均成交量與去年基本持平。

三、土地投資：逆勢(shì)擴(kuò)張，重倉(cāng)核心地塊

與銷售下滑形成鮮明對(duì)比的是，越秀地產(chǎn)在土地市場(chǎng)表現(xiàn)極為激進(jìn)：

1. 236億元拿下廣州地王：2026年2月25日，越秀集團(tuán)以236億元競(jìng)得廣州天河馬場(chǎng)地塊，住宅樓面價(jià)達(dá)8.5萬(wàn)元/㎡，刷新廣州單價(jià)紀(jì)錄。

2. 行業(yè)拿地雙料冠軍：2026年1-2月，越秀地產(chǎn)以262億元拿地額、770億元新增貨值位列行業(yè)第一，遠(yuǎn)超第二名中國(guó)中鐵（28億元）。

3. 戰(zhàn)略意圖明確：該地塊定位“國(guó)際商都消費(fèi)地·人民文體會(huì)客廳”，需引入SKP級(jí)別高端商業(yè)，并承諾6年內(nèi)實(shí)現(xiàn)300億元銷售額。

四、財(cái)務(wù)壓力：盈利崩塌與現(xiàn)金流挑戰(zhàn)

1. 凈利潤(rùn)暴跌：2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，越秀地產(chǎn)歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)僅1億元左右，同比暴跌90%-95%。

2. 高投入低回報(bào)：2024年至今，越秀地產(chǎn)拿地投入1269.5億元，同期銷售額2278.4億元，拿地金額占銷售額比重達(dá)56%，但兩年合計(jì)凈利潤(rùn)僅約11億元。

3. 現(xiàn)金流緊張：截至2025年中期，越秀地產(chǎn)非受限現(xiàn)金僅295.3億元，非受限現(xiàn)金短債比僅1.16，面對(duì)數(shù)百億級(jí)的地王投入，資金安全墊較為薄弱。

五、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：回歸大本營(yíng)，押注高端突圍

1. 從全國(guó)化到聚焦廣州：越秀地產(chǎn)在2026年戰(zhàn)略會(huì)議上明確“重回廣州巔峰”為年度核心任務(wù)，馬場(chǎng)地王的獲取被視為“失去的東西必須要拿回來(lái)”的宣言。

2. 彌補(bǔ)豪宅短板：近年來(lái)保利發(fā)展憑借“玥璽灣”等項(xiàng)目壟斷廣州高端市場(chǎng)，越秀地產(chǎn)此次重金押注馬場(chǎng)地塊，旨在打造對(duì)標(biāo)一線頂豪的標(biāo)桿項(xiàng)目，提升高端產(chǎn)品話語(yǔ)權(quán)。

3. 國(guó)企擔(dān)當(dāng)與城市共建：作為廣州市屬國(guó)企龍頭，越秀地產(chǎn)通過(guò)“政府主導(dǎo)+國(guó)企做地+市場(chǎng)運(yùn)作”模式，深度參與城市核心區(qū)更新，助力廣州建設(shè)國(guó)際消費(fèi)中心城市。

總結(jié)

越秀地產(chǎn)2026年開局的銷售暴跌，是房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期企業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)的縮影。一方面，受春節(jié)淡季和市場(chǎng)整體下行影響，銷售端承壓明顯；另一方面，企業(yè)選擇逆周期重倉(cāng)核心地塊，展現(xiàn)出強(qiáng)烈的戰(zhàn)略進(jìn)取心。這種“銷售收縮、投資擴(kuò)張”的背離態(tài)勢(shì)，既反映了越秀地產(chǎn)對(duì)廣州大本營(yíng)的長(zhǎng)期信心，也暴露出其在盈利能力和現(xiàn)金流管理上的壓力。未來(lái)，馬場(chǎng)地王項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)度與市場(chǎng)去化情況，將成為檢驗(yàn)越秀地產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)高端突圍、重塑盈利模式的關(guān)鍵試金石。