央企重組整合三個(gè)路徑：籌建新央企、央企重組、專業(yè)整合！

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一、最新權(quán)威趨勢(shì)發(fā)布：“推動(dòng)多家中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組”！

“推動(dòng)多家中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組”——3月2日，《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委署名文章《為中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)國(guó)資央企更大力量》中說。

原文是：

近年來，國(guó)資央企深入推進(jìn)國(guó)有資本“三個(gè)集中”（向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中），先后組建中國(guó)航發(fā)、國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)、中國(guó)星網(wǎng)、中國(guó)電氣裝備、中國(guó)雅江集團(tuán)等一批重要骨干企業(yè)，推動(dòng)多家中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局不斷完善、區(qū)域布局不斷優(yōu)化、國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率不斷提高，有效增強(qiáng)了國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略使命功能，充分發(fā)揮了國(guó)有經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用。

文章指出，“十五五”時(shí)期，堅(jiān)定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本，為中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)更大力量。

文章說，“十四五”時(shí)期，中央企業(yè)資產(chǎn)總額連續(xù)跨上70萬億元、80萬億元、90萬億元3個(gè)大臺(tái)階，2025年底突破95萬億元，累計(jì)貢獻(xiàn)稅收近13萬億元，完成向社?；饎澽D(zhuǎn)國(guó)有股權(quán)1.2萬億元，規(guī)模實(shí)力、價(jià)值創(chuàng)造能力和品牌影響力明顯增強(qiáng)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)。

二、央企重組整合的三類路徑越來越清晰：籌建新央企、重組、整合！

“新的一年，國(guó)資央企將大力推進(jìn)戰(zhàn)略性、專業(yè)化重組整合和高質(zhì)量并購(gòu)?！痹?025年12月22日至23日舉行的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委作出上述表態(tài)。這是近期有關(guān)央企改革與布局調(diào)整的明確信號(hào)。

補(bǔ)充信息，據(jù)了解，根據(jù)已有案例梳理，央企布局重組整合的路徑主要包括三類方向：一是如前述在戰(zhàn)略性領(lǐng)域新設(shè)中央企業(yè)；二是通過央企集團(tuán)層面的合并重組，優(yōu)化整體結(jié)構(gòu)；三是圍繞主業(yè)推進(jìn)央企之間的專業(yè)化整合，集中優(yōu)勢(shì)資源。

簡(jiǎn)單理解就是央企布局重組整合三個(gè)路徑：籌建新央企、央企重組、專業(yè)整合！

重組一般是指通過合并、新設(shè)、股權(quán)劃轉(zhuǎn)等方式，調(diào)整國(guó)資委主管央企的數(shù)量；整合一般是指央企間以股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無償劃轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，將資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中，不改變央企總數(shù)。上述推進(jìn)會(huì)上央企集中簽訂的重點(diǎn)項(xiàng)目整合即為后者。

1、先看下涉及所有央企所有行的專業(yè)化整合

在專業(yè)化整合方面，近期的舉措是2025年11月21日，國(guó)資委組織召開中央企業(yè)專業(yè)化整合推進(jìn)會(huì)并舉行重點(diǎn)項(xiàng)目簽約儀式，17家央企集中簽約，主要涉及新材料、人工智能、郵輪運(yùn)營(yíng)、檢驗(yàn)檢測(cè)、航空物流等領(lǐng)域。其中，中國(guó)旅游集團(tuán)與中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)簽署星旅遠(yuǎn)洋郵輪整合協(xié)議，牽頭組建央企郵輪運(yùn)營(yíng)平臺(tái)公司，專業(yè)化整合后船隊(duì)規(guī)模位居亞洲第一。

類似的集中簽約此前還有兩次。2023年10月，14組23家央企單位的重點(diǎn)項(xiàng)目整合簽約，項(xiàng)目涵蓋礦產(chǎn)資源、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、新型基礎(chǔ)設(shè)施、生物技術(shù)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等多個(gè)領(lǐng)域。2024年9月，有12組26家企業(yè)簽約，涵蓋動(dòng)力電池、礦產(chǎn)資源、人工智能等領(lǐng)域，比如中國(guó)一汽擬投資控股中國(guó)誠(chéng)通所屬力神青島，兵器裝備集團(tuán)、東風(fēng)公司同步參與，共同打造國(guó)資動(dòng)力電池頭部企業(yè)。

未來，整合將不再局限于集團(tuán)層面，而是向子公司、業(yè)務(wù)單元、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)等微觀層面深化，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)、更細(xì)致的資源優(yōu)化配置。

2、再看下籌建新央企方面

2016年以來，國(guó)資委新設(shè)立了13家中央企業(yè)，其中有11家是在2020年之后完成組建。這些新設(shè)央企的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，分布在衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)、稀土、礦產(chǎn)資源、資源循環(huán)、油氣管網(wǎng)、水電工程、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、電氣裝備等方向，具有明顯的戰(zhàn)略性和公共屬性。新設(shè)央企的主要特征之一，是通過整合原本分散在多家央企中的相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，將資源集中到統(tǒng)一的平臺(tái)，以提升資源配置效率和投入強(qiáng)度。

目前還有新央企在籌建中，目前全網(wǎng)沒有更新相關(guān)信息。只有之前的報(bào)道：

3、最后看下影響最大的央企重組整合

國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立于2003年，初始央企數(shù)量為196家。經(jīng)過多次重組和新設(shè)立，目前國(guó)資委主管央企數(shù)量為100家。其中，有67家央企保持存續(xù)，未發(fā)生大規(guī)模重組。十四五”期間，有4例國(guó)資委管轄央企的合并宣布：

進(jìn)入2026年，央企合并重組還在穩(wěn)步進(jìn)行。這里的關(guān)鍵詞是：穩(wěn)步推進(jìn)，穩(wěn)才能求進(jìn)！

此前的2026年1月8日，央企100強(qiáng)排名12的中國(guó)石化官方發(fā)布，新華社轉(zhuǎn)發(fā)：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司與中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司實(shí)施重組。

2026年開年，央企重組第一單塵埃落定：中石化與中航油重組。這是2026年開年以來，央企領(lǐng)域落地的第一單集團(tuán)層面重組，也是油氣行業(yè)繼國(guó)家管網(wǎng)成立后，又一次影響深遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈整合大動(dòng)作。

最新信息顯示，這次重組，采取股權(quán)劃轉(zhuǎn)模式，非簡(jiǎn)單合并：中航油集團(tuán)100%股權(quán)從國(guó)資委整體劃轉(zhuǎn)到中石化集團(tuán)；中石化成為中航油唯一控股股東，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略統(tǒng)籌；不搞吸收合并、不搞資產(chǎn)置換、不搞公開要約收購(gòu)；中航油保留獨(dú)立法人地位、保留自有品牌、保留完整業(yè)務(wù)體系。

也就是說，中航油牌子不變、主體不變、業(yè)務(wù)不變、團(tuán)隊(duì)不變，日常運(yùn)營(yíng)正常。這符合最新央企整合的專業(yè)化整合、穩(wěn)定優(yōu)先、最優(yōu)配置等方向。既實(shí)現(xiàn)央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，又避免市場(chǎng)化并購(gòu)的復(fù)雜流程，高效、穩(wěn)妥、合規(guī)。

這個(gè)過程有過央企合并經(jīng)歷的人來說，太熟悉不過了。不過，廳級(jí)央企和副部級(jí)央企的合并路徑其實(shí)是明確。這倒也不需要明說，各行業(yè)之前都有不同級(jí)別央企合并的路徑案例結(jié)果，比如中國(guó)鐵*合并入中國(guó)*動(dòng)。

總之，接下來，央企戰(zhàn)略性重組與產(chǎn)業(yè)整合正步入深化提質(zhì)的新階段，通過籌建新央企、央企重組、專業(yè)整合三個(gè)整合路徑，將進(jìn)一步提升國(guó)有資本配置效率，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)更大力量。

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作者@好5G ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機(jī)評(píng)測(cè)專家