【盤面分析】

從目前的市場行情來看，全球股市開啟了不同程度“向上熔斷”和“向下熔斷”，亞太地區(qū)股市的典型是韓國，歐美股市開盤基本就是收盤，但從整體來看趨勢明顯是向下。A股市場也未能幸免，大多數(shù)股票的年K線已經(jīng)是綠色了，縮量下行的態(tài)勢仍然持續(xù)，只不過我們屬于是被波及，并未出現(xiàn)實際上的影響，除了一些與地緣政治有關(guān)聯(lián)的上市公司以外，再就是要注意2025年年報的成色，目前肯定是風(fēng)險大于機會。這個位置做盤要極度小心，也請大家不要離開市場，因為這種被動大跌往往會迎來月線級別的反彈，曙光已經(jīng)不遠了！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期油氣開采板塊迎來強勢上漲，并非單一因素驅(qū)動，而是地緣政治沖突、國際能源價格飆升、國內(nèi)政策利好及資金避險需求等多重邏輯共振的結(jié)果，各因素相互疊加、相互支撐，共同推動板塊走出上漲行情。地緣沖突升級，國際油價暴漲筑牢上漲基礎(chǔ)，對于油氣開采企業(yè)而言，油價直接決定其營收與利潤水平，油價的大幅飆升直接提升了板塊盈利彈性，成為板塊上漲最核心、最直接的催化劑，帶動板塊核心標的同步走強。國內(nèi)稅收優(yōu)惠落地，降低行業(yè)成本、強化發(fā)展預(yù)期，避險需求升溫，資金涌入核心資產(chǎn)，形成“資金涌入—股價上漲—情緒升溫”的正向循環(huán)，放大板塊上漲效應(yīng)。

三大指數(shù)集體低開，兩市開盤上漲個股300余只，題材板塊方面油服工程、油氣開采、煤炭開采等板塊表現(xiàn)較強，元器件、通信設(shè)備、化纖等板塊表現(xiàn)較差。油氣板塊集體高開，中國海油、中曼石油、山東墨龍、準油股份競價漲停，科力股份、通源石油等紛紛高開漲超10%，3月9日亞洲交易時段，美國原油和布倫特原油期貨盤中均突破每桶111美元，為2022年8月以來新高，漲幅一度分別超22%和19%。

化工板塊再度活躍，金?；?6天8板，赤天化、寶豐能源等多股漲停，金正大、潞化科技等紛紛大漲，國內(nèi)能化市場掀起漲停潮，甲醇、燒堿、純苯、純堿、苯乙烯、乙二醇、對二甲苯等化工品期貨主力合約均封漲停。煤炭板塊表現(xiàn)活躍，中煤能源觸及漲停，晉控煤業(yè)、潞安環(huán)能等紛紛跟漲，當前正處在煤炭經(jīng)濟新一輪周期上行的初期，地緣沖突有望推高國際能源價格與煤炭替代需求，高油價或提振國內(nèi)煤化工用煤需求。

電網(wǎng)設(shè)備概念反復(fù)走高，順鈉股份走出4連板，太陽電纜直線漲停，三星醫(yī)療、派諾科技等紛紛跟漲，美國正啟動一輪超高壓電網(wǎng)擴建計劃，總投資額達750億美元，聚焦765千伏輸電線路建設(shè)，以應(yīng)對AI數(shù)據(jù)中心等帶來的電力需求激增。電力板塊逆勢拉升，銀星能源4天2板，閩東電力、華銀電力等紛紛跟漲，國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔表示，“十五五”時期將從長遠布局考慮，實施一批戰(zhàn)略性工程。比如，推進雅魯藏布江下游水電、海上風(fēng)電基地等一系列投資萬億級以上的能源重大工程。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周一下跌到60日線后有所反彈，但是力度欠佳，始終沒有帶頭抄底的資金進場。基本面方面，當前內(nèi)需不足的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然存在，擴大內(nèi)需將繼續(xù)成為政策發(fā)力的主要方向，隨著市場對未來美聯(lián)儲政策預(yù)期和弱美元預(yù)期的階段性修正，美元可能階段性走強。接下來注意上證指數(shù)能否在4100點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一跌破120日線下行，隨后中小盤股明顯強于大盤類個股，說明投資方向又開始發(fā)現(xiàn)變化。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為4.5%，維持利率不變的概率為95.5%。美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率17.7%，維持利率不變的概率為81.7%，累計降息50個基點的概率為0.7%。到6月累計降息25個基點的概率為41.5%。

接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3150點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

市場資金面整體承壓，全市場主力資金凈流出，但結(jié)構(gòu)性機會突出：通信設(shè)備、半導(dǎo)體等科技板塊領(lǐng)漲，農(nóng)業(yè)種植、影視院線等題材逆勢走強；貴金屬、有色金屬板塊受國際大宗商品價格巨震影響重挫，反映市場風(fēng)格向高景氣、政策支持的科技與防御性領(lǐng)域切換。預(yù)計市場震蕩中的結(jié)構(gòu)性機會特征仍將延續(xù)，可關(guān)注科技成長主線（算力硬件）及部分防御性標的。

題材板塊中的油氣開采、油服工程、煤炭開采等概念是資金凈流入的主要參與板塊，化纖、元器件、通信設(shè)備等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)地緣政治局勢的急劇惡化是本次板塊大漲的直接導(dǎo)火索。近期美伊沖突持續(xù)升級，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊于3月7日用無人機在霍爾木茲海峽擊中一艘油輪，加之美國總統(tǒng)特朗普宣稱不會與伊朗達成任何協(xié)議，導(dǎo)致霍爾木茲海峽商業(yè)運輸近乎停擺——作為全球能源運輸?shù)摹把屎怼?，該海峽承擔(dān)著約30%的海運石油貿(mào)易和20%的液化天然氣運輸，其航運停滯直接引發(fā)全球能源供應(yīng)中斷的恐慌情緒。

恐慌情緒迅速傳導(dǎo)至國際原油市場，推動油價創(chuàng)下數(shù)十年以來的最大單周漲幅：紐約原油期貨及布倫特原油期貨價格雙雙突破每桶90美元關(guān)口，其中紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨主力合約單周累計上漲近36%，為1983年推出原油期貨交易以來最大單周漲幅，倫敦布倫特原油期貨主力合約單周累計上漲約28%，是1991年以來最大單周漲幅。若霍爾木茲海峽流量無法盡快恢復(fù)，油價下周可能突破100美元，若緊張局勢持續(xù)至3月底，油價甚至可能超越2008年每桶147美元的歷史峰值，進一步強化市場對油價上行的預(yù)期。

國內(nèi)政策層面的持續(xù)利好，為油氣開采板塊提供了堅實的基本面支撐。2026年2月，財政部、國家發(fā)展改革委等六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于“十五五”期間能源資源勘探開發(fā)利用進口稅收優(yōu)惠政策管理辦法的通知》，明確2026年至2030年期間，對海洋油氣勘探開發(fā)自營、中外合作項目的進口物資免征相關(guān)關(guān)稅，對天然氣進口環(huán)節(jié)實行增值稅先征后返政策，政策覆蓋整個“十五五”時期，力度空前。

該政策的核心利好的在于直接降低行業(yè)勘探開發(fā)成本：一方面，深海裝備、水下生產(chǎn)系統(tǒng)等長期依賴進口的高技術(shù)產(chǎn)品免稅，降低了深海油氣開發(fā)的盈虧平衡點，推動南海、東海等海域的勘探開發(fā)活動加速推進；另一方面，中外合作項目享受雙重免稅優(yōu)惠，天然氣進口退稅政策則幫助企業(yè)平滑成本波動，增強產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險能力。此外，政策明確向所有依法取得油氣礦業(yè)權(quán)的企業(yè)開放優(yōu)惠通道，優(yōu)化市場主體結(jié)構(gòu)，激發(fā)行業(yè)整體活力，進一步強化了市場對油氣開采行業(yè)長期發(fā)展的信心。

地緣沖突升級不僅推高油價，也顯著打擊了全球市場的風(fēng)險偏好，資金開始從高估值成長板塊流出，轉(zhuǎn)向低估值、高股息的避險資產(chǎn)，而油氣開采板塊尤其是“三桶油”（中國石油、中國石化、中國海油），成為資金避險的核心選擇。

國內(nèi)油氣行業(yè)“聚焦增儲上產(chǎn)”的政策導(dǎo)向明確，“三桶油”作為國內(nèi)油氣資源的核心掌控者，其戰(zhàn)略資產(chǎn)價值被市場重新認識和定價；同時，國際天然氣價格也同步飆升，荷蘭TTF天然氣期貨價格單周累計漲幅超67%，進一步帶動油氣產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度提升，疊加國內(nèi)政策對行業(yè)的持續(xù)扶持，市場對油氣開采板塊的長期盈利預(yù)期持續(xù)改善，推動板塊估值修復(fù)與價值重估，為短期上漲提供了長期邏輯支撐。

本次板塊大漲背后，更蘊含著市場對油氣行業(yè)長期價值的重估。當前全球地緣格局復(fù)雜多變，霍爾木茲海峽局勢緊張再次提醒市場，能源安全是國家戰(zhàn)略底線，而中國作為全球最大的原油進口國，保障能源自主可控的緊迫性空前提升。油氣開采板塊近期的大漲，是地緣沖突驅(qū)動油價暴漲的短期催化、國內(nèi)政策利好的基本面支撐、資金避險需求的推動，以及能源安全戰(zhàn)略下板塊價值重估的長期邏輯，共同推動板塊走出強勢上漲行情。