【裁判要旨】

1. 目標(biāo)公司與股東簽訂“對(duì)賭”式《退股協(xié)議》，約定回購(gòu)股權(quán)并減資，但完成減資是回購(gòu)付款的法定前置條件；未完成減資的，屬于“一時(shí)履行不能”，目標(biāo)公司暫不承擔(dān)退還出資款及逾期利息責(zé)任。

2. 投資人請(qǐng)求逾期利息實(shí)質(zhì)是以違約金形式變相抽回出資，違反《公司法》第35條“股東不得抽逃出資”的強(qiáng)制性規(guī)定，亦缺乏合同明確約定，故不予支持。

3. 投資人明知目標(biāo)公司負(fù)債高達(dá)兩千余萬(wàn)元、存在減資障礙，仍簽約退股，應(yīng)自擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司無主觀過錯(cuò)且未承諾“減資不成即賠”，不承擔(dān)違約責(zé)任。

【基本案情】

2016年7月18日，武某與李某簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定：武某將其在某科技公司部分認(rèn)繳出資300萬(wàn)元占注冊(cè)資本15%的股權(quán)以300萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給李某。后劉甲、武某、劉乙與某機(jī)器人系統(tǒng)公司、李某簽訂《補(bǔ)充協(xié)議書》，約定：（1）李某出資300萬(wàn)元，占15 %；（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及股東會(huì)決議簽署后3個(gè)工作日內(nèi)，李某向某科技公司指定賬戶支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金150萬(wàn)元，同時(shí)其他股東協(xié)助其完成公司章程的變更。待工商局股權(quán)變更完成生效日起3個(gè)工作日內(nèi)，李某向某科技公司指定的賬戶支付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓金150萬(wàn)元等。

2016年7月18日，某科技公司召開股東會(huì)，全體股東出席，形成決議：同意由劉甲、武某、劉乙、某機(jī)器人系統(tǒng)公司、李某組成新一屆股東會(huì)并重新確認(rèn)股權(quán)，李某以貨幣方式出資300萬(wàn)元占注冊(cè)資本的15%并同意修改后的章程。

2019年11月20日，李某、某科技公司、劉甲、劉乙、武某、某機(jī)器人系統(tǒng)公司簽訂《退股協(xié)議》, 約定：（1）全體股東同意李某退出持有的某科技公司全部股權(quán)。（2）李某退出某科技公司股權(quán)的方式：①某科技公司回購(gòu)李某股權(quán)并減少注冊(cè)資本或以轉(zhuǎn)讓他人的方式完成退股。②在減資過程中，如果某科技公司、劉甲找到第三方受讓人，某科技公司可終止減資程序，改由他人受讓李某股權(quán)而完成李某退股，并在上一款約定的減資程序完成時(shí)限內(nèi)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記手續(xù)。（3）李某退股對(duì)應(yīng)的退股款為300萬(wàn)元，分6期支付，最后一期為2021年6月30日支付50萬(wàn)元……（6）某科技公司在本協(xié)議簽訂后90個(gè)工作日內(nèi)完成回購(gòu)及減資或?qū)ふ业浇邮芗追焦蓹?quán)的受讓方并完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的變更登記手續(xù)，此外，《退股協(xié)議》還約定了其他內(nèi)容。

2019年11月20日，某科技公司召開股東會(huì)會(huì)議，并形成決議：（1）公司減資300萬(wàn)元或者以第三方受讓的方式同意李某退出公司股東；（2）即日起辦理相關(guān)手續(xù)。2022年12月2日，李某向劉甲郵寄《律師函》，要求某科技公司向李某支付全部退股款本金共計(jì)300萬(wàn)元，并按《退股協(xié)議》之約定支付逾期付款利息，同時(shí)盡快辦理相關(guān)退股手續(xù)。庭審中，某科技公司表示因公司負(fù)債無法完成減資程序，故無法回購(gòu)李某的股權(quán)， 此外部分某科技公司的股權(quán)在2017年12月29日至2020年12月28日被司法凍結(jié)，也導(dǎo)致某科技公司無法為李某辦理減資手續(xù)。故李某訴至法院，要求某科技公司回購(gòu)李某股權(quán)，并支付利息，并要求劉甲承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

【案件焦點(diǎn)】

目標(biāo)公司未完成減資程序而無法履行回購(gòu)義務(wù)時(shí)，是否應(yīng)支付違約金。

【關(guān)聯(lián)法條】

《中華人民共和國(guó)民法典》第六百九十二條、 第七百零一條

【典型意義】

1. 明確“減資完成”為對(duì)賭回購(gòu)付款的法定閘門：未履行減資程序，目標(biāo)公司可暫拒付款且不承擔(dān)遲延利息，防止變相抽逃出資。

2. 為投資人敲響風(fēng)險(xiǎn)警鐘：簽約前應(yīng)評(píng)估目標(biāo)公司負(fù)債及減資可行性；欲鎖定退出收益，須在協(xié)議中明確“減資不成即賠”等違約責(zé)任條款。

3. 督促目標(biāo)公司積極行權(quán)：雖暫免責(zé)，但仍應(yīng)在合理期間內(nèi)推動(dòng)減資或?qū)ふ业谌绞茏?，否則可能因怠于履行被認(rèn)定存在過錯(cuò)而擔(dān)責(zé)。

【裁判結(jié)果】

一審判決如下：

1. 被告某科技公司給付原告李某利息損失，于本判決生效之日起七日內(nèi)付清；

2. 駁回李某的其他訴訟請(qǐng)求。

二審判決如下：

1. 撤銷北京市通州區(qū)人民法院（2023）京0112民初【】號(hào)民事判決第一項(xiàng)；

2. 駁回李某的全部訴訟請(qǐng)求。

【案例來源】

北京市第三中級(jí)人民法院（2024）京03民終【】號(hào)民事判決書