今年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，規(guī)劃綱要已在兩會上通過，其中重點提及的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注。去年科技股行情表現(xiàn)突出，反映出資金對科技創(chuàng)新方向的高度關(guān)注。今年科技仍有望是投資主線之一，投資者可圍繞“十五五”規(guī)劃重點提及的人形機器人、芯片半導(dǎo)體、算力算法、電網(wǎng)設(shè)備、可控核聚變、量子技術(shù)、商業(yè)航天、生物醫(yī)藥等方向進行布局。

證監(jiān)會主席吳清在3月6日的十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，目前A股總市值超過110萬億元，上市公司數(shù)量超過5400家，年營收額超過GDP的一半。滬深300成分股中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)權(quán)重已達45%，向新向優(yōu)發(fā)展的動能不斷積聚。公募基金、社保、保險、年金等中長期資金持有A股流通市值增長超過50%。

吳清主席進一步指出，將加大創(chuàng)業(yè)板改革力度，支持更多科技創(chuàng)新企業(yè)登陸，放寬創(chuàng)業(yè)板上市條件，為科技創(chuàng)新企業(yè)開辟綠色通道。這些舉措有力支持了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，適應(yīng)當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求，也提升了資本市場對實體經(jīng)濟的支持力度。當前我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型期，許多傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營面臨困難、增速放緩甚至下滑，但新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，吸引了大量資本流入。

我們正處于以人工智能為鮮明特征的第四次科技革命之中，“AI+”行動已全面展開。與AI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國在大模型、AI應(yīng)用、人形機器人等多個領(lǐng)域具備世界領(lǐng)先優(yōu)勢，同時擁有全球最大的人口和消費市場，可充分發(fā)揮市場規(guī)模優(yōu)勢，積極推動“AI+”行動落地，讓AI應(yīng)用創(chuàng)造更多產(chǎn)值，為經(jīng)濟發(fā)展助力。

過去幾年，美股AI科技板塊大幅上漲，市值屢創(chuàng)新高，但今年出現(xiàn)一定估值泡沫，多空分歧加大，美股AI科技股呈現(xiàn)反復(fù)震蕩走勢。我國科技板塊今年仍有較大投資機會，但會出現(xiàn)分化：真正能實現(xiàn)技術(shù)突破、具備較強研發(fā)實力的科技股可能繼續(xù)表現(xiàn)，而炒作題材概念的科技股則可能出現(xiàn)較大下跌。因此，今年在科技股布局上需回歸基本面研究。長期來看，科技創(chuàng)新仍是重要發(fā)展方向。

除科技板塊外，資源股今年也具有較大發(fā)展?jié)摿?，包括有色金屬、石油、煤炭化工、電力等不易被AI替代的資源能源類公司，同樣存在機會。

政府工作報告將“著力建設(shè)強大國內(nèi)市場”列為今年工作任務(wù)的首條，其中實施提振消費專項行動被置于突出位置，這是政府工作報告連續(xù)第二年將擴大內(nèi)需作為首要任務(wù)。消費是拉動經(jīng)濟增長的主要引擎，如何擴大內(nèi)需、提振消費，解決“供強需弱”現(xiàn)狀，讓人民群眾能消費、敢消費、愿消費，成為兩會代表委員熱議的話題。

今年以來，新一輪國補資金到位，一系列真金白銀的促消費措施密集落地。前不久國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會指出，2026年宏觀政策的發(fā)力點將放在做強國內(nèi)大循環(huán)、全方位擴大國內(nèi)需求上，相關(guān)部門將研究制定出臺《2026—2030年擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》，努力實現(xiàn)供需互促、循環(huán)升級。今年將發(fā)行2500億元特別國債，推動消費品以舊換新，進一步促進消費增長。

提振消費的重要方面是大力發(fā)展資本市場。一輪慢牛長期行情能有效提升居民財產(chǎn)性收入，從而增強居民消費意愿和能力，對促消費起到積極作用。當前我國資本市場已開啟這輪慢牛長期行情，開局良好，社會各方應(yīng)積極呵護這輪來之不易的慢牛長牛行情，提高投資者獲得感，讓廣大投資者通過股票或基金獲得財產(chǎn)性收入，這是拉動消費的重要途徑。

今年在提振投資方面也將繼續(xù)發(fā)力，預(yù)計財政政策將更加積極有效，通過推動雅江水電工程、新藏鐵路等大型工程建設(shè)拉動投資增長。投資與消費共同發(fā)力，將有效提振內(nèi)需，實現(xiàn)擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，對穩(wěn)定經(jīng)濟基本盤至關(guān)重要。

今年兩會審議通過的“十五五”規(guī)劃綱要中重點提及的科技創(chuàng)新行業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)，是未來五年政策大力支持的領(lǐng)域，有望在2026年繼續(xù)表現(xiàn)。但值得注意的是，今年科技股投資難度加大，主要因去年科技股已有較大漲幅，許多個股獲利回吐壓力較大，一旦有風(fēng)吹草動可能出現(xiàn)調(diào)整。近期受中東局勢升級影響，原油價格大幅波動，石油天然氣板塊吸引大量資金關(guān)注，股價一度大幅上漲，隨后也出現(xiàn)較大回調(diào)，這體現(xiàn)出事件驅(qū)動型股價波動的劇烈性。投資者需注意風(fēng)險，避免追高被套。這也導(dǎo)致此前一段時間科技股出現(xiàn)較大幅度下跌。在中東局勢出現(xiàn)緩和跡象、美國總統(tǒng)特朗普可能迫于國內(nèi)壓力尋求從中東沖突中抽身的預(yù)期下，一旦局勢緩和，科技板塊有望重拾升勢，繼續(xù)領(lǐng)漲兩市。

人形機器人是我國繼家電、手機、新能源汽車之后的第四大產(chǎn)業(yè)賽道。去年年初以來，我一直看好人形機器人的發(fā)展前景，該板塊去年也出現(xiàn)較大幅度上漲。春節(jié)后人形機器人板塊一度深度回調(diào)，目前從調(diào)整時間和空間看已逐步具備見底回升條件，近日已開始呈現(xiàn)活躍跡象。隨著中東沖突可能逐步緩和，市場也將逐步擺脫事件性沖擊，沿著自身節(jié)奏展開行情。后市真正能代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的科技股、資源股，依然具備配置價值，市場表現(xiàn)也有望逐步改善。

今年政府工作報告提到，將繼續(xù)實施更加積極的財政政策，赤字率擬安排在4%左右，赤字規(guī)模5.89萬億元，比上年增加2300億元；擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，繼續(xù)支持“兩重”“兩新”項目；發(fā)行特別國債3000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。這些舉措將有力穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，提振經(jīng)濟增速。

當前我國居民存款突破165萬億元，今年到期的定期存款規(guī)模達50萬億元。面對不斷下降的存款利率，這些到期存款可能需要尋找收益率更高的產(chǎn)品。一部分風(fēng)險偏好較低的投資者可能繼續(xù)選擇銀行存款、銀行理財、債券等低風(fēng)險投資，但也有一部分風(fēng)險偏好較高的投資者，在資本市場逐步走強的背景下，會逐步進入市場。居民入市渠道包括直接開戶入市和購買基金入市。今年基金銷售，特別是權(quán)益類基金銷售可能繼續(xù)回暖，為這輪慢牛長期行情帶來源源不斷的增量資金。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）