2026年新能源市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)早已進(jìn)入深水區(qū)，當(dāng)多數(shù)車(chē)企選擇收縮陣線、穩(wěn)守利潤(rùn)時(shí)，零跑卻做出了一個(gè)讓行業(yè)意外的決定：將全年銷(xiāo)量目標(biāo)從100萬(wàn)輛上調(diào)至105萬(wàn)輛，COO徐軍更是在內(nèi)部信中放話 “105萬(wàn)臺(tái)，多一臺(tái)算我輸”。

這場(chǎng)近乎激進(jìn)的逆周期豪賭，看似是新勢(shì)力銷(xiāo)冠的底氣十足，可董事長(zhǎng)朱江明那句 “零跑還沒(méi)有活下來(lái)” 的清醒表態(tài)，早已戳破了銷(xiāo)量狂歡背后的真相：靠著極致性價(jià)比一路狂奔的零跑，贏下了上半場(chǎng)的生存戰(zhàn)，卻正陷入下半場(chǎng)的生死困局。

半價(jià)平替的神話，撐起逆勢(shì)崛起

零跑能從當(dāng)年和哪吒、威馬并列的新勢(shì)力第二梯隊(duì)，一路沖到2025年新勢(shì)力銷(xiāo)量榜首，靠的從來(lái)不是什么彎道超車(chē)的黑科技，而是一套把 “極致性價(jià)比” 玩到極致的商業(yè)邏輯。

行業(yè)里人盡皆知的 “半價(jià)理想” 敘事，就是零跑崛起的核心密碼：激光雷達(dá)、三聯(lián)屏、高通 8295芯片、電吸門(mén)這些本該出現(xiàn)在30萬(wàn)級(jí)以上車(chē)型的配置，被零跑硬生生塞進(jìn)了12萬(wàn)起步的車(chē)?yán)?。?dāng)理想L8（參數(shù)丨圖片）賣(mài)到30多萬(wàn)，同配置的零跑C16只要一半價(jià)格，這種 “花小錢(qián)辦大事” 的平替邏輯，讓零跑在紅海市場(chǎng)里撕開(kāi)了一道口子。

而敢這么定價(jià)的底氣，來(lái)自于零跑一直標(biāo)榜的 “全域自研”。通過(guò)自研掌握65%核心部件的成本控制權(quán)，相比外購(gòu)核心部件，零跑能省下約10%的成本，這部分空間全部轉(zhuǎn)化成了終端的配置和價(jià)格優(yōu)勢(shì)。2025年，零跑全年交付近60萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超100%，還成為繼理想之后第二家實(shí)現(xiàn)連續(xù)季度盈利的新勢(shì)力，再加上一汽37億元戰(zhàn)略入股、與Stellantis合資鋪開(kāi)超800家海外網(wǎng)點(diǎn)，全年出口超6萬(wàn)輛登頂新勢(shì)力出海榜，零跑確實(shí)拿到了行業(yè)下半場(chǎng)的入場(chǎng)券。

性價(jià)比是蜜糖，更是無(wú)解的毒藥

只是零跑沒(méi)意識(shí)到，把它送上巔峰的極致性價(jià)比，也正在成為困住它的枷鎖。

“高配低價(jià)” 從來(lái)都是一把雙刃劍，一邊拉動(dòng)銷(xiāo)量暴漲，一邊也在處處妥協(xié)。各大車(chē)主平臺(tái)上，關(guān)于零跑的投訴從未間斷：車(chē)身塑料件異響、車(chē)機(jī)操作卡頓、語(yǔ)音助手響應(yīng)遲鈍、售后網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足響應(yīng)滯后，有車(chē)主直言 “開(kāi)了零跑才明白，堆料是堆料，調(diào)校是調(diào)校，完全是兩碼事”。這種低價(jià)帶來(lái)的體驗(yàn)短板，正在持續(xù)透支零跑的品牌口碑，也為它的品牌向上之路埋下了致命隱患。

更現(xiàn)實(shí)的困境，來(lái)自于財(cái)務(wù)層面的緊繃。盡管零跑實(shí)現(xiàn)了連續(xù)盈利，但2025年三季度14.5% 的毛利率，仍遠(yuǎn)低于18%的行業(yè)健康安全線。隨著高階智駕研發(fā)投入持續(xù)加碼、海外市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)成本不斷增加，再加上產(chǎn)品線持續(xù)拉長(zhǎng)，零跑本就微薄的利潤(rùn)空間，正在被持續(xù)擠壓。

而最致命的打擊，來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的集體降維。當(dāng)小鵬推出MONA系列殺入10-15萬(wàn)市場(chǎng)，蔚來(lái)子品牌樂(lè)道下探至20萬(wàn)區(qū)間，就連理想都推出24萬(wàn)的i6做起了 “七折理想”，零跑賴以生存的 “半價(jià)平替” 優(yōu)勢(shì)，正在被快速稀釋。曾經(jīng)無(wú)人問(wèn)津的低價(jià)市場(chǎng)，如今成了巨頭們?cè)训募t海，零跑的舒適區(qū)，正在變成生死場(chǎng)。

品牌向上的死穴，智駕掉隊(duì)難破局

零跑很清楚，困在10萬(wàn)級(jí)低價(jià)市場(chǎng)沒(méi)有未來(lái)，走向高端是必經(jīng)之路?？伤畲蟮膯?wèn)題是：當(dāng)褪去了“低價(jià)高配”的外衣，用戶憑什么買(mǎi)一臺(tái)不便宜的零跑？

10萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)的核心決策點(diǎn)是性價(jià)比，是 “花最少的錢(qián)買(mǎi)最多的配置”；可到了 20-30萬(wàn)的中高端市場(chǎng)，用戶看重的是品牌價(jià)值、智駕體驗(yàn)、服務(wù)體系，而這些恰恰是零跑的短板。

尤其是在決定新能源下半場(chǎng)勝負(fù)的智能駕駛賽道，零跑已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的掉隊(duì)。盡管零跑在硬件上給車(chē)型堆滿了激光雷達(dá)，卻不得不承認(rèn)自身算法滯后，軟件體驗(yàn)與華為、小鵬等第一梯隊(duì)有著肉眼可見(jiàn)的差距。

而差距的根源，是研發(fā)投入的嚴(yán)重不足：2025年上半年，零跑研發(fā)投入僅18.9億元，還不到 “蔚小理” 中任何一家的半數(shù)。在技術(shù)迭代以月為單位的智駕賽道，零跑的 “跟隨戰(zhàn)略”，只會(huì)讓它與頭部玩家的差距越拉越大。

結(jié)語(yǔ)：何時(shí)撕掉 “低價(jià)平替” 是關(guān)鍵

105萬(wàn)輛的銷(xiāo)量豪賭，是零跑的背水一戰(zhàn)。它想靠更大的規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，守住自己的性價(jià)比護(hù)城河，更想在新能源市場(chǎng)的淘汰賽中，徹底站穩(wěn)腳跟?？?026年前兩個(gè)月累計(jì)僅6萬(wàn)輛的交付成績(jī)，已經(jīng)讓這場(chǎng)豪賭的開(kāi)局變得異常艱難。

從瀕臨出局的邊緣玩家，到新勢(shì)力銷(xiāo)量榜首，零跑用極致性價(jià)比跑出了一條黑馬之路。但新能源市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從來(lái)不是百米沖刺，而是一場(chǎng)馬拉松。跑得快不代表能笑到最后，低價(jià)能幫零跑贏下生存權(quán)，卻換不來(lái)真正的行業(yè)地位。

對(duì)于零跑而言，真正的考驗(yàn)從來(lái)不是105萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，而是如何撕掉 “低價(jià)平替” 的標(biāo)簽，補(bǔ)齊智駕、品控、服務(wù)的短板，找到除了價(jià)格之外的核心競(jìng)爭(zhēng)力。否則，一旦價(jià)格戰(zhàn)的潮水退去，這場(chǎng)狂奔終會(huì)戛然而止。