隨著Robotaxi在2025年從區(qū)域性試運營邁向規(guī)?；虡I(yè)落地，其核心感知部件激光雷達的競爭邏輯，正經(jīng)歷巨大變革。近期受矚目的千線級激光雷達成為行業(yè)熱點，也成為重塑Robotaxi市場格局的重要因子：速騰聚創(chuàng)千線級激光雷達和全固態(tài)補盲激光雷達的組合，正在替代禾賽在Robotaxi市場的傳統(tǒng)地位，兩家龍頭公司的價值邏輯亟待全面重估。

在2025年之前的試運營階段，Robotaxi的核心任務是技術驗證與數(shù)據(jù)積累。盡管機械式或早期半固態(tài)激光雷達成本高昂，但為了追求極致的感知性能與可靠性，頭部運營商普遍愿意承擔。禾賽科技的早期產(chǎn)品如Pandar64等，成功切入Robotaxi市場，獲得了極高的毛利。雖然遇到速騰聚創(chuàng)車規(guī)級產(chǎn)品的競爭，但據(jù)yole報告，2024年仍占據(jù)了該市場超60%的份額，成為robotaxi試點測試階段的主導者。

然而，進入2025年規(guī)模商用元年，游戲規(guī)則發(fā)生根本性改變。車隊規(guī)模從千輛級向萬輛級躍進，運營范圍突破“地理圍欄”，邁向全地域、全時段覆蓋。這意味著，任何一次因感知故障導致的運營中斷或安全事故，其帶來的經(jīng)濟損失和品牌聲譽風險都呈指數(shù)級放大。行業(yè)需求從單純的“高性能”轉變?yōu)椤案咝阅?、高可靠性、成本可控”的三重平衡?/p>

這一需求升級，恰好為更高線數(shù)的數(shù)字化激光雷達提供了歷史性機遇。以速騰聚創(chuàng)EM4為代表的千線級產(chǎn)品，能在130米外清晰識別13x17厘米的紙盒等低矮小障礙物，并在雨夜等極端天氣下保持穩(wěn)定探測，為系統(tǒng)提供了更長的決策時間和更高的安全冗余。其采用的SPAD-SoC數(shù)字化芯片架構，在提升性能的同時，也通過芯片化集成顯著提高了可靠性和生產(chǎn)一致性。因此，“車規(guī)級超高線數(shù)數(shù)字化主激光雷達+全固態(tài)數(shù)字化補盲激光雷達”的組合，正迅速成為支持Robotaxi大規(guī)模商業(yè)運營的新一代主流配置。

需求的劇變直接觸發(fā)了供應鏈的洗牌。頭部運營商為追求極致的運營安全與效率，紛紛在其新一代量產(chǎn)車型上切換方案。速騰聚創(chuàng)憑借EM4+E1的組合方案，已與全球超過90%的L4頭部企業(yè)達成合作，并獲得了滴滴、百度、小馬智行、文遠知行等多家企業(yè)的量產(chǎn)定點。相比之下，禾賽科技此前主推的64線及128線產(chǎn)品在性能上已顯落后，其新一代高線數(shù)產(chǎn)品及全固態(tài)補盲雷達的量產(chǎn)進度面臨挑戰(zhàn)，在Robotaxi這一關鍵市場的增長潛力正被競爭對手鎖定。

目前，原使用禾賽激光雷達產(chǎn)品的百度蘿卜快跑、文遠知行等頭部運營商，已經(jīng)明確將下一代車型訂單切換到速騰聚創(chuàng)。禾賽由于技術路線的原因，正在不斷失去核心客戶。

這場由商業(yè)化拐點與技術代際切換共同驅動的變局，意味著兩家公司的價值需要被重新評估。禾賽科技需要證明其能快速跟上高線數(shù)數(shù)字化雷達的技術浪潮，并守住其Robotaxi基本盤，否則其在該市場的份額和估值支撐可能面臨壓力。而速騰聚創(chuàng)則通過搶占下一代感知技術的制高點，不僅有望在規(guī)模最大的ADAS市場保持競爭力，更在代表技術巔峰和品牌高度的Robotaxi市場建立了領先優(yōu)勢，為其長期成長性和估值打開了新的空間。