出品｜虎嗅科技組

作者｜韋雯

編輯｜苗正卿

頭圖｜視覺中國

在熱火朝天的智能戒指創(chuàng)業(yè)潮背后，這個賽道已經(jīng)進(jìn)入紅海，價格戰(zhàn)正酣。

如果一個科技產(chǎn)品爆火，你可以馬上在深圳的華強(qiáng)北看到一比一復(fù)制版本。

3月初，虎嗅走訪華強(qiáng)北發(fā)現(xiàn)，在華強(qiáng)電子世界和賽格電子市場的攤位上，智能戒指售價低至100元左右，同樣具備睡眠健康和運(yùn)動監(jiān)測功能；陶瓷版或帶顯示屏的版本價格稍高，約200元一只，且仍有議價空間。可見智能戒指供應(yīng)鏈已相當(dāng)成熟，利潤空間依然可觀。某電商平臺上有多種智能戒指主控板方案在售，多數(shù)搭載陀螺儀、心率、溫度傳感器等。

據(jù)虎嗅不完全統(tǒng)計(jì)，華強(qiáng)北智能戒指的品牌（產(chǎn)品）多達(dá)20個。甚至，如上圖的智能戒指能遙控拍照、翻書、刷視頻，還提供多個款式可供選擇，只不過包裝都未顯示品牌名。這也是華強(qiáng)北特色，白牌零售和走量模式，若一次性買兩只以上的智能戒指，攤主多數(shù)會主動提及打折扣。

讓智能戒指大熱的本質(zhì)原因，是“熱錢”的巨額投入。

在剛剛過去的2025年，芬蘭廠商Oura Ring完成8.75億美元E輪融資，投后估值109億美元。這輪融資令業(yè)界驚詫，說明智能戒指品類仍具有魅力，各路玩家爭相入局。隨后，各路大廠紛紛官宣即將發(fā)布智能戒指新品，這個黑科技正跟隨無人機(jī)、3D打印機(jī)、AI陪伴玩具一同走進(jìn)消費(fèi)者的生活。

這股熱潮延續(xù)到了2026年春節(jié)聯(lián)歡晚會。演員胡先煦在舞臺上展示了追覓科技的智能戒指新品，介紹了其震動提醒信息和鬧鈴的功能。春晚廣告一經(jīng)播出，這款售價2699元的產(chǎn)品迅速登頂某電商平臺該類目銷量榜首。

各路玩家爭奪下，智能戒指的產(chǎn)品功能已經(jīng)不止睡眠。除卻震動提醒交互，還可以記錄贊念次數(shù)、瑣碎想法等等。今年，這個賽道只會更“卷”。

尷尬的其他

云沐資本投資人陳知仆向虎嗅表示，在智能戒指賽道，市場第一名已積累到足夠的用戶心智和數(shù)據(jù)資產(chǎn)，競爭壁壘已經(jīng)具備很強(qiáng)優(yōu)勢，并且在研發(fā)、營銷側(cè)持續(xù)投入?！叭绻皇堑谝幻筮M(jìn)者通常只能圍繞細(xì)分人群和場景做產(chǎn)品定義。”

目前智能戒指賽道十分擁擠。虎嗅在天眼查檢索“智能戒指”四個字，結(jié)果顯示，擁有智能戒指專利的公司目前已經(jīng)有387家。最近15天內(nèi)就新增了30家。

在瘋狂創(chuàng)業(yè)潮背后，是一個確定的數(shù)字，智能戒指出貨量猛增。第三方機(jī)構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2025年度智能戒指出貨量預(yù)估在400萬臺，對比2024年的180萬臺已經(jīng)翻番。

創(chuàng)業(yè)者們希望在一個上升的賽道中，尋找一處站位。智能戒指足夠小、有成熟的供應(yīng)鏈，的確合適。

多位一級市場投資人向虎嗅表示，用20萬開一家奶茶店的錢就可以開始做智能戒指。投資機(jī)構(gòu)孵化一家智能戒指創(chuàng)業(yè)公司，100萬完全夠了。

從產(chǎn)品形態(tài)看，多數(shù)國內(nèi)玩家將Oura Ring作為參照物。這家成立于2013年的芬蘭公司是智能戒指頭部玩家，堪稱智能戒指領(lǐng)域的蘋果或大疆。

Oura Ring主打健康與睡眠監(jiān)測，經(jīng)過13年的產(chǎn)品迭代和數(shù)據(jù)驗(yàn)證，它的監(jiān)測穩(wěn)定性贏得了全球消費(fèi)者認(rèn)可。在APP首頁，Oura用三個數(shù)據(jù)Readiness、Sleep、Activity，幫助用戶判斷當(dāng)天的狀態(tài)。換句話說，今天去做運(yùn)動之前，用戶會先看一眼Oura APP的分?jǐn)?shù)，這背后是自己的身體綜合狀態(tài)。與 Dexcom 合作后，將血糖檢測也納入戒指中，生成并解讀代謝健康。

最新款Oura Ring 4售價349美元，陶瓷版499美元，另需支付每年70美元的訂閱費(fèi)，折合人民幣約3000元，已經(jīng)相當(dāng)于一部中端手機(jī)的價格。

Oura將每年訂閱費(fèi)收入持續(xù)投入交互體驗(yàn)優(yōu)化，年用戶留存率達(dá)80%。Oura Ring CEO Tom Hale曾公開表示，這一留存率高于Netflix和Spotify。

所以說Oura累計(jì)賣了550萬枚戒指，實(shí)際在使用的用戶群應(yīng)該有440萬人次。

2025年上半年Omdia數(shù)據(jù)顯示，Oura Ring擁有74%市占率，其后分別是Ultrahuman（9%）、三星（9%）以及RingConn（5%），剩下的市場份額由Circular、Noise、boAt、Zepp等廠商分?jǐn)偂Ｅ宕鱋ura Ring的用戶需要比帶三星Galaxy Ring、Ringconn的用戶每年多付490元的訂閱費(fèi)，Oura也比Ringconn單只智能戒指貴150美金，可Oura卻穩(wěn)居全球第一。

從當(dāng)下來看，這個賽道，只分為Oura Ring和其他。

虎嗅粗略估計(jì)（根據(jù)公開信息），Oura在2025年度營收已達(dá)100億元，其中包括售賣智能戒指的營收達(dá)到72億元以及訂閱費(fèi)用21.5億元。

“其他”們想要追趕Oura，不僅要面對產(chǎn)品力和用戶心智的差距，還要跨過一道更現(xiàn)實(shí)的門檻：專利。

2025年10月，Oura曾向美國國際貿(mào)易委員會（ITC）提起訴訟，指控三星的Galaxy Ring 侵犯了其多項(xiàng)專利技術(shù)。Oura 的維權(quán)名單還包括 Reebok（Reebok Smart Ring）、Zepp Health（Amazfit Ring）以及 Nexxbase（Luna Ring）。

該專利主要圍繞智能戒指的整體封裝技術(shù)——簡言之，只要你的戒指長得像Oura，就可能侵權(quán)。Oura擁有100多項(xiàng)專利，涵蓋智能戒指外形、組件及制造方法。

2025年10月21日，RingConn發(fā)布公告，通過與Oura達(dá)成專利授權(quán)協(xié)議化解了被禁止海外售賣困境。根據(jù)協(xié)議，RingConn向Oura支付專利使用費(fèi)，從而獲得繼續(xù)在美國市場銷售的權(quán)利。

印度智能穿戴廠商Ultrahuman，市占率9%與三星并列排名第二，則選擇了另一條路。其Ring Air被禁止在美國銷售后，近期推出售價479美元的Ring Pro，已在全球范圍內(nèi)接受預(yù)訂，但“美國除外”四個字，對任何消費(fèi)電子品牌都是沉重一擊。

如果ITC裁定三星敗訴，Galaxy ring將Ring Air一樣，被禁止進(jìn)入美國市場。

但對于三星，以及蘋果、華為、小米這樣的科技巨頭來說，它們已經(jīng)擁有手機(jī)、手表、耳機(jī)組成的AI硬件矩陣，戒指只是補(bǔ)齊最后一塊拼圖。

除卻專利壁壘，Oura的策略依舊是深耕健康數(shù)據(jù)與醫(yī)療認(rèn)證，構(gòu)建“數(shù)據(jù)護(hù)城河”。它在海外最直接的對手，反而是智能穿戴廠商WHOOP。二者采用同樣戰(zhàn)術(shù)，采取硬件+訂閱費(fèi)模式，圍繞健康監(jiān)測，擁有極高的用戶粘性。不同的是，WHOOP是手環(huán)，但爭奪著同一批用戶群體。

筆者在上周連續(xù)在深圳約訪兩位熱愛運(yùn)動健身的科技創(chuàng)業(yè)者，他們的腕間搭配皆為左手智能運(yùn)動手表和右手的WHOOP腕帶。不約而同地，他們表示，做力量訓(xùn)練時手上戴智能戒指十分不便，自己已經(jīng)習(xí)慣了WHOOP的存在。

新入局者則需要在AI交互、細(xì)分場景、語音助手等方向探索差異化路徑，試圖在“生態(tài)位”中找到自己的生存空間。

生機(jī)可能在細(xì)分場景

本土公司正在尋找Oura之外的生存空間。

深圳智能戒指初創(chuàng)公司RingConn市占率排名全球第四，占比5%。同樣聚焦健康睡眠賽道，RingConn選擇瞄準(zhǔn)“睡眠呼吸暫停綜合征”，將睡眠監(jiān)測這一場景進(jìn)一步細(xì)分。RingConn Gen2售價199美元，且不收取訂閱費(fèi)，吸引了Oura的部分注重性價比用戶。

追覓科技的Dreame Ring和旗下品牌LEAD LEAP引躍（原子埃爾）則在另一個方向上做“加法”，除了健康功能外，還有微震提醒功能，可充當(dāng)鬧鐘或進(jìn)行信息提示，從生活互動場景切入。

然而，無論是細(xì)分深耕還是功能疊加，這些挑戰(zhàn)者似乎都未能真正撼動Oura的根基。

生機(jī)可能在細(xì)分場景。

一些深圳創(chuàng)業(yè)公司給出的答案是：不在健康賽道卷，跳去Oura看不見的地方。

例如，深圳優(yōu)美創(chuàng)新科技有限公司旗下的iQibla智能戒指，專門服務(wù)穆斯林用戶的宗教生活，避開與頭部廠商的直接競爭。優(yōu)美創(chuàng)新創(chuàng)始人自2000年起便前往美國CES展會對接中東客戶，基于深厚行業(yè)積淀，找到了這一細(xì)分人群。品牌名“Qibla”意為穆斯林朝拜麥加的方向，戒指可積累贊念次數(shù)、指引朝拜方向，并在身體虛弱時向好友發(fā)送求助信息。

公開報道顯示，自2021年首款產(chǎn)品Zikr Ring上市以來，iQibla出貨量達(dá)400萬只，iQibla Life App注冊用戶數(shù)突破300萬。這一數(shù)字已可與Oura Ring的500萬累計(jì)銷量相比。不過，筆者在公開市場數(shù)據(jù)中并未看到iQibla品牌名，這家公司似乎在主流視野之外悄然生長。

宗教場景的成功證明了一件事：當(dāng)所有人都在卷心率、血氧、睡眠時，砍掉健康功能本身可能就是一種突圍。

更多新入局玩家開始做“減法”。

硅谷給了一些新想法，更青睞“戒指+思緒記錄”。

2025年末，由前Meta與CTRL-Labs成員創(chuàng)立的初創(chuàng)公司Sandbar完成1300萬美元A輪融資。Sandbar推出AI智能戒指Stream Ring，通過耳語記錄用戶思緒，銀色款售價249美元，金色款售價299美元，但這款產(chǎn)品得明年夏季發(fā)貨才能得到市場驗(yàn)證。

同樣做類似功能的還有Pebble Index 01，僅幫用戶記錄腦海中的碎片想法。憑借這一痛點(diǎn)切入，在今年初的CES展上贏得眾多觀眾青睞。Pebble是美國智能手表品牌，也是可穿戴設(shè)備老玩家了，早在2013年便在海外眾籌平臺Kickstarter推出智能手表，成功籌得1000萬美元。

同樣在CES展出類似功能的還有國內(nèi)公司Spark ring。這是一家由九合創(chuàng)投投資孵化的AI智能戒指公司。只不過和硅谷公司一樣，我們還未看到市場驗(yàn)證。

還有一些公司嘗試讓戒指跳出舊框架，成為AI時代新的交互入口。AI眼鏡公司影目科技發(fā)布了自家的戒指產(chǎn)品，主要功能是輔助AR眼鏡進(jìn)行互聯(lián)互動。在一些券商研報中，分析師都叫它“AI鼠標(biāo)”。蘋果公司此前公布的智能戒指專利設(shè)計(jì)，同樣配合Vison Pro頭顯，方便與虛擬世界交互。

從健康監(jiān)測，到宗教輔助，到記憶碎片，再到AI交互，智能戒指的形態(tài)正在變得愈發(fā)多元。用戶使用場景主要集中在睡眠、運(yùn)動和工作生活。

可是回到市場份額的牌桌上，格局依然清晰。

盡管如此，更多的國內(nèi)智能戒指從業(yè)者近乎執(zhí)拗地樂觀。Oura一年能賺100億，只占到Oura的十分之一，對于初創(chuàng)公司來說，也足以“小而美”。至于說國內(nèi)大廠，高營銷費(fèi)用雖然是重負(fù)，但也能夠帶來銷量短期爆發(fā)以及生態(tài)版圖的擴(kuò)張。這或許是這片紅海雖然擁擠，資本和創(chuàng)業(yè)者仍前仆后繼的核心邏輯——在確定的市場邊界內(nèi)尋找突圍機(jī)會。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4841925.html?f=wyxwapp