財聯(lián)社3月16日訊（編輯 牛占林）高盛最新表示，美國和以色列對伊朗發(fā)動的戰(zhàn)爭正在引發(fā)一輪石油價格沖擊，但不會像新冠疫情時期那樣演變?yōu)槿蚍秶墓?yīng)鏈危機(jī)。

自2月底美國和以色列發(fā)動攻擊以來，國際油價大幅飆升，引發(fā)市場對這場沖突可能推高通脹、擾亂全球貿(mào)易的擔(dān)憂。

周一歐盤交易時段，WTI原油回落至95美元/桶下方，日內(nèi)跌4.41%。布倫特原油日內(nèi)跌超1%，報101.85美元/桶。今年以來，兩大油價基準(zhǔn)均已上漲約70%。

不過，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報告中指出，當(dāng)前的沖擊與2021年至2022年推動全球通脹飆升的那一輪沖擊有明顯不同。

他們寫道：“當(dāng)前的沖擊主要集中在能源領(lǐng)域，而2022年的能源價格上漲只是當(dāng)時更廣泛的全球供應(yīng)鏈危機(jī)和通脹浪潮的一部分?！?/p>

高盛估計，油價飆升可能在未來一年使全球GDP減少約0.3個百分點(diǎn)，并將總體通脹率推高約0.5至0.6個百分點(diǎn)。該行目前預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)增速為2.6%，低于戰(zhàn)爭爆發(fā)前預(yù)測的2.9%；同時預(yù)計第四季度整體通脹率為2.9%。

該行認(rèn)為，如果這場沖突持續(xù)到4月份，導(dǎo)致霍爾木茲海峽中斷兩個月，卡塔爾和科威特今年的GDP可能分別萎縮14%，這將是這些國家自上世紀(jì)90年代初以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

高盛提到，不會造成廣泛供應(yīng)鏈危機(jī)的原因之一是，除石油和天然氣外，全球經(jīng)濟(jì)對中東地區(qū)的貿(mào)易依賴度相對較低。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，全球與海灣國家之間的非能源貿(mào)易僅占全球貿(mào)易總額約1%，這限制了沖突通過供應(yīng)鏈向全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散的風(fēng)險。

他們寫道：“相比之下，疫情后東亞地區(qū)貿(mào)易活動的停擺曾影響超過20%的全球貿(mào)易，這意味著伊朗戰(zhàn)爭對供應(yīng)鏈造成的沖擊將遠(yuǎn)小于疫情后的那一輪?！?/p>

即便是在海灣國家占主導(dǎo)出口地位的行業(yè)——例如部分化學(xué)品和金屬，這些產(chǎn)品在全球經(jīng)濟(jì)中的總體占比仍然較小。

更重要的是，這些投入品通常并不是全球制造業(yè)的“關(guān)鍵瓶頸”。例如，硫、氮和氨被廣泛用于化肥生產(chǎn)，能夠提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，但并非絕對不可替代的關(guān)鍵投入。如果供應(yīng)趨緊，這些產(chǎn)品可以通過配給或替代方式進(jìn)行調(diào)整。

氦氣最初被視為潛在風(fēng)險，因?yàn)檫@種資源難以替代，并廣泛用于核磁共振成像設(shè)備、半導(dǎo)體制造以及航空航天系統(tǒng)。但高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，長期供應(yīng)合同以及現(xiàn)有庫存將有助于緩沖可能出現(xiàn)的供應(yīng)中斷。

他們認(rèn)為，工業(yè)領(lǐng)域最可能受到影響的產(chǎn)品或許是甲醇。甲醇是一種化學(xué)品，用于生產(chǎn)乙酸，而乙酸是制造粘合劑、溶劑和油漆的重要原料。伊朗約占全球甲醇生產(chǎn)能力的近五分之一，如果這部分供應(yīng)消失，可能會在下游市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

不過，總體來看，全球貿(mào)易流動仍基本保持正常。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，非油輪海運(yùn)的運(yùn)費(fèi)實(shí)際上略有下降。同時，航空貨運(yùn)成本的上升對全球通脹的影響非常有限，預(yù)計增加幅度不到0.05個百分點(diǎn)。