財(cái)聯(lián)社4月3日訊（編輯 瀟湘）隨著投資者將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向能源價(jià)格飆升可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)國(guó)債周四再度罕見(jiàn)地在油價(jià)大漲日走高……

行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率隔夜集體下跌，2年期美債收益率跌0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.796%，5年期美債收益率跌0.17個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.946%，10年期美債收益率跌1.17個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.305%，30年期美債收益率跌1.83個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.880%。

周四盤(pán)中美債收益率上演的“倒V行情”，令不少交易員驚出了一身冷汗。

此前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在周四亞洲時(shí)段演講中對(duì)伊朗發(fā)表了威脅性言論，美債收益率最初曾隨油價(jià)一同走高。然而，油價(jià)漲得越高，投資者就越擔(dān)心這種沖擊會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，從而打擊股市并推動(dòng)資金流入債券市場(chǎng)。最終，10年期美債收益率尾盤(pán)下跌約1個(gè)基點(diǎn)，盡管盤(pán)中最多時(shí)曾一度上漲了6至7個(gè)基點(diǎn)。

從周線(xiàn)走勢(shì)看，本周以來(lái)，10年期美債收益率已累計(jì)下跌約13個(gè)基點(diǎn)，有望創(chuàng)下自2月9日當(dāng)周以來(lái)的最大單周跌幅。

Amerivet證券美國(guó)利率主管Gregory Faranello表示，雖然通脹會(huì)率先上升，但美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí)：隨著時(shí)間的推移，如果能源價(jià)格持續(xù)走高或維持高位，經(jīng)濟(jì)將受到?jīng)_擊。

在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三晚間于華盛頓發(fā)表的一場(chǎng)演講中，特朗普幾乎粉碎了外界對(duì)中東沖突快速結(jié)束的希望，他表示美國(guó)計(jì)劃在未來(lái)兩到三周內(nèi)對(duì)伊朗發(fā)起新的攻擊，盡管他也重申戰(zhàn)爭(zhēng)已“非常接近”完成。

美國(guó)基準(zhǔn)的WTI原油期貨結(jié)算價(jià)周四報(bào)于每桶111美元，而美國(guó)無(wú)鉛汽油的日均零售價(jià)格在本周早些時(shí)候已超過(guò)每加侖4美元，兩者均為2022年以來(lái)首次達(dá)到上述水平。

“市場(chǎng)此前似乎在為�；鹇暶髯鰷�(zhǔn)備，而特朗普的講話(huà)卻給出了相反的信息，”道明證券利率策略師Molly Brooks表示。

焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向非農(nóng)

展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，短線(xiàn)美債走勢(shì)很大程度上取決于周五將公布的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。媒體訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，3月非農(nóng)就業(yè)崗位將增加6萬(wàn)個(gè)，前值為減少9.2萬(wàn)個(gè)。

在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，周四的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況暫時(shí)仍較為穩(wěn)定，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外降至20.2萬(wàn)人。

當(dāng)然，今晚的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布情況將較為特殊——美股市場(chǎng)將因耶穌受難日休市。分散化的債券市場(chǎng)通常也會(huì)因假期休市，但當(dāng)節(jié)假日與就業(yè)報(bào)告發(fā)布日重合時(shí)，更常見(jiàn)的做法是縮短交易時(shí)段。

美國(guó)證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(SIFMA)目前建議在紐約時(shí)間周五中午12點(diǎn)(北京時(shí)間周六零點(diǎn))停止美元計(jì)價(jià)的債券交易，比芝商所利率期貨交易結(jié)束時(shí)間晚一小時(shí)。

Mischler Financial Group董事總經(jīng)理Tom di Galoma表示，“此次非農(nóng)數(shù)據(jù)很有可能強(qiáng)于債券市場(chǎng)的預(yù)期，在英國(guó)和歐洲四天復(fù)活節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨前，整個(gè)星期都在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和頭寸平倉(cāng)。”

從利率定價(jià)看，在2月28日美伊沖突爆發(fā)之前，隔夜指數(shù)掉期(OIS)曾定價(jià)了美聯(lián)儲(chǔ)今年兩次以上(每次25個(gè)基點(diǎn))的降息。隨后這些預(yù)期因通脹擔(dān)憂(yōu)而被抹去，交易員開(kāi)始定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)將是加息的可能性。但最近，市場(chǎng)又重新開(kāi)始定價(jià)于美聯(lián)儲(chǔ)可能更接近于降息。

美聯(lián)儲(chǔ)去年曾三次降息以應(yīng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的疲軟。他們?cè)?月份暫停了降息，理由是就業(yè)領(lǐng)域的狀況有所改善。自那以后，美國(guó)勞工部1月份的月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，而2月份的數(shù)據(jù)則顯露出疲態(tài)——陷入負(fù)值。

美國(guó)銀行策略師本周已將他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息窗口的預(yù)估從6月和7月推遲到了9月和10月。