財(cái)聯(lián)社3月17日訊（編輯 王蔚）財(cái)聯(lián)社近日從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，此前被要求2026年末理財(cái)清零的城商行，理財(cái)產(chǎn)品或可正常開(kāi)展，但規(guī)模需控制，部分地區(qū)要求年末余額不得超過(guò)年初余額。

在理財(cái)子申請(qǐng)路徑上，業(yè)內(nèi)人士透露，目前是由銀行提出申請(qǐng)后，由地方金監(jiān)局報(bào)至國(guó)家金融監(jiān)管總局的資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司，再上報(bào)至中央金融委員會(huì)（以下稱“中央金融委”）。審查重點(diǎn)上，母行資質(zhì)和理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模是金監(jiān)部門審查的兩大方面，其中母行資質(zhì)更是重中之重。

中小銀行理財(cái)2026年末或不需“清零”，理財(cái)子申報(bào)路徑有變

業(yè)內(nèi)城商行人士對(duì)財(cái)聯(lián)社透露，2024年，股份制和城市商業(yè)銀行監(jiān)管司曾通知2026年年末理財(cái)要清零，但2025年6月份，該司口徑出現(xiàn)調(diào)整，對(duì)城商行傳達(dá)稱不用清零，但年末余額不能高于年初。不過(guò)，據(jù)財(cái)聯(lián)社了解，目前，各個(gè)地區(qū)的金監(jiān)局尺度要求不一，如西南某城商行理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)較快，當(dāng)?shù)亟鸨O(jiān)局仍要求壓降。

此外，業(yè)內(nèi)人士透露，農(nóng)商行此前并未收到理財(cái)業(yè)務(wù)要求清零的要求。

市場(chǎng)跡象顯示，部分中小銀行已在新發(fā)到期日在2027年之后的理財(cái)產(chǎn)品。近期財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，包括昆侖銀行、臨商銀行、廣東南粵銀行、西安銀行、長(zhǎng)沙銀行、大連銀行、湖北銀行、中原銀行、廣西北部灣銀行等在內(nèi)的多家中小銀行，發(fā)行的部分封閉式理財(cái)產(chǎn)品到期日在2027年及之后。

盡管清理口徑有所松動(dòng)，但理財(cái)子牌照的批籌卻未見(jiàn)加速。2023年12月底，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局同意批復(fù)籌建浙銀理財(cái)，此后至今，再無(wú)新的理財(cái)子獲批。

另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前申請(qǐng)?jiān)O(shè)立理財(cái)子的申報(bào)路徑是，銀行提出申請(qǐng)后，由地方金監(jiān)局至總局的資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司，再上報(bào)至中央金融委。與早年相比，審批層級(jí)的上收被視為難度加大的重要原因。

據(jù)悉，在總局的審查實(shí)操過(guò)程中，往往涉及多部門的審查，總局審查部門或包括金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入司、股份制和城市商業(yè)銀行監(jiān)管司、農(nóng)村中小銀行監(jiān)管司、資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)披露，各內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)職能如下：

金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入司：擬訂銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)、金融控股公司等的準(zhǔn)入制度，研究結(jié)構(gòu)布局，對(duì)機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)范圍實(shí)行準(zhǔn)入管理，審查董事、高級(jí)管理人員等任職資格；

股份制和城市商業(yè)銀行監(jiān)管司：承擔(dān)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)管評(píng)價(jià)等工作，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需要開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，采取監(jiān)管措施，開(kāi)展個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)處置。

農(nóng)村中小銀行監(jiān)管司：承擔(dān)農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)管評(píng)價(jià)等工作，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需要開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，采取監(jiān)管措施，開(kāi)展個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)處置。

資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司：承擔(dān)信托公司、理財(cái)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)管評(píng)價(jià)等工作，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需要開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，采取監(jiān)管措施，開(kāi)展個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)處置。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，金監(jiān)部門對(duì)母行資質(zhì)的審查是能否批設(shè)理財(cái)子的重要指標(biāo)。理財(cái)子牌照申請(qǐng)的核心審查在于母行資質(zhì)和理財(cái)規(guī)模，前者更為重要。母行資質(zhì)中，監(jiān)管核心審查監(jiān)管評(píng)級(jí)、不良率、撥備覆蓋率，以及不能出現(xiàn)重大輿情和風(fēng)險(xiǎn)事件。其中，要求連續(xù)三年地區(qū)監(jiān)管評(píng)級(jí)在2級(jí)以上（注：一共3級(jí)，1級(jí)最優(yōu)，3級(jí)最弱）；撥備覆蓋率則要求在160%以上。

根據(jù)2021年9月原銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》，監(jiān)管評(píng)級(jí)要素包括資本充足（15%）、資產(chǎn)質(zhì)量（15%）、公司治理與管理質(zhì)量（20%）、盈利狀況（5%）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（15%）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（10%）、數(shù)據(jù)治理（5%）、信息科技風(fēng)險(xiǎn)（10%）、機(jī)構(gòu)差異化要素（5%）。其中公司治理與管理質(zhì)量權(quán)重最高，達(dá)20%。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，以往理財(cái)子牌照獲批的很大一部分原因在于理財(cái)業(yè)務(wù)與母行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，現(xiàn)在監(jiān)管的審查考量，或許還新增了社會(huì)責(zé)任、社會(huì)義務(wù)等指標(biāo)，例如如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、如何做好金融五篇大文章，規(guī)模并不是重要考慮因素。

中部某中小銀行相關(guān)人士表示，其所在銀行申請(qǐng)理財(cái)子與地方監(jiān)管溝通過(guò)多輪，一直在申請(qǐng)中。但地方監(jiān)管局更多關(guān)注當(dāng)?shù)劂y行吸收合并的事，中小銀行申請(qǐng)理財(cái)子事宜還不知是否上報(bào)國(guó)家金監(jiān)總局。在他看來(lái)，耽誤這么久，監(jiān)管部門可能想通過(guò)市場(chǎng)化手段，令中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)自然終止?！?/p>

農(nóng)商行合并潮下的理財(cái)業(yè)務(wù)資質(zhì)斷層

在監(jiān)管批籌放緩的同時(shí)，農(nóng)信系統(tǒng)改革在加速推進(jìn)，為中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)帶來(lái)新的變量。

根據(jù)國(guó)海證券固收首席顏?zhàn)隅慕y(tǒng)計(jì)，2025年各地中小金融機(jī)構(gòu)整合成效顯著，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人較2024年末減少225家。整合過(guò)程中，農(nóng)商行順應(yīng)農(nóng)信系統(tǒng)改革，推進(jìn)“統(tǒng)一法人”、“聯(lián)合銀行”等模式下的省級(jí)農(nóng)商行籌建。據(jù)成于微言公眾號(hào)統(tǒng)計(jì)，2025年有172家農(nóng)商行退出市場(chǎng)。

財(cái)聯(lián)社據(jù)公開(kāi)信息梳理，近年至少已有13個(gè)省份落地省級(jí)農(nóng)商行改革，包括浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行、遼寧農(nóng)商銀行、山西農(nóng)商聯(lián)合銀行、四川農(nóng)商聯(lián)合銀行、廣西農(nóng)商聯(lián)合銀行、海南農(nóng)商銀行、河南農(nóng)商銀行、江西農(nóng)商聯(lián)合銀行、內(nèi)蒙古農(nóng)商銀行。2025年有7個(gè)省份落地升級(jí)農(nóng)商行改革；下半年，吉林農(nóng)商銀行、新疆農(nóng)商銀行、貴州農(nóng)商聯(lián)合銀行先后掛牌成立。

業(yè)內(nèi)人士指出，農(nóng)商行合并潮下潛藏著一個(gè)跟理財(cái)相關(guān)的技術(shù)性問(wèn)題——理財(cái)業(yè)務(wù)資質(zhì)存續(xù)。2018年出臺(tái)的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》要求，設(shè)立銀行理財(cái)子公司，控股銀行應(yīng)符合“理財(cái)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門連續(xù)運(yùn)營(yíng)3年以上”這一硬性條件，農(nóng)商行合并初期，將不再具備理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)行資質(zhì)。

這意味著，新組建的省級(jí)農(nóng)商行在成立初期可能面臨“理財(cái)真空期”?；厮?022年4月，原銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)浙江農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行開(kāi)業(yè)時(shí)，并未核準(zhǔn)其理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展。彼時(shí)，法詢金融創(chuàng)始人孫海波撰文分析指出，由于理財(cái)業(yè)務(wù)必須與銀行業(yè)務(wù)隔離，聯(lián)合銀行自身不可能直接從事資管產(chǎn)品管理和發(fā)行業(yè)務(wù)，需通過(guò)單獨(dú)申請(qǐng)理財(cái)公司來(lái)開(kāi)展。

（財(cái)聯(lián)社 王蔚）