臨近業(yè)績(jī)披露，騰訊當(dāng)日股價(jià)維持小幅震蕩。摩根士丹利預(yù)測(cè)，騰訊2025年全年總收入將逼近7500億元大關(guān)，非IFRS核心利潤(rùn)約為2600億元。

3月18日當(dāng)日，騰訊QClaw宣布微信入口全面升級(jí)，未來(lái)支持語(yǔ)音、圖片等多模態(tài)交互。

騰訊控股港股股價(jià)前期受到壓制，與AI進(jìn)展不明朗有關(guān)，但管理層持續(xù)大手筆回購(gòu)顯信心，年內(nèi)回購(gòu)金額達(dá)63.58億港元，位居港股市場(chǎng)第一。受到AI智能體安裝熱潮的催化，3月以來(lái)，騰訊股價(jià)一度反彈超10%，接下來(lái)四季度財(cái)報(bào)的披露，或成為市場(chǎng)重要觀察因素。

騰訊3月最新推出的AI智能體“WorkBuddy”受到國(guó)內(nèi)用戶歡迎，因?yàn)橄啾群Ｍ釵penClaw，WorkBuddy支持在其安全的云環(huán)境中運(yùn)行，繞過本地安裝的風(fēng)險(xiǎn)，從而被視為較安全的解決方案。此外，騰訊宣布混元模型Token漲價(jià)，也成為AI商業(yè)化加速的樂觀信號(hào)。

多家機(jī)構(gòu)看好騰訊AI布局加速，以及C端/B端應(yīng)用生態(tài)壁壘，在AI時(shí)代有望獲得重估。中金公司樂觀表示，騰訊有望在大模型領(lǐng)域進(jìn)入追趕模式，其在應(yīng)用層面的探索也有望加速，WorkBuddy和QClaw等產(chǎn)品的密集落地正是其積極響應(yīng)速度的體現(xiàn)。騰訊的敘事邏輯或迎來(lái)類似Google在2025年的估值反轉(zhuǎn)。

沒有港股或港股通交易權(quán)限的投資者，也可以借道在A股上市的ETF參與，如恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH），支持T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，被動(dòng)跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)，聚焦互聯(lián)網(wǎng)傳媒軟件服務(wù)龍頭股（騰訊控股/阿里巴巴/小米集團(tuán)/網(wǎng)易/京東/百度等），BAT含量近四成，權(quán)重較為集中；在本輪AI行情中，恒生互聯(lián)網(wǎng)相對(duì)創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)板等科技指數(shù)，大幅折價(jià)。