貝因美（SZ002570，股價5.72元，市值61.78億元）控股股東重整投資人招募工作的結(jié)果有些“冷清”。

3月18日晚間，貝因美披露，其控股股東浙江小貝大美控股有限公司（原名貝因美集團有限公司，下稱小貝大美控股）的重整投資人招募在截止日期前僅收到一份有效報名。根據(jù)此前設(shè)置的條件，金華臻合企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱金華臻合）這一具有地方國資背景的“獨苗”將自動成為重整投資人。之前招募條件提到要利于債務(wù)人核心資產(chǎn)及上市公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。若最終重整順利，隨著8.56億元重整資金的注入，貝因美的實際控制權(quán)或?qū)⒁字鹘鹑A市國資委。

僅一家企業(yè)報名

3月18日晚間，貝因美發(fā)布公告，披露了控股股東小貝大美控股預(yù)重整事項的最新進展。

此前在2026年2月5日，小貝大美控股發(fā)布了公開招募和遴選重整投資人的公告。然而，這場招募最終只迎來一位報名者。公告顯示：“截至2026年3月4日報名結(jié)束，僅有金華臻合一家報名，根據(jù)招募公告‘若僅一家意向投資人報名且提交了合法有效的重整投資方案的，則其自動成為重整投資人’。”

重整投資人來自浙江金華，且具有地方國資背景。公告披露，重整人金華臻合成立于2026年2月13日，注冊資本為8.8億元。金華市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會為該合伙企業(yè)的實際控制人。

為何只有一家企業(yè)報名？追溯至其前期披露的招募條件，可以發(fā)現(xiàn)此次重整設(shè)置了資金及鎖定期門檻。此次招募不限行業(yè)，對意向投資人的資格要求包括：具有較強的產(chǎn)業(yè)布局和資源整合能力，可為主營業(yè)務(wù)發(fā)展注入優(yōu)勢資源、提供產(chǎn)業(yè)協(xié)同及業(yè)務(wù)資源等方面支持，具備上述條件者優(yōu)先考慮；意向投資人應(yīng)利于債務(wù)人核心資產(chǎn)及上市公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不得新增重大不利影響的同業(yè)競爭，不得存在明顯業(yè)務(wù)沖突，或提供明確解決同業(yè)競爭的具體方案。

在報名環(huán)節(jié)，招募公告要求意向投資人在報名截止時間前，向管理人賬戶繳納0.8億元報名保證金。

貝因美作為國內(nèi)老牌嬰童食品企業(yè)，主營業(yè)務(wù)依然聚焦于嬰幼兒奶粉的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。這意味著意向投資人或要有食品飲料等消費類行業(yè)背景。

上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，小貝大美控股已于2026年3月18日向法院提交重整申請，目前等待受理。參考同類上市公司重整案例，從法院受理重整申請到批準重整計劃，通常需要3~6個月。但具體時長取決于債權(quán)人會議召開、重整計劃草案表決等程序的推進效率。另外，該協(xié)議簽署后還需經(jīng)債權(quán)人會議表決及法院裁定批準，最終結(jié)果仍存在不確定性。

控制權(quán)或歸于金華國資

控股股東小貝大美控股債務(wù)危機由來已久。早在2024年6月，深交所就曾因大股東資金困境下發(fā)問詢函，當時披露其資產(chǎn)負債率已超90%。為緩解資金壓力，小貝大美控股從2016年起便頻繁質(zhì)押持有的貝因美股份。截至公告披露日，小貝大美控股質(zhì)押的貝因美股份數(shù)量占其所持股份比例為98.85%。

隨著重整推進，小貝大美控股背后的實際控制人謝宏也將面臨實控權(quán)變局。謝宏出生于1965年，是國內(nèi)“嬰童經(jīng)濟”概念的早期提出者。15歲考入大學(xué)的他，曾是杭州商學(xué)院（現(xiàn)浙江工商大學(xué)）最年輕的教師。1991年，謝宏正式下海創(chuàng)業(yè)，受聘成為杭州余杭一家停產(chǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)餅干廠廠長。1992年，當時月薪僅300元的他，向同鄉(xiāng)借來18萬元，推出了定價約13元的“貝因美嬰兒配方米粉”，由此開啟了30年的創(chuàng)業(yè)歷程。貝因美上市后，謝宏也功成身退。然而，貝因美在短暫高光后業(yè)績一落千丈，2018年，謝宏不得不復(fù)出。

根據(jù)協(xié)議約定，金華臻合應(yīng)支付的重整投資款為8.56億元。此外，為確?？刂茩?quán)平穩(wěn)過渡，金華臻合還同意額外提供資金0.3億元，幫助小貝大美控股實際控制人及其關(guān)聯(lián)方化解相關(guān)擔(dān)保債務(wù)。如小貝大美控股后續(xù)重整成功，貝因美的實際控制人將變更為金華市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。

對于此次重整的影響，公司在公告中表示：“公司具有獨立完整的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營能力，在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機構(gòu)、財務(wù)等方面與控股股東相互獨立。小貝大美控股的上述事項不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況正常?！?/p>