一家逆變器做到全球前列的公司，下一步往哪走？

答案可能在錦浪科技3月3日的調(diào)研紀要里。鮮探翻了翻調(diào)研紀要，發(fā)現(xiàn)這家老牌逆變器企業(yè)的儲能野心，比想象中要大。

當天，董事長王一鳴親自出面，對著嘉實、富國、廣發(fā)、淡水泉等十幾家機構(gòu)，把儲能業(yè)務(wù)的底牌攤開在桌上：工商儲已批量發(fā)貨、戶儲3月底起量、地面儲5月上市——時間表排得明明白白。

鮮探看完只有一個感覺：儲能這條賽道，又多了一個“老玩家”。

01 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：儲能系統(tǒng)成2026年核心戰(zhàn)略增量

過去多年，錦浪科技一直以電力電子業(yè)務(wù)為核心發(fā)力方向，在逆變器領(lǐng)域穩(wěn)扎穩(wěn)打。但從2025年四季度開始，這家公司悄悄變了——除了推出工商儲中大功率逆變器外，也開始推出工商業(yè)儲能系統(tǒng)，正式開啟業(yè)務(wù)多元化拓展。

到了今年3月，這個戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向已經(jīng)非常清晰。

調(diào)研中，公司明確表示：“當前公司核心聚焦儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能爬坡與訂單交付，完善相關(guān)產(chǎn)品線布局，交付保障為現(xiàn)階段工作重點。依托逆變器業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，儲能系統(tǒng)是公司今年核心戰(zhàn)略增量?！?/p>

翻譯一下：儲能，今年要打主力了。

在產(chǎn)品推進的時間表上，錦浪也給出了明確的節(jié)奏：

- 工商業(yè)儲能系統(tǒng)：今年1月份開始實現(xiàn)批量發(fā)貨，目前處于生產(chǎn)爬坡階段

- 戶用儲能系統(tǒng)：計劃從今年3月底開始正式發(fā)貨，逐步上量

- 地面儲能產(chǎn)品：首個產(chǎn)品預(yù)計今年5月底至6月初上市

一季度戶儲處于試訂單階段，目前試訂單已有幾千套。公司對后續(xù)起量頗有信心：“基于品牌信任及試單反饋，后續(xù)有望逐步起量?！?/p>

02 產(chǎn)品矩陣：125kw/261度電打頭陣，全系列覆蓋

儲能賽道很寬，錦浪的落子很清晰。

在工商業(yè)儲能領(lǐng)域，公司主推的是125kw/261度電產(chǎn)品。這款產(chǎn)品毛利水平良好，設(shè)計上突出低維護及安全高效特性，主要適配海外市場需求。除了這款主打產(chǎn)品，錦浪還有100度電、120度電等其他規(guī)格，形成全系列覆蓋。

戶用儲能方面，公司堅持“戶儲逆變器和戶儲系統(tǒng)兩條腿走路”的策略。繼續(xù)發(fā)揮第三方電力電子供應(yīng)商的優(yōu)勢，與現(xiàn)有眾多電池合作伙伴保持密切配合推進戶儲業(yè)務(wù)。

這種“兩條腿走路”的思路很務(wù)實——既賣逆變器這個“核心器官”，也賣整套系統(tǒng)這個“完整產(chǎn)品”，渠道可以復(fù)用，技術(shù)可以協(xié)同，客戶可以深度綁定。

03 市場版圖：歐洲占半壁，新興市場鎖定東南亞非洲

儲能系統(tǒng)產(chǎn)品，錦浪以外銷為主。

從市場結(jié)構(gòu)看，歐洲仍是海外第一大市場，預(yù)計今年歐洲地區(qū)在工商業(yè)儲能產(chǎn)品中的占比將達到50%左右，西歐、北歐、東歐為核心主力市場。

新興市場方面，公司重點聚焦東南亞、非洲地區(qū)，這兩個區(qū)域具備較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

針對不同區(qū)域的市場需求，錦浪采取了差異化的產(chǎn)品策略：

歐洲市場側(cè)重電力輔助服務(wù)、自發(fā)自用，偏好一體化柜體產(chǎn)品。公司工商儲產(chǎn)品的電氣安裝方式與光伏逆變器安裝方式類似，幾小時內(nèi)可完成安裝，運維便捷，契合歐洲對全生命周期成本的考量，市場接受度高。

亞非拉市場注重弱電網(wǎng)支撐和柴發(fā)替代，以分體式產(chǎn)品為主。這兩類市場均有較快增長潛力。

美國市場方面，公司發(fā)展態(tài)勢良好，工商業(yè)儲能逆變器需求較好、增速及盈利水平較高，產(chǎn)品單價具備優(yōu)勢。公司針對美國市場推出特定產(chǎn)品，目前以銷售逆變器為主，暫不銷售系統(tǒng)，儲能逆變器為今年新增量。

04 渠道與競爭：復(fù)用優(yōu)勢，鎖定增長

渠道是儲能新玩家最難啃的骨頭，但對錦浪來說，這恰恰是優(yōu)勢所在。

公司工商儲銷售主要復(fù)用原有工商業(yè)并網(wǎng)渠道，同時針對性開拓工商儲專屬EPC及業(yè)主客戶。這套打法既降低了渠道建設(shè)成本，又能快速觸達存量客戶。

為什么選擇現(xiàn)在切入工商儲？公司給出了三個理由：工商儲市場尚處于初期，競爭格局良性；毛利率更優(yōu)且穩(wěn)定；客戶粘性高、競爭壁壘高。

對于未來的業(yè)績預(yù)期，錦浪態(tài)度明確：工商儲市場潛力巨大，但目前基數(shù)較小，會實現(xiàn)快速增長。由于前期投入較大，銷售收入預(yù)計從二季度開始逐步確認。

在利潤水平上，工商儲毛利率略高于戶儲，均處于合理區(qū)間。公司定下的目標是：在工商儲領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)與工商業(yè)并網(wǎng)業(yè)務(wù)相當?shù)氖袌龇蓊~。

05 供應(yīng)鏈應(yīng)對：電芯漲價考驗成本傳導(dǎo)能力

儲能賽道火熱，但挑戰(zhàn)也不小。

公司坦言，當前行業(yè)面臨電芯供應(yīng)緊張、價格上漲的挑戰(zhàn)。若電芯價格上漲，成本傳導(dǎo)大概需要3-6個月左右的周期。

在電池產(chǎn)能方面，公司去年未開展電池包生產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，目前電池產(chǎn)能主要通過外部代工廠合作解決，以滿足當前業(yè)務(wù)發(fā)展需求。公司銷售完整儲能系統(tǒng)，電芯可選用外部供應(yīng)商產(chǎn)品，以系統(tǒng)形式交付客戶。

價格端，國內(nèi)工商業(yè)逆變器1月份已小幅漲價，幅度為幾個點，后續(xù)預(yù)計仍有上漲空間，戶用機型未漲價。

結(jié)語：

把錦浪科技這盤儲能棋局串起來看，脈絡(luò)已經(jīng)很清晰：

從逆變器到儲能系統(tǒng)，不是跨界，是延伸；從歐洲到東南亞，不是試探，是深耕；從125kw/261度電到全系列覆蓋，不是單品，是矩陣。

2026年，當儲能行業(yè)從“政策驅(qū)動”走向“價值創(chuàng)造”，錦浪科技用自己的節(jié)奏給出了答案：不急不躁，但每一步都踩在點上。

一季度幾千套試訂單只是開始。當3月底戶儲正式發(fā)貨，當5月底地面儲能上市，當二季度銷售收入逐步確認——錦浪科技的儲能故事，才剛剛翻開第一頁。

畢竟，在儲能這條賽道上，能跑得穩(wěn)的，比跑得快的更值得期待。