財(cái)聯(lián)社3月19日訊（記者 郭子碩）財(cái)聯(lián)社記者近日采訪了解到，雖然業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，3月末消金公司存量業(yè)務(wù)平均利率必須壓降至不超過(guò)20%。但從實(shí)際執(zhí)行來(lái)看，全國(guó)范圍步調(diào)并非整齊劃一。

有華南消費(fèi)金融公司人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，其所在機(jī)構(gòu)并未收到這一要求；另一家華南消費(fèi)金融公司人士則透露，從去年到今年陸續(xù)收到監(jiān)管指導(dǎo)降低綜合費(fèi)率。“之前是24%，現(xiàn)在的要求比這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)低?！?/p>

多家華東地區(qū)消金公司則確認(rèn)，正在按要求落實(shí)整改?！氨O(jiān)管沒(méi)有明確書(shū)面文件下達(dá)，但是各家公司應(yīng)該都在按這個(gè)要求做?！比A東某消費(fèi)金融人士向財(cái)聯(lián)社記者透露。

受訪機(jī)構(gòu)普遍確認(rèn)：行業(yè)利率下行趨勢(shì)已然確立，且不可逆轉(zhuǎn)。面對(duì)未來(lái)進(jìn)一步下調(diào)的可能，多家受訪機(jī)構(gòu)均直言“壓力較大”。

僅比信用卡定價(jià)略高，新定價(jià)框架下尋生存空間

“調(diào)整前我們費(fèi)率不算太高，20%對(duì)我們來(lái)說(shuō)有一定壓力，但還在可控范圍內(nèi)?！绷硪患胰A東消費(fèi)金融公司人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，持牌消金早就退出了24%以上的市場(chǎng)，當(dāng)前的核心任務(wù)是在新的定價(jià)框架下尋找生存空間。

相較20%的上限，更令行業(yè)感到深層焦慮的，是它與銀行信用卡18%定價(jià)之間形成的微妙關(guān)系。目前消費(fèi)金融公司20%的加權(quán)平均利率要求，正好卡在商業(yè)銀行信用卡18%的綜合年化利率之上。

前述消金公司人士坦言，“雖然信用卡定價(jià)約18%，但我們?nèi)匀桓杏X(jué)有些‘倒掛’?！痹谒磥?lái)，信用卡依托銀行的資金成本優(yōu)勢(shì)和存量客戶基礎(chǔ)，能夠以較低利率服務(wù)客群；而消費(fèi)金融公司面對(duì)的恰恰是銀行未能充分覆蓋的中端及大眾客群，風(fēng)險(xiǎn)水平理應(yīng)更高，但定價(jià)空間卻被壓縮在20%的區(qū)間內(nèi)?！案唢L(fēng)險(xiǎn)客群、低定價(jià)空間”的錯(cuò)位，正在短期內(nèi)對(duì)消金公司形成一定的經(jīng)營(yíng)壓力。

隨著定價(jià)空間收窄，消金公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好在被動(dòng)收縮。前述華東消金公司高管稱：“此前利率從36%壓降至24%時(shí)，很多地下高炮平臺(tái)死灰復(fù)燃，20%以上的客戶難以得到合規(guī)的信貸資金支持。”如今，在成本壓力持續(xù)加大的背景下，即便有客戶愿意承擔(dān)更高利率，也很難再?gòu)某峙葡饳C(jī)構(gòu)獲得資金。

談及進(jìn)一步下調(diào)的空間，多家受訪機(jī)構(gòu)仍直言“壓力較大”。

有華東消金公司高管稱：“除了獲客，最大的成本就是風(fēng)險(xiǎn)成本，只要風(fēng)險(xiǎn)成本能降低，定價(jià)就能跟著降?！痹撊耸勘硎荆壳靶袠I(yè)的平均資本回報(bào)率（ROA）均值在1%以內(nèi)，“以后可能在0.5左右，如果定價(jià)進(jìn)一步降低，風(fēng)險(xiǎn)卻降不下來(lái)，肯定就虧了?！?/p>

承受雙重壓力，轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)比想象中難

近日，金融監(jiān)管總局約談了分期樂(lè)、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，監(jiān)管還向多家消費(fèi)金融公司下發(fā)文件，要求嚴(yán)控助貸規(guī)模，規(guī)范助貸合作等環(huán)節(jié)，助貸收縮預(yù)期持續(xù)升溫。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層政策組合拳的核心意圖，在于引導(dǎo)助貸平臺(tái)的客戶向持牌正規(guī)軍轉(zhuǎn)移。

這也意味著，轉(zhuǎn)型路上的消金公司將陷入雙重?cái)D壓：一邊要逐步降低對(duì)助貸平臺(tái)的依賴，另一邊又要在有限成本內(nèi)搭建起自主獲客、自主風(fēng)控、自主貸后的全流程能力。

有消金公司人士坦言，“核心是要消金公司提升自營(yíng)能力，希望把助貸平臺(tái)的客戶導(dǎo)到持牌消金手里。長(zhǎng)期來(lái)看這對(duì)消金公司是利好，但問(wèn)題是‘怎么把這部分客戶抓到消金公司的手里？’”

然而，轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)比想象中艱難。一位華南消費(fèi)金融公司人士向記者表示，目前自營(yíng)方面的變化并不大，應(yīng)對(duì)費(fèi)率下行，“后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)把控更嚴(yán)了。其他只能慢慢摸索，全方位降低成本?！?/p>

一位華東消金公司人士向記者透露，信息流獲客成本高達(dá)“人均四位數(shù)”，公司今年已經(jīng)暫停了相關(guān)投入。“自營(yíng)方面主要拓展了H5或者小程序的方式獲客，還是跟母公司合作比較多?！痹撊耸勘硎?，目前其所在機(jī)構(gòu)的助貸成本沒(méi)有太大變化，但其他自營(yíng)渠道的搭建仍在摸索階段。

此前有機(jī)構(gòu)人士透露，自建獲客與風(fēng)控平臺(tái)的資金投入極高?！肮馕覀児締文昕萍纪度刖透哌_(dá)上億元，中小機(jī)構(gòu)根本難以承受。”對(duì)比來(lái)看，不少銀行系消金公司依托股東資金、流量資源及金融科技支撐，具備自建平臺(tái)的落地條件；而非銀行系的中小機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)型難度則陡然而增。