【導讀】藥明康德2025年凈利潤同比增長102.65%

中國基金報記者 夏天

3月23日晚間，全球CXO龍頭藥明康德（證券代碼：603259）披露2025年年報，歸母凈利潤同比增長102.65%至191.51億元，擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利15.7927元（含稅）。

2025年，對藥明康德而言是豐收年。年報顯示，2025年公司實現營業(yè)收入454.56億元，同比增長15.84%，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢；歸母凈利潤達191.51億元，同比增長102.65%；基本每股收益約6.7元，同比增長104.27%，反映公司盈利質量的優(yōu)化。

業(yè)績增長的背后，既得益于主營業(yè)務的持續(xù)發(fā)力，也離不開非經常性損益的增厚。

公告顯示，2025年，藥明康德核心業(yè)務化學業(yè)務表現突出，全年收入占總營收超80%，其中TIDES業(yè)務（寡核苷酸+多肽）同比增長96.0%，成為增長核心引擎；小分子CDMO業(yè)務穩(wěn)步推進，臨床后期與商業(yè)化項目占比持續(xù)提升。同時，公司通過出售聯(lián)營企業(yè)藥明合聯(lián)部分股權、剝離非核心臨床業(yè)務，獲得大額投資收益，進一步推高凈利潤增速。

受益于全球醫(yī)療健康領域投融資回暖、中國創(chuàng)新藥BD出海授權交易額創(chuàng)新高，以及行業(yè)集中度提升的趨勢，公司全球化布局優(yōu)勢進一步凸顯，海外收入占比超60%。2025年，公司海外收入毛利率同比增加4.73個百分點至51.73%，帶動營收同比增長26.08%。

2025年業(yè)績高增長也為藥明康德提高股東回報力度提供了底氣。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利15.7927元（含稅），按當前總股本測算，合計派現約47.12億元，現金分紅率約24.6%。

藥明康德表示，2025年度公司現金分紅總額為67.55億元（含中期分紅與特別分紅），以集中競價方式實施股份回購并注銷人民幣20億元，現金分紅和回購注銷金額合計87.55億元，占本年度歸母凈利潤的比例為45.72%。

與此同時，為提升閑置資金使用效率，藥明康德還公告擬使用不超過180億元（含）或其他等值外幣的閑置自有資金進行現金管理。公司表示，此次現金管理將在保障資金安全性和流動性的前提下，選擇低風險、短期的理財產品，既能實現資金的保值增值，也能為公司后續(xù)業(yè)務擴張、技術研發(fā)等提供充足資金保障。

記者注意到，截至2025年12月31日，藥明康德賬面上貨幣資金達351.31億元，同比增長91.74%，占總資產的34.07%。對此，藥明康德表示，主要系2025年公司業(yè)務高質量發(fā)展和持續(xù)優(yōu)化運營流程，自由現金流持續(xù)增長，疊加H股配售等多重因素影響。

值得一提的是，憑借全產業(yè)鏈布局優(yōu)勢，藥明康德訂單儲備持續(xù)充足，截至2025年末在手訂單約580.0億元，同比增長28.8%，創(chuàng)歷史新高，這為未來業(yè)績增長提供了堅實支撐。

在2025年年報中，藥明康德也對2026年營收做了預測。公司預計2026年整體收入達到513億—530億元，持續(xù)經營業(yè)務收入同比增長18%—22%。

藥明康德表示，公司將更加聚焦CRDMO核心戰(zhàn)略，加速全球化能力建設和產能投放，持續(xù)提高生產經營效率。

截至3月23日收盤，藥明康德A股報87.79元/股，下跌3.42%，總市值為2619億元。

編輯：趙新亮

校對：王玥

制作：鹿米

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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