外資巨頭正在悄悄加倉(cāng)中國(guó)醫(yī)藥股，高盛、瑞銀、巴克萊等全球頂尖機(jī)構(gòu)，去年四季度不約而同新進(jìn)多只A股醫(yī)藥公司前十大流通股東名單，且今年調(diào)研熱度持續(xù)升溫。

我們先看具體持倉(cāng)與調(diào)研情況。瑞銀集團(tuán)去年四季度新進(jìn)新諾威前十大流通股股東，持股687.7萬(wàn)股；該公司主營(yíng)覆蓋創(chuàng)新藥、原料藥和保健食品，ADC單抗、mRNA疫苗等創(chuàng)新藥領(lǐng)域已有多款產(chǎn)品國(guó)內(nèi)獲批。

特一藥業(yè)同時(shí)獲得高盛和瑞銀青睞，兩家機(jī)構(gòu)雙雙新晉前十大流通股股東，高盛持股224萬(wàn)股、瑞銀171萬(wàn)股，這是一家專注中成藥、化學(xué)制劑及原料藥研發(fā)生產(chǎn)銷售的企業(yè)。黃山膠囊被巴克萊銀行與高盛抱團(tuán)買入，合計(jì)持股分別為131.7萬(wàn)股和113.5萬(wàn)股；合富中國(guó)同樣獲高盛、瑞銀新進(jìn)布局，持股50.7萬(wàn)股、37.6萬(wàn)股。

今年以來(lái)外資調(diào)研熱度攀升。截至3月24日，百濟(jì)神州獲81家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研，在所有A股公司中排名第一。華大基因、愛博醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、康希諾、普洛藥業(yè)等，也均迎來(lái)多家外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

外資這波布局背后，核心是“防御+成長(zhǎng)”雙線邏輯。一方面，中藥龍頭受益政策支持與消費(fèi)升級(jí)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健抗周期，是組合的“壓艙石”；另一方面，創(chuàng)新藥、CXO、高端器械等成長(zhǎng)型標(biāo)的，承載產(chǎn)業(yè)升級(jí)與自主可控長(zhǎng)期邏輯，潛在空間更大。

一位外資基金經(jīng)理直言，當(dāng)前A股醫(yī)藥板塊具備豐富阿爾法機(jī)會(huì)：CXO板塊訂單拐點(diǎn)逐步確立，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值雙重修復(fù)；醫(yī)療器械、中藥等細(xì)分領(lǐng)域，部分具備技術(shù)壁壘、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健且集采后企穩(wěn)的企業(yè)，兼具防御價(jià)值與估值吸引力。

這里有兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題不妨聊聊。

第一，當(dāng)高盛、瑞銀這些“聰明錢”加倉(cāng)中國(guó)醫(yī)藥股，你會(huì)選擇抄作業(yè)，還是認(rèn)為外資也可能看走眼？

第二，在醫(yī)藥大板塊中，你更看好穩(wěn)健防御的中藥，還是成長(zhǎng)進(jìn)攻的創(chuàng)新藥？理由是什么？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你的真實(shí)判斷。