2026年3月27日，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（股票代碼：2408.HK，下稱“公司”）發(fā)布上市后首份年度業(yè)績公告。公告顯示，2025年公司營業(yè)收入達(dá)16.22億元人民幣，同比增長40.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)1.35億元人民幣，同比增長111.9%。同時(shí)，公司同店數(shù)據(jù)亮眼，2025年餐廳同店銷售額實(shí)現(xiàn)同比1%的正增長，同店單店日均訂單從393單提升至432單，增幅達(dá)9.9%，凸顯公司業(yè)績增長的強(qiáng)大韌性。公司門店規(guī)模同樣有所突破，截至2025年12月31日，餐廳總數(shù)由截至2024年12月31日的360家增加至截至2025年12月31日的503家，彰顯“中式面館第一股”的規(guī)模效應(yīng)及擴(kuò)張潛力。

遇見小面業(yè)績數(shù)據(jù)

業(yè)績高增：川渝風(fēng)味風(fēng)口正盛 精益管理促利潤釋放

2025年，公司營業(yè)收入達(dá)到16.22億元人民幣，較2024年的11.54億元增長40.5%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。剔除上市開支等項(xiàng)目影響，經(jīng)調(diào)整凈利潤則達(dá)到1.35億元人民幣，同比增長111.9%。

營收業(yè)績雙雙暴增的背后是餐飲行業(yè)與細(xì)分賽道復(fù)蘇與公司運(yùn)營效率提升的結(jié)果。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年全國餐飲收入達(dá)57982億元，同比增長3.2%。其中，川渝風(fēng)味菜品因其口感辨識度高、受眾廣泛，成為中式快餐增長最快的細(xì)分賽道之一。據(jù)國信證券研報(bào)，中式面館市場規(guī)模超3000億，川渝賽道成長性強(qiáng)，未來具備標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化運(yùn)營能力的優(yōu)質(zhì)龍頭有望加速整合、做大做強(qiáng)。參考弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2025年中式面館市場規(guī)模達(dá)3260億元，CAGR（2025—2029年）約11%，僅2024年川渝風(fēng)味面館占中式面館市場規(guī)模便達(dá)25%，CAGR（2025—2029年）約13.2%，具備更高賽道成長潛力。根據(jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《重慶小面品類發(fā)展報(bào)告2026》，預(yù)計(jì)2026年重慶小面市場規(guī)模有望突破百億元。遇見小面精準(zhǔn)卡位川渝風(fēng)味，憑借高性價(jià)比和標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，充分承接了行業(yè)向上的紅利。

遇見小面新加坡首店

公司盈利能力的顯著提升源于極強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營體系與成本控制優(yōu)化也成了推動(dòng)業(yè)績大爆發(fā)的另一重要因素。

遇見小面的運(yùn)營模式并非單一環(huán)節(jié)的優(yōu)化，而是一套覆蓋產(chǎn)品、服務(wù)、人力與拓展的完整管理系統(tǒng)。該模式貫穿從產(chǎn)品到管理的全鏈條，確保品牌一致性、運(yùn)營效率與顧客體驗(yàn)的統(tǒng)一，確保了公司在快速增長過程中，能夠持續(xù)輸出穩(wěn)定且高品質(zhì)的用餐體驗(yàn)，并維持優(yōu)異的運(yùn)營效率，構(gòu)成了其區(qū)別于傳統(tǒng)餐飲經(jīng)營者的核心競爭壁壘。

在成本控制方面，2025年公司表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼，原材料及耗材占收入比例由34.3%降至32.4%，員工成本占比由23%降至21.9%，租金支出占比由18.2%降至17%，三項(xiàng)核心成本指標(biāo)全面優(yōu)化，規(guī)模效應(yīng)日益凸顯。

憑借高效的成本管控與精益化運(yùn)營，公司得以推行主動(dòng)降低菜品定價(jià)策略，為顧客提供更具性價(jià)比的用餐體驗(yàn)，以吸引更廣泛消費(fèi)群體并擴(kuò)大整體銷售規(guī)模。2025年，公司直營及特許經(jīng)營餐廳訂單平均消費(fèi)額分別由2024年的32.1元及31.8元，下降至29.9元及28.8元。與此同時(shí)，直營及特許經(jīng)營餐廳單店日均訂單量分別由2024年的386單及390單，提升至2025年的406單及412單，呈現(xiàn)客單價(jià)下行、訂單量穩(wěn)步增長的良性經(jīng)營態(tài)勢，充分印證公司以實(shí)惠定價(jià)提升消費(fèi)吸引力、帶動(dòng)整體銷售增長的經(jīng)營策略成效顯著。

另外，從區(qū)域布局來看，門店布局從原來的一、二線城市的核心商圈商場店，拓展至街邊店以及城市近郊的門店，利潤率得以持續(xù)提升。

規(guī)模擴(kuò)張：全球門店網(wǎng)絡(luò)突破500家 千店目標(biāo)路徑清晰

業(yè)績的強(qiáng)勁增長，得益于遇見小面全球門店網(wǎng)絡(luò)的高質(zhì)量快速擴(kuò)張。截至2025年12月31日，遇見小面全球門店總數(shù)已達(dá)503家，較去年同期的360家凈增143家，增幅達(dá)39.7%。其中，直營餐廳從279家增至411家，構(gòu)建了穩(wěn)固的基本盤。

遇見小面業(yè)績數(shù)據(jù)

在空間布局上，公司展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃：境內(nèi)市場穩(wěn)扎穩(wěn)打，于香港特別行政區(qū)開設(shè)15家餐廳，進(jìn)一步鞏固粵港澳大灣區(qū)的區(qū)域優(yōu)勢；海外市場亦迎來歷史性突破，2025年12月29日，全球第500家門店暨新加坡首店在烏節(jié)路313@Somerset隆重開業(yè)，標(biāo)志著遇見小面正式開啟國際化征程。

步入2026年，公司擴(kuò)張步伐進(jìn)一步加快。截至2月28日，公司在原有503家基礎(chǔ)上再新開20家餐廳，另有76家處于開業(yè)前籌備中，展現(xiàn)出強(qiáng)大的執(zhí)行能力與擴(kuò)張后勁。

遇見小面實(shí)現(xiàn)“量質(zhì)齊升”，在同店數(shù)據(jù)上得到直接印證。2025年餐廳同店銷售額成功實(shí)現(xiàn)同比1.0%的正增長；同店單店日均訂單從393單提升至432單，增幅達(dá)9.9%，品牌健康度與顧客黏性持續(xù)增強(qiáng)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的內(nèi)生增長韌性。

據(jù)招股書規(guī)劃，公司計(jì)劃在未來三年開設(shè)約520至610家新餐廳，預(yù)計(jì)2028年門店規(guī)模有望突破1000家。通過“直營穩(wěn)根基、特許擴(kuò)覆蓋”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，遇見小面正加速從中國本土品牌邁向全球市場，將標(biāo)準(zhǔn)化能力外溢至更廣闊的商業(yè)版圖。

價(jià)值認(rèn)可：券商給予“買入”評級 真金白銀回饋股東

從行業(yè)來看，中式快餐的競爭已進(jìn)入“系統(tǒng)能力”比拼階段，標(biāo)準(zhǔn)化營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)穿越周期、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。遇見小面的成長邏輯建立在一套高度標(biāo)準(zhǔn)化、體系化及數(shù)字化的運(yùn)營模式之上，這是其實(shí)現(xiàn)快速規(guī)模復(fù)制與跨區(qū)域成功擴(kuò)張的核心基石，更是其區(qū)別于傳統(tǒng)餐飲品牌的核心競爭壁壘。

基于公司強(qiáng)勁的基本面與清晰的成長路徑，多家券商發(fā)布研究報(bào)告表示樂觀。國投證券國際首次覆蓋即給予“買入”評級，認(rèn)為公司憑借高性價(jià)比和標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，已構(gòu)建起核心護(hù)城河；方正證券亦出具“推薦”評級，看好其國內(nèi)外市場的巨大成長空間。

遇見小面招牌產(chǎn)品

在實(shí)現(xiàn)業(yè)績高速增長的同時(shí)，遇見小面展現(xiàn)出對股東回報(bào)的高度重視，上市首年即實(shí)現(xiàn)分紅，公司董事會(huì)建議派發(fā)2025年普通股末期股息每股H股人民幣0.03元。同時(shí)，公司已獲授權(quán)回購H股，截至2026年2月28日已動(dòng)用自有資金1730萬港元進(jìn)行回購?！胺旨t+回購”的組合拳，在港股餐飲板塊中并不多見，進(jìn)一步強(qiáng)化了遇見小面管理層對公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。

在連鎖化、品牌化成為餐飲行業(yè)生存必答題的今天，遇見小面正以其系統(tǒng)化的運(yùn)營能力、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)模型和清晰的全球化布局，逐步將“中式面館第一股”的標(biāo)簽，轉(zhuǎn)化為更具有長期主義和確定性的成長敘事。

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