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美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.15%，本周累跌3.23%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.67%，本周累跌2.12%；道指跌1.72%，本周累跌0.9%，均錄得連續(xù)第五周下跌。

美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)報(bào)道指出，納指在一天前跌入回調(diào)區(qū)間，周五收盤價(jià)較2025年10月份創(chuàng)下的紀(jì)錄低了近13%；道指周五盤中暴跌至回調(diào)區(qū)間，收盤時(shí)較近日高點(diǎn)下跌10%。

此外，商品市場上之前一直是“油漲金跌”的局面，但是昨晚卻出現(xiàn)了“油金齊漲”也引發(fā)了市場關(guān)注，一起來看最新情況。

01

避險(xiǎn)邏輯回歸

黃金、原油齊漲！

此前因?yàn)榈鼐墰_突導(dǎo)致油價(jià)上漲導(dǎo)致通脹上行，從而壓制美聯(lián)儲(chǔ)降息邏輯的影響，導(dǎo)致商品市場上出現(xiàn)油漲金跌的情況，到但是今天市場上卻出現(xiàn)了油金齊漲的一幕。

comex黃金期貨漲2.66%，報(bào)4526美元/盎司；comex白銀期貨漲3%，最新報(bào)69.97美元/盎司；美油漲超7%，報(bào)101.16美元/桶，布油漲4.64%，最新報(bào)106.62美元/桶。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：“數(shù)周以來，黃金一直被視為一種流動(dòng)性資產(chǎn)，投資者拋售黃金以應(yīng)對其他市場的劇烈波動(dòng)及追加保證金要求。但在當(dāng)前價(jià)位上，黃金對投資者而言已更具‘價(jià)值投資’的吸引力，這也是其重獲青睞的原因所在�！�

廣發(fā)期貨 研究所貴金屬研究員葉倩寧認(rèn)為，目前金價(jià)階段底部或已顯現(xiàn)，但部分 央行 通過拋售黃金儲(chǔ)備穩(wěn)定國內(nèi)貨幣匯率，流動(dòng)性層面的影響仍較為反復(fù)。

德國商業(yè)銀行 更上調(diào)了黃金價(jià)格預(yù)測，將年底目標(biāo)價(jià)從4900美元/盎司上調(diào)至5000美元/盎司，認(rèn)為近期回調(diào)難以持續(xù)。

雪球App用戶@平和的基金小雕刻師：其實(shí)按照大邏輯來說油價(jià)金價(jià)應(yīng)該一起漲，但是黃金今年年初透支了太多漲幅了，又遇上流動(dòng)性危機(jī)，所以戰(zhàn)爭剛開始被拋售的厲害。

雪球App用戶@此前一肚子馬：感覺黃金已經(jīng)扛過了最慘的流動(dòng)性擠兌階段，現(xiàn)在開始認(rèn)“避險(xiǎn)+抗通脹”的老邏輯了。中東亂局+油價(jià)高位，黃金的避險(xiǎn)屬性終于回來了？

02

科技股普跌，

Meta兩日重挫超11%！

大型科技股集體下跌，美國科技七巨頭指數(shù)下跌2.78%。個(gè)股方面，亞馬遜跌近4%，谷歌、微軟、英偉達(dá)、特斯拉跌超2%，蘋果跌逾1%。

受到法律糾紛影響和對未來盈利能力的擔(dān)憂，Meta股價(jià)連續(xù)第二天下跌，跌幅達(dá)到3.99%，累計(jì)兩日暴跌11.63%，盤中最低價(jià)創(chuàng)下自2025年4月以來的新低。

Meta近期在兩起獨(dú)立案件中接連敗訴，對公司造成了顯著壓力。在新墨西哥州，陪審團(tuán)判決Meta支付3.75億美元罰款，理由是其未能有效保護(hù)兒童免受性剝削內(nèi)容的侵害。而洛杉磯的另一則裁決認(rèn)定Meta對一名年輕女性的社交媒體成癮負(fù)有責(zé)任，并要求賠償約420萬美元。

分析師預(yù)計(jì)社交媒體成癮相關(guān)的和解費(fèi)用可能攀升至數(shù)十億美元，進(jìn)一步加劇了投資者的憂慮。Meta方面則對裁決表達(dá)不服，并表示正在研究法律選項(xiàng)。

此外，Meta大規(guī)模的人工智能投入也是引發(fā)爭議的關(guān)鍵因素之一。今年，該公司計(jì)劃資本支出高達(dá)1350億美元，旨在提升其AI數(shù)據(jù)中心能力。然而，市場對AI領(lǐng)域高昂投資的回報(bào)率表示擔(dān)憂，尤其是Reality Labs部門在過去五年累計(jì)虧損超過800億美元。

03

通脹與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)壓制市場走勢

分析人士指出，高油價(jià)正通過成本與預(yù)期雙重渠道壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)。隨著霍爾木茲海峽局勢緊張，國際油價(jià)周五收于三年多高位，進(jìn)一步加劇通脹與經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂。

由于中東戰(zhàn)事料將推高通脹，金融市場已完全放棄對美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的押注。據(jù)芝商所(CME Group)數(shù)據(jù)顯示，衍生品市場認(rèn)為今年降息的概率為零，而周四這一概率為1.3%。目前市場預(yù)計(jì)至少加息一次的可能性為54%。

這場沖突引發(fā)的能源價(jià)格沖擊已極大地改變了全球各國央行的前景，這些央行如今面臨著通脹走高和增長放緩的雙重困境。隨著能源市場受到的干擾加劇，通脹壓力蔓延為更廣泛價(jià)格壓力的風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。一個(gè)月前，就在沖突爆發(fā)之前，投資者還押注今年會(huì)有兩到三次降息。而在上周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，大多數(shù)官員當(dāng)時(shí)仍預(yù)計(jì)今年將有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

地緣政治方面，伊朗局勢仍存在較大不確定性。伊朗武裝部隊(duì)發(fā)言人表示，伊朗正在制定戰(zhàn)爭結(jié)束條件，并強(qiáng)調(diào)其在戰(zhàn)場上擁有主導(dǎo)優(yōu)勢。與此同時(shí)，據(jù)媒體報(bào)道，伊朗預(yù)計(jì)將在周五前對美國提出的“15點(diǎn)和平方案”作出回應(yīng)，但可能拒絕其中部分關(guān)鍵要求。該方案涉及伊朗在核計(jì)劃、導(dǎo)彈項(xiàng)目及地區(qū)影響力等方面作出讓步，以換取制裁解除。

為爭取談判時(shí)間，特朗普已將對伊朗能源設(shè)施的打擊期限延長至4月6日。分析認(rèn)為，這一“延后但不取消”的策略，使市場在短期緩和與中期不確定性之間反復(fù)搖擺。

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